УДК 330.322, 332.01, 332.1

ОСОБЕННОСТИ ИНВЕСТИЦИОННОГО ПРОЦЕССА НА СУБНАЦИОНАЛЬНОМ УРОВНЕ

Щербаков Василий Сергеевич
ФГБОУ ВПО «Омский государственный университет им. Ф.М. Достоевского»
преподаватель факультета международного бизнеса

Аннотация
Автором рассмотрены особенности инвестиционного процесса и разработана факторная модель его активизации на региональном уровне. Основой аспект данной модели состоит в том, что инвестиционный процесс подвержен значительному влиянию инвестиционного климата региона, который, с одной стороны, является составной частью конкурентоспособности региона, с другой стороны сам состоит и зависит от ряда факторов (мобильности капитала, региональные финансовые рынки и региональные институты).

Ключевые слова: инвестиционная привлекательность, инвестиционный климат, инвестиционный процесс, конкурентоспособность региона, регион, региональная мобильность капитала


FEATURES OF INVESTMENT PROCESS ON SUBNATIONAL LEVEL

Chsherbakov Vassiliy Sergeevich
Omsk State University
Lecturer of School of International Business

Abstract
The author considered peculiarities of investment process and developed the model aimed at the activation of investment processes on regional level. The main aspect of this model consists in the fact that investment process is influenced by regional investment climate. On the one hand investment climate is a part of regional competitiveness; on the other hand it is composed and influenced by some factors (capital mobility, regional financial markets, regional institutions).

Keywords: competitiveness of region, investment attractiveness, investment climate, investment process, region, regional capital mobility


Рубрика: 08.00.00 ЭКОНОМИЧЕСКИЕ НАУКИ

Библиографическая ссылка на статью:
Щербаков В.С. Особенности инвестиционного процесса на субнациональном уровне // Современные научные исследования и инновации. 2016. № 5 [Электронный ресурс]. URL: http://web.snauka.ru/issues/2016/05/66475 (дата обращения: 20.11.2016).

В рамках развития экономических систем, на уровне регионов, особую роль приобретает рассмотрение инвестиций в динамике, то есть в движении. Как известно, движение инвестиций состоит из нескольких стадий, объединенных в так называемый инвестиционный процесс. Необходимо отметить, что само понятие «инвестиционный процесс», аналогично понятию «инвестиции» имеет множество интерпретаций и определений.

Матвеев Ю.В. и Матвеев К.Ю. приводят следующее определение рассматриваемого понятия: «инвестиционный процесс есть система эколого-социально-экономических отношений по поводу расширенного воспроизводства всех элементов национального богатства» [1, c. 143].

И.В. Сугаипова и Е.Н Зелепухина трактуют инвестиционный процесс, как «сегмент процесса общественного производства, существующий в виде совокупности общественных отношений по поводу той части продукта общества, которая предназначена для возобновления его производительных сил (то есть ресурсов самого процесса воспроизводства) и производственных отношений» [2].

Таким образом, в самом общем виде инвестиционный процесс представляется в качестве совокупного движения инвестиций различных форм и уровней [3, c. 40]. Как экономическая категория инвестиционный процесс выражает отношения, которые возникают между его участниками по поводу формирования и использования инвестиционных ресурсов в целях расширения и совершенствования производства [4, c.15].

Продолжая данную логику, инвестиционный процесс можно воспринимать, как механизм сведения вместе тех, кто обладает и предлагает временно свободные средства, с теми, кто предъявляет спрос на них [5, c.15]. Местом встречи данных сторон, как правило, являются финансовые рынки или финансовые институты. При этом финансовые институты одновременно участвуют в работе финансовых рынков и выступают посредниками между кредиторами и заемщиками финансовых ресурсов. Данный подход отражен на рисунке 1:


Рисунок 1. Структура инвестиционного процесса

Источник:
Составлено автором на основе: [4, c. 64]; [5, c. 16]; [6, c. 320-321].

Стоимость инвестиционных ресурсов устанавливается посредством спроса и предложения на финансовом рынке и от того, насколько эффективно функционирует финансовый рынок, будет зависеть, в том числе, степень/масштабность привлечения внешних источников инвестирования.

А.У. Огоев определяет понятие «регионального инвестиционного процесса» как «последовательную совокупность действий, направленных на формирование фонда инвестиций региона (субъекта федерации) за счет комплексного использования различных источников ресурсов и инструментов их привлечения, на рациональное распределение фонда между реципиентами инвестиций и на создание благоприятных условий выполнения инвестиционных обязательств» [7].

Гулин Д.А. и Зубкова О.В. рассматривают инвестиционный процесс в регионе как целенаправленную деятельность субъектов хозяйствования по привлечению источников финансирования и прочих экономических ресурсов для формирования и эксплуатации объектов инвестиций, результатом которой является прирост валового внутреннего продукта и достижение задач устойчивого регионального развития [8, c.14].

Согласно Тереховой С.А. под региональным инвестиционным процессом необходимо понимать разработку и реализацию модели инвестиций в соответствии со стратегией социально-экономического развития региона. При этом инвестиционная модель включает взаимосвязанные элементы и целевые функции, определяющие направления, объекты, характер и эффективность инвестиций. В свою очередь составляющие инвестиционного процесса описываются определенными характеристиками: инновационными; структурно-воспроизводственными; институциональными; управленческими; организационно-финансовыми [9, c.83].

Необходимо отметить, что региональному инвестиционному процессу характерен ряд особенностей. Так одной из основных особенностей является тот момент, что в качестве его участников могут быть субъекты как из данного, так и других регионов, а также субъекты, имеющие иностранное происхождение.

Миролюбова А.А. и Ермолаев М.Б. рассматривают региональный инвестиционный процесс с точки зрения экономической системы открытого типа. Они указывают на то, что система «инвестиционный процесс» входит в систему более высокого ранга – «региональная экономика», которая, с одной стороны, является внешней средой регионального инвестиционного процесса, а с другой, выступает подсистемой «экономика страны в целом» [10, с. 70]. По сути, данный подход и обуславливает рассматриваемую выше особенность инвестиционного процесса в регионе.

Следующей ключевой особенностью регионального инвестиционного процесса является такая его характеристика, как динамизм. Клюев К.В. указывает на то, что динамизм проявляется в подвижности и стремительном развитии действий по превращению инвестиционных ресурсов во вложения в инвестиционной деятельности с целью получения дохода от них. Именно в этом и заключается инвестиционный процесс, выражающийся в накоплении, привлечении и размещении инвестиционных ресурсов [11, c. 143-144].

Саленко М.А. также фокусируется на динамизме регионального инвестиционного процесса как основной характеристики рассматриваемого понятия. Согласно данному автору динамизм раскрывается через постоянное движении, состоящем из следующих превращений: инвестиционные ресурсы → вложения инвестиционных ресурсов → доход от инвестиционной деятельности. Именно совокупность этих превращений представляет собой суть инвестиционного процесса, в котором можно выделить этап накопления инвестиционных ресурсов и их размещение [12, c. 129].

На наш взгляд логика инвестиционного процесса на региональном уровне с точки зрения экономического роста региона может быть продемонстрирована в следующем виде (Рисунок 2):


Рисунок 2. Региональный инвестиционный процесс

Источник: Составлено автором на основе [13, c. 233].

Так, рост регионального выпуска увеличивает общие доходы (в данном случае валовой региональный продукт), что в свою очередь может привести к увеличению региональных сбережений, наряду с увеличением потребления. Как известно, сбережения являются потенциальными инвестициями и, будучи реализованными, ведут к дальнейшему расширению производства (увеличению запасов капитала) и так далее по спирали роста.

При этом особое значение, в том числе, при трансформации сбережений в инвестиции, увеличении запасов капитала и росте выпуска играет инвестиционный климат (инвестиционная привлекательность) региона. В тоже время инвестиционный климат (инвестиционная привлекательность) региона является неотъемлемой составной частью конкурентоспособности региона, которая в совокупности определяет развитие экономической системы на мезоуровне.

Парадигма региона как субъекта хозяйствования предопределяет необходимость рассматривать регион в качестве участника межрегиональной конкуренции, стратегического игрока в международных экономических отношениях и взаимодействиях [14, c.59]. Территориальное образование, тот или иной регион, обладающее статусом хозяйственного комплекса, может быть охарактеризовано с позиции его конкурентоспособности на межрегиональном, национальном и мировом рынках [15, c.143].

На сегодняшний день, как в России, так и в мире в целом на всех таксономических уровнях активизируется территориальная конкуренция. При этом успех в возрастающей мере предопределяется «качеством» населения, экономики, инфраструктуры, социальных и экономических институтов. Кроме того, «параллельно усиливается роль инноваций и информации, а образы пространства обретают способность напрямую влиять на экономические взаимоотношения и принятие решений» [16, c.9].

Ю.А. Фридман, Г.Н. Речко, А.Г. Пимонов отмечают, что в последнее время конкурентоспособность стала основным «орудием» экономической политики на всех уровнях управления. При этом авторы определяют конкурентоспособность региона как «его способность обеспечивать высокий уровень жизни населения и высокий уровень дохода собственникам капитала, а также эффективно использовать имеющийся в данном регионе экономический потенциал при производстве товаров и услуг». Факторами конкурентоспособности выступают обстоятельства и условия, определяющие конкурентоспособность региона. При этом те факторы, ввиду наличия которых регионы выгодно отличаются от других регионов, называются конкурентными преимуществами региона [17, c. 33,36].

С точки зрения А.И. Татаркина к региональным конкурентным преимуществам можно отнести:

  • Развитость инфраструктурного комплекса региона;
  • Состояние окружающей среды;
  • Качество рабочей силы;
  • Научно-исследовательский потенциал и степень его реализации;
  • Политику региональных властей в области регулирования предпринимательской деятельности и другие [15, c.147].

А.Е. Коломак, обобщая исследования в области региональной конкурентоспособности, указывает на то, что к факторам конкурентоспособности на региональном уровне относятся:

  • Общая макроэкономическая сбалансированность;
  • Ресурсная обеспеченность региона;
  • Географическое положение территорий;
  • Структура производственного потенциала;
  • «Жесткая» и «мягкая» инфраструктура;
  • Структура инвестиций и инвестиционная привлекательность территорий;
  • Человеческий капитал;
  • Уровень развития и качество институтов;
  • Кластеры и степень внутренней интеграции;
  • Региональные сети и региональные инновационные системы [18, c.90].

На наш взгляд, несмотря на то, что А.Е. Коломак выделяет все вышеперечисленные факторы в качестве независимых составляющих, формирующих конкурентоспособность того или иного региона, между ними самими существует определенная, вполне устойчивая взаимосвязь. Так, безусловно, структура инвестиций и инвестиционная привлекательность территорий будет зависеть от географического положения, ресурсной обеспеченности, а также уровня развития и качества должных институтов региона.

Конкурентоспособность региона относится к оценочным показателям, имеет субъективно-объективный характер [19, c.272]. Согласно мнению Л.С. Шеховцевой и Е.В. Тяпушовой уровень региональной конкурентоспособности может быть измерен через интегральный показатель, состоящий из таких ключевых блоков, как уровень жизни населения, инвестиционная привлекательность региона, инновационная активность в регионе и уровень развития региона [20, c.11].

Аналогичный подход для оценки уровня конкурентоспособности региона, сочетающий в себе учет статистических показателей и экспертных оценок, был предложен Л.И. Ушвицким и В.Н. Парахиным. В их методике расчет конкурентоспособности региона производится на основе трех агрегированных факторов, таких как эффективность использования ресурсов, уровень жизни населения и инвестиционная привлекательность [21, c.108].

Рассмотрению понятия «инвестиционный климат» сопутствует анализ таких терминов, как «инвестиционная привлекательность», «инвестиционный потенциал», «инвестиционная активность», имеющих схожее звучание, но все-таки различное смысловое наполнение. Соотношение между данными понятиями, из которого исходит автор работы, отражается на следующем рисунке (Рисунок 3).


Рисунок 3. Инвестиционный климат региона

Источник: Составлено автором на основе данных [22], [23]

Инвестиционный климат региона можно трактовать в виде интегральной характеристики среды инвестирования. Но при этом такой характеристики, которая формируется на основании оценки инвестиционной привлекательности региона в течение длительного промежутка времени и влияет на желание потенциального инвестора осуществить вложения

В свою очередь инвестиционную привлекательность региона можно представить как интегральную характеристику среды инвестирования, которая составляется исходя из оценки инвестиционного потенциала и инвестиционного риска региона. Она отражает субъективное восприятие региона потенциальными инвесторами [24, c.140]. Таким образом, инвестиционный климат представляет собой понятие более высокого порядка, нежели инвестиционная привлекательность.

Согласно подходу, отраженному на рисунке 3, понятие «инвестиционный климат» состоит из инвестиционной привлекательности и инвестиционной активности. В данном случае под инвестиционным климатом понимается совокупность политических, социально-экономических, социальных, культурных, организационно-правовых и географических факторов, присущих тому или иному региону, которые служат индикаторами для инвесторов. И далее последние принимают решение о вложении своих средств в определённую хозяйственную систему [25, c.132].

С точки зрения теории, если инвестиционная активность представляет собой вложение ресурсов за определенный период, то инвестиционная привлекательность региона – это система различных объективных условий (признаков) законодательно-правового, социально-политического, экономического характера, обуславливающих интенсивность привлечения инвестиций в основной капитал региона и создающих предпосылки к мотивированному проявлению инвесторами их инвестиционной активности [22]. Можно заключить, что понятия «инвестиционная привлекательность» и «инвестиционная активность» также тесно связаны между собой. Характер этой взаимосвязи определяется тем, что инвестиционная привлекательность является независимой переменной, а инвестиционная активность в регионе – результативным признаком, то есть зависимой переменной [23].

Термин «инвестиционная привлекательность региона» в свою очередь раскладывается на такие понятия, как «инвестиционный риск региона» и «инвестиционный потенциал региона». В том случае, если для инвестора величина инвестиционный потенциал региона при заданном уровне инвестиционного региона является приемлемой, можно говорить об инвестиционной привлекательности рассматриваемого региона [24]. Данную взаимосвязь можно увидеть на рисунке 4. Инвестиционный потенциал рассматривается как совокупность инвестиционных ресурсов, которые могут быть вложены в объекты инвестиционной деятельности, а инвестиционный риск региона – возможность возникновения таких событий, под влиянием которых происходит ухудшение инвестиционного климата [22].


Рисунок 4. Инвестиционная привлекательность региона

Источник: Составлено автором.

Необходимо отметить, что специализированное рейтинговое агентство «РА Эксперт» инвестиционную привлекательность региона рассматривает также с точки зрения 2 параметров: инвестиционного потенциала и инвестиционного риска. При этом потенциал показывает, какую долю регион занимает на общероссийском рынке, риск – какими могут оказаться для инвестора масштабы тех или иных проблем в регионе [26].

Ввиду такого подхода, ключевым элементом анализа явлений, влияющих на региональный инвестиционный процесс, может выступать именно инвестиционная привлекательность региона, так как с одной стороны она является одним из главных элементов инвестиционного климата, а с другой стороны непосредственно влияет на инвестиционную активность региона. Таким образом, несмотря на то, что понятие «инвестиционный климат» является более широким чем «инвестиционная привлекательность региона» синонимизирование данных понятий является вполне приемлемым.

Так, Припутнев А.В. и Жуков Б.М. в ходе своего исследования сущности и основных содержательных характеристик такого понятия, как инвестиционный климат приходят к выводу, что, несмотря на широту приводимых определений, на данный момент не достигнуто единство в понимании инвестиционного климата региона как явления и экономической категории. Согласно мнению этих авторов одной из наиболее распространенных позиций является отождествление понятий «инвестиционный климат» и «инвестиционная привлекательность». Данной точки зрения придерживаются, в том числе аналитики рейтингового агентства «Эксперт», такие исследователи вопроса, как Ясин Е.Г., Григорьев Л.М., Косыгина А.В. и другие [27, c. 55-56].

Л.С. Валинурова и О.Б. Казакова рассматривают инвестиционную привлекательность как комплексный индикатор режима благоприятствования для инвестора. При этом повышение инвестиционной привлекательности само по себе не является конечной целью. Главная задача состоит в повышении инвестиционной привлекательности до уровня, обеспечивающего необходимый региону приток инвестиций [28, c.2,13].

В свою очередь инвестиционная привлекательность региона также зависит от ряда факторов. Таким образом, расширенная авторская модель влияния инвестиционной привлекательности на региональный инвестиционный процесс показана на рисунке 5.


Рисунок 5. Факторная модель активизации инвестиционных процессов на региональном уровне

Источник: Составлено автором на основе [18, c.90].

П.Я. Бакланов разделяет географические факторы регионального развития на две группы: физико-географическое и экономико-географическое положение региона. Если первая группа определяет положение региона в более общем природном географическом пространстве, то вторая – в природно-ресурсном и социально-экономическом географическом пространстве. К важным составляющим данных географических факторов следует отнести выход или отсутствие выхода региона к водоемам, освоенным территориям, положение по отношению к рынкам сбыта, в том числе иностранного происхождения, а также климатические условия территории. Как отмечает П.Я. Бакланов, подобные факторы можно отнести к первичным, так как они действуют на региональное развитие всегда [29, c.5].

Также необходимо отметить, что, такие характеристики как протяженность, размер, расположение региона являются, безусловно, географическими атрибутами той или иной территории и, по сути, характеризуют в итоге транспортные издержки, которые широко применяются при построении, так называемых, гравитационных моделей, направленных на определение потенциала регионов, их территориально-пространственное планирование [30, c.444-450].

Несмотря на классификацию географических факторов, предложенных П.Я. Баклановым, автор данной работы преднамеренно выделяет ресурсную обеспеченность региона в отдельную составляющую ввиду большой значимости данного фактора для российских регионов. Так, известно, что Россия является одним из мировых лидеров по запасам и добыче полезных ископаемых. Доказанные запасы нефти и натурального газа по итогам 2012 года составили 5,2% и 17,6% от общемировых показателей [31]. В период с 2000 по 2012 год экспорт России увеличился более чем в 5 раз. Доля экспорта машин и оборудования в общем экспорте страны в 2012 году составила всего 5% по сравнению с 8,8% в 2000 году. При этом доля экспорта минеральных продуктов увеличилась с 53,8% до 71,4% всего экспорта страны.

В рамках рассматриваемого периода 15,2% инвестиций в основной капитал было сосредоточено в сфере добычи полезных ископаемых. 87,8% добычи природного и попутного газа и 59,5% добычи нефти приходится на Уральский федеральный округ (Ямало-Ненецкий и Ханты-Мансийский автономные округа Тюменской области). Так, 11,45% инвестиций в основной капитал в Российской Федерации в 2012 году приходилось на Тюменскую область [32]. Это свидетельствует о значительных конкурентных преимуществах отдельных регионов по привлечению реальных инвестиций, что связано с наличием полезных ископаемых на их территории

Следующий фактор, выделенный в рамках предложенной модели – развитость инфраструктуры региона. Как отмечает академик РАН В.В. Ивантер, «одним из стратегических векторов развития для России должно стать ускоренное развитие инфраструктурных отраслей. Это необходимо для ликвидации многочисленных узких мест, затрудняющих перемещение грузов и пассажиров по России, а также сдерживающих доступ предприятий к ресурсам и энергии. Кроме того, развитие инфраструктуры обеспечивает значительное увеличение масштабов внутреннего спроса, ориентированного в основном на отечественных производителей» [33, c.3-4].

А.И. Татаркин, также говоря об условиях и ресурсах, формирующих региональный бизнес-климат, выделяет развитость инфраструктурного комплекса региона в качестве одной из основных составляющих [15, c.147].

При этом эффект от инфраструктурных проектов можно разложить на две составляющие: рост госинвестиций (краткосрочный эффект), что очень важно в кризисных условиях и неблагоприятном внешнем фоне в 2014-2016 годах и выигрыш экономики от улучшения инфраструктуры (снижение издержек, появление ранее отсутствовавших возможностей, улучшение имиджа страны) [34, c.21].

Экономическая ситуация в целом в стране и в отдельно рассматриваемом регионе также являются фактором, формирующим инвестиционный климат и, как следствие, региональный инвестиционный процесс. Так, например, практика западных рынков показывает, что изменчивость результатов деятельности компаний (от 25 % до 50 %) объясняется изменчивостью состояния экономики в целом. На развивающихся рынках, к которым относится и Россия, влияние общеэкономических факторов на доходы компаний еще выше [35, c.29].

На наш взгляд в силу большой региональной социально-экономической дифференциации данный фактор особо актуален для Российской Федерации. Так, например, среднедушевые денежные расходы населения в целом в Российской Федерации в 2012 году составили – 23 221 рублей в месяц, в г. Москва – 48 935 рублей, в Чеченской Республике – 15 274 рубля, в Омской области – 19 495 рублей. Уровень безработицы среднем за год в Российской Федерации в 2012 году составил 5,5%, в г. Москва – 0,8%, в Чеченской Республике – 29,8%, а в Омской области – 6,9% [32].

На взгляд автора, политика региональных властей также играет огромную роль в формировании инвестиционной привлекательности региона, что способствует как более эффективной трансформации сбережений в инвестиции внутри региона, так и притоку капитала из других регионов и стран. Отдельно необходимо отметить, что с точки зрения трактовки региональной политики автор придерживается определения, представленного Е.Г. Анимицей, а именно: «региональная политика – совокупность целей, задач, намерений и действий государственных (федеральных, региональных) и муниципальных органов власти, а также иных акторов, направленных на создание условий для саморазвития территорий, достижение определенного пространственного социально-экономического и иного равновесия страны с учетом соблюдения общенациональных, собственно региональных и местных интересов» [36, c.14]. Представляется, что политика региональных властей в свою очередь подвержена влиянию таких факторов, как географическое положение региона, ресурсная обеспеченность. Данная связь отражена на рисунке 5.

Согласно Михайловой Е.Г. факторы и условия, которые не могут быть изменены самим хозяйствующим субъектом, например, природно-климатические условия, природные ресурсы, географическое положение, относятся к так называемым неуправляемым факторам. Существуют также труднорегулируемые факторы, то есть факторы и условия, определяемые историей предшествующего функционирования анализируемого объекта и в данный период с трудом или частично поддающиеся воздействию хозяйствующего субъекта. Например, такой несомненный показатель инвестиционной деятельности, как частота и диапазон изменений центральным банком страны ставки рефинансирования, относящийся в рамках данной работы к фактору «экономическая ситуация в целом в стране и в отдельно рассматриваемом регионе», применим лишь для измерения динамики инвестиционной привлекательности страны в целом (макроэкономический уровень) [37, c.174].

Ввиду данной логики факторы географического положения и ресурсного обеспечения региона являются первичными (неуправляемыми), заданными «по умолчанию»; развитость инфраструктуры региона и экономическая ситуация в стране и в регионе подвержены большему влиянию федеральной политики России (труднорегулируемые), особый интерес представляют на взгляд автора такие факторы, формирующие инвестиционную привлекательность региона, как региональные финансовые рынки и институты региона. Видится, что эти составляющие обладают большей относительной управляемостью под воздействием региональной политики, таким образом, импульс развития инвестиционного климата и, как следствие, активизация инвестиционных процессов будет зависеть в определенной степени от действий на региональном уровне.

Как отмечает М.И. Самогородская управление инвестиционными процессами в регионе, по сути, заключается в целенаправленном воздействии региональных органов власти на критерии, повышающие надежность и эффективность инвестиций [38, c.23]. Выжлецова Н.Н. и Лапочкина Л.В. придерживаются мнения, что огромную роль в формировании инвестиционного климата региона принадлежит финансово-банковскому сектору.

Различия в показателях экономического развития (в том числе в инвестициях) стран мира зачастую получают в современной научной литературе обоснование, связанное с тем или иным уровнем качества институтов, под которыми понимаются «правила игры в обществе» [39], «структура взаимодействия, которая управляет и ограничивает отношения индивидов» [40, c.59]. Данная логика может быть также актуальной и для регионов, уже ввиду того, что они являются неотъемлемыми составляющими данных экономических систем.

Отдельный, особый интерес представляет такой фактор, безусловно, имеющий существенное влияние на региональные инвестиционные процессы, как мобильность капитала и, если быть более точными, степень мобильности капитала. Одной из составляющих открытой экономической системы или, можно сказать, её следствием является мобильность капитала. Под мобильностью капитала понимается возможность его перемещения из одной страны (региона) в другую без каких-либо ограничений. В более широком виде мобильность капитала трактуется как «его способность переходить от одного вида использования к другому в зависимости от перемещения спроса» [41, c.231].

На теоретическом уровне предполагается, что регионам в рамках одной страны присуща такая характеристика как открытость. При этом регион (мезоуровень или субнациональный уровень) в качестве экономической системы обладает относительно большей степенью открытости по сравнению с экономикой страны в целом [42, c.137].

Малин А.С. указывает на то, что уже сам термин «регион», означающий определенную территорию, предполагает наличие открытой системы. В данном случае под открытостью системы понимается взаимодействие «с окружающей внешней средой в каком-либо аспекте: информационном, энергетическом, вещественном» и так далее [43, c.29-30]. В рамках подобного подхода, согласно Бугаеву В.К., регион может быть определен как «открытая система с определенной замкнутостью региональных связей и отношений».  При этом степень открытости и закрытости данной системы может меняться с изменением масштабов производства и потребления в регионе, а так же развитости межрегиональных и внутрирегиональных связей и так далее [44].

Принятие предпосылки об абсолютной мобильности капитала в открытых системах, в данном случае на региональном уровне, ведет к ряду значимых теоретических выводов. Так, в теории производства традиционно предполагается, что в экономике задействовано два основных фактора производства – труд (L) и капитал (K), количество которых ограничено. При этом производственная функция часто изображается в виде функции Кобба-Дугласа (Cobb-Douglas), которая может быть представлена следующим образом:

[45, c.50-55]

Исходя из данного вида функции, мы можем получить показатель предельного продукта капитала (marginal product of capital), который, по сути, демонстрирует прирост общего продукта (выпуска) в связи с увеличением применения капитала на единицу. Он определяется как частная производная общего выпуска по капиталу [46, c.279]:


Является очевидным, что увеличение соотношения K/L или, другими словами, показателя капиталовооруженности будет приводить к уменьшению значения предельного продукта капитала (MPK). В теории при прочих равных условиях, чем больше в какой-либо экономической системе задействовано капитала, тем относительно менее ценным является прирост/добавление экстра единицы капитала. Таким образом, капитал будет стремиться попасть в ту экономическую систему, в которой он будет в дефиците и, как следствие, наиболее ценным/продуктивным в использовании [45].

Если мы говорим об аналогичных процессах, происходящих на уровне регионов, то в условиях свободного рынка, капитал должен устремиться в регионы с относительно более низким K/L. Данные регионы будут характеризоваться относительно высоким предельным продуктом капитала, низким предельным продуктом труда и низкой оплатой труда. В конечном счете, межрегиональное перемещение факторов производства (труда и капитала) должно привести к выравниванию показателя капиталовооруженности в регионах [47, c.12].

Кроме того, гипотетически может сложиться такая ситуация, когда в рамках относительной закрытости экономики какой-либо страны на региональном уровне этой страны может наблюдаться открытость мезоэкономических (субнациональных) систем. То есть будут наблюдаться товарные, информационные и, что более важно в рамках этой работы, инвестиционные потоки между регионами, несмотря на отсутствие или минимизацию взаимосвязей с внешним миром. Такой подход особенно актуален для России и других стран, имеющих федеративное устройство и/или состоящих из качественно экономически разных по своему развитию районов, регионов. Следуя данной логике, общая иллюстрация мобильности капитала в открытых и закрытых экономических системах может быть показана следующим образом:


Рисунок 6. Мобильность капитала в открытых и закрытых экономических системах с учетом субнационального движения капитала

Источник: составлено автором.

При этом взаимосвязь субнационального образования (региона) как внутри системы, так и с внешним миром схематически изображается так:

Рисунок 7. Экономические отношения регионов в рамках национальной экономики.

Источник: [48, c.40].

Схема, показанная на рисунке 7, является особо актуальной для экономик федеративного типа, в частности для Российской Федерации. Еще раз отметим, что в первую очередь в рамках данной работы нас интересует региональная взаимосвязь именно с точки зрения движения капитала (инвестиций). Приведенная выше схема будет применима и для этих целей.

Хотя вышеприведённые рассуждения могут показаться тривиальными, справедливы ли теоретические предпосылки о наличии мобильности капитала в субнациональных экономических системах, в частности в регионах Российской Федерации? Можно ли считать мобильность капитала на региональном уровне практически обоснованной, и, если это так, то может ли это свойство капитала использоваться при проведении государственной политики управления региональным развитием, в частности, для повышения эффективности привлечения и увеличения инвестиционных ресурсов?

Таким образом, можно заключить, что с одной стороны инвестиционный климат (инвестиционная привлекательность) является одним из факторов конкурентоспособности любого региона, с другой стороны в рамках предложенной модели инвестиционный климат оказывает огромное влияние на инвестиционные процессы. Исходя из логики автора, особое значение в рассматриваемой факторной модели активизации инвестиционных процессов на региональном уровне отдается таким составляющим, как финансовые рынки, региональные институты и региональная мобильность капитала, ввиду того, что данные факторы обладают относительно большей управляемостью со стороны регионального правительство. Представляется, что влияя на эти составляющие, управляя ими, можно добиться интенсификации региональных инвестиционных процессов и, как следствие, экономического роста региона в целом.

 


Библиографический список
  1. Матвеев Ю.В., Матвеев К.Ю. Инвестиционный процесс и его особенности в России // Фундаментальные исследования. 2008, №8. URL: http://www.rae.ru/fs/pdf/2008/8/73.pdf (дата обращения 12.12.15)
  2. Сугаипова И.В., Зелепухина Е.Н. Инвестиционный процесс: его роль в общественном воспроизводстве // Вестник Адыгейского государственного университета. Серия 5: Экономика. 2010, №1. URL:http://cyberleninka.ru/article/n/investitsionnyy-protsess-ego-rol-v-obschestvennom-vosproizvodstve (дата обращения 01.12.15)
  3. Игонина Л.Л. Инвестиции. М.: Экономистъ., 2005. 478 c.
  4. Андрианов А.Ю., Валдайцев С.В., Воробьев П.В. Инвестиции. М.: ТК Велби, Изд-во Проспект, 2007. 584 с.
  5. Гитман Л.Дж. Основы инвестирования: Пер. с англ. / Л.Дж. Гитман, М.Д. Джонк. М.: Дело, 1999. 1008 с.
  6. Колб Р. В., Родригес Р. Дж. Финансовые институты и рынки. М.: Дело и Сервис, 2003. 688 c.
  7. Огоев А.У. Определение регионального инвестиционного процесса как основы разработки стратегии его финансирования // Проблемы современной экономики. 2009, №1. URL: http://www.m-economy.ru/art.php?nArtId=2493(дата обращения 01.03.16)
  8. Гулин Д.А., Зубкова О.В. Использование сбалансированной системы показателей для оценки инвестиционного процесса в регионе //Вестник Южно-уральского государственного университета. Серия: Экономика и менеджмент. 2013, №2. С.13-17.
  9. Терехова С.А. Региональные инвестиционные процессы в стратегии развития региона// Вестник ИжГТУ. 2006, №1. С. 83-87.
  10. Миролюбова А.А., Ермолаев М.Б. Концептуально-методологический подход к моделированию инвестиционных процессов региона // Известия высших учебных заведений. Серия: Экономика, финансы и управление производством. 2010,№4. С.65-75.
  11. Клюев К.В. Инвестиционный климат как фактор активизации инвестиционных процессов региона // Журнал правовых и экономических исследований. 2011,№3. С. 143-145.
  12. Саленко М.А. Инвестиционный процесс в регионе как объект управления // Вестник Томского государственного университета. 2010, №333. С.129-131.
  13. Бланшар О. Макроэкономика. М.: Изд.дом ГУ ВШЭ, 2010. 672 c.
  14. Анимица Е.Г., Иваницкий В.П., Пешина Э.В. В поисках новой парадигмы регионального развития. Екатеринбург: УрО РАН, 2005. 108 с.
  15. Татаркин А.И. Формирование конкурентных преимуществ регионов // Регион: экономика и социология. 2006, №1.С. 141-154.
  16. Дружинин А.Г. «Культурная составляющая» общественной географии в современной России: итоги становления, проблемы и приоритеты развития // Южно-экономический форум. 2013, №1. С.3-15.
  17. Фридман Ю.А., Речко Г.Н., Пимонов А.Г. Конкурентные преимущества и инновационность экономики регионов // Регион: экономика и социология. 2011, №1. С. 33-49.
  18. Коломак Е.А. Анализ факторов конкурентоспособности региона // Регион: экономика и социология. 2009, №3. С.87-115.
  19. Важенин С.Г., Важенина И.С. Контуры территориальной конкуренции // Регион: экономика и социология. 2008, №2. С. 271-288.
  20. Шеховцева Л.С., Тяпушова Е.В. Теоретические и методические основы интегральной оценки стратегической и текущей конкурентоспособности региона // Региональная экономика: теория и практика. 2011, №30. С.7-18.
  21. Гамбеева Ю.Н. Сравнительный анализ подходов к оценке конкурентоспособности территориально-организованных экономических систем // Российское предпринимательство. 2013, №10. С. 100-113.
  22. Котуков А.А. К вопросу исследования понятия «инвестиционный климат»//Проблемы современной экономики. 2008, №4. URL: http://www.m-economy.ru/art.php?nArtId=2280 (дата обращения 15.12.15)
  23. Кирюхин В.В. Инвестиционный риск в анализе инвестиционной привлекательности//Проблемы современной экономики. 2006, №3. URL: http://www.m-economy.ru/art.php?nArtId=1117 (дата обращения 15.12.15)
  24. Литвинова В.В. Инвестиционная привлекательность и инвестиционный климат региона: к вопросу о дефинициях и оценке // Вестник финансового университета. 2014, №1. С. 161-168.
  25. Максимов И.Б. Инвестиционный климат: методика оценки: учебное пособие/ Иркутск: Изд-во БГУЭП, 2002. 132 с.
  26. Как составляется рейтинг инвестиционной привлекательности регионов России// «РА Эксперт». URL: http://raexpert.ru/ratings/regions/2012/method/(дата обращения 15.02.16)
  27. Припутнев А.В., Жуков Б.М. Экономические феномены инвестиционного климата и инвестиционной привлекательности региона: сравнительный анализ // Научный вестник ЮИМ. 2013, №3. С. 54-59.
  28. Валинурова Л.С., Казакова О.Б. Оценка инвестиционной привлекательности регионов Приволжского федерального округа: факторы и условия привлечения инвестиций// Региональная экономика и управление: электронный научный журнал. 2013, № 4. С.1-14.
  29. Бакланов П.Я. Географические факторы в региональном развитии // Вестник АРГО. 2013, №2. С.4-14.
  30. Изард У. Методы регионального анализа: введение в науку о регионах. М.: Прогресс, 1966. 660 с.
  31. BP Statistics Review of World Energy. URL: http://www.bp.com/content/dam/bp/pdf/statistical-review/statistical_review_of_world_energy_2013.pdf (дата обращения 15.12.15)
  32. Федеральная служба государственной статистики. URL:http://www.gks.ru/wps/wcm/connect/rosstat_main/rosstat/ru/statistics/enterprise/investment/nonfinancial/# (дата обращения 15.12.15)
  33. Ивантер В.В., Узяков М.Н., Ксенофонтов М.Ю., Широв А.А., Панфилов В.С., Говтвань О.Дж., Кувалин Д.Б., Порфирьев Б.Н. Новая экономическая политика – политика экономического роста. М.: РАН. 54 с..
  34. Ясин Е., Акиндинова Н., Якобсон Л., Яковлев А. Состоится ли новая модель экономического роста в России // Вопросы экономики. 2013, № 5. С. 4-39.
  35. Полисюк Г.Б., Казакова Н.А. Анализ факторов регионального инвестиционного развития // Региональная экономика: теория и практика. 2008, №4. C. 29-31.
  36. Анимица Е.Г. Региональная политика: сущность, основные цели, проблемы // Экономика региона. 2005, №1. С.7-19.
  37. Михайлова Е.Г. Управляемые факторы инвестиционного процесса в промышленности региона // Вестник Камчатского государственного технического университета. 2004, №3. С. 174-178.
  38. Самогородская М.И. Современные технологии управления региональными инвестиционными процессами // Финансы и кредит.2004, № 25.С. 23-26.
  39. Выжлецова Н.Н., Лапочкина Л.В. Современные проблемы и тенденции развития инвестиционных процессов в регионе// Региональные проблемы преобразования экономики. URL: http://www.rppe.ru/wp-content/uploads/2010/02/vyzhlecova-nn-lapochkina-lv.pdf (дата обращения 20.03.15)
  40. Норт, Д. Насилие и социальные порядки. Концептуальные рамки для интерпретации письменной истории человечества / Д. Норт, Д. Уоллис, Б. Вайнгаст; пер. с англ. Д. Узланера, М. Маркова, Д. Раскова, А. Расковой. – М.: Изд. Института Гайдара, 2011. 480 с.
  41. Журавлева Г.П. Экономика. М.:Юристъ, 2002. 574 с.
  42. Гранберг А.Г. Основы региональной экономики. М.: ГУ-ВШЭ, 2004. 495 с.
  43. Малин А.С. Региональное управление. М.: ГУ ВШЭ, 2006. 267 с.
  44. Бугаев В.К. Системные свойства региона как объекта управления. Регионология. 2008. URL:http://regionsar.ru/node/44?page=0,0 (дата обращения 20.01.15)
  45. Mankiw G. Macroeconomics. Worth Publishers; 7th edition, 2009. 601 c.
  46. Гальперин В.М., Игнатьев С.М., Моргунов В.И. Микроэкономика. СПб.: «Экономическая школа» ГУ ВШЭ, «Экономикус». 2008. 426 с.
  47. Власюк Л.И., Исаев А.Г. Мобильность факторов производства в российской экономике//Пространственная экономика. 2012, №4. C. 10-27.
  48. Фетисов Г.Г., Орешин В.П. Региональная экономика и управление. М.: ИНФРА-М, 2006. 416 с.


Все статьи автора «Щербаков Василий Сергеевич»


© Если вы обнаружили нарушение авторских или смежных прав, пожалуйста, незамедлительно сообщите нам об этом по электронной почте или через форму обратной связи.

Связь с автором (комментарии/рецензии к статье)

Оставить комментарий

Вы должны авторизоваться, чтобы оставить комментарий.

Если Вы еще не зарегистрированы на сайте, то Вам необходимо зарегистрироваться:
  • Регистрация