Тема банкротства управляющих организаций весьма актуальна на сегодняшний день. В свете последних событий банкротства управляющих компаний попытаемся исследовать экономико-правовые аспекты банкротства.
Банкротство – достаточно длительная и сложная процедура. Она регулируется ФЗ «О несостоятельности (банкротстве)» (далее – Закон о банкротстве).
Подать заявление в арбитражный суд о признании банкротом должника могут сам должник, уполномоченные органы и кредиторы в случае неисполнения обязательств должником в течение 3 месяцев со дня, когда они должны быть исполнены.
Банкротство состоит из нескольких процедур и может длиться долгое время.
Согласно ст. 27 Закона о банкротстве при рассмотрении дела о банкротстве должника – юридического лица применяются следующие процедуры: наблюдение, финансовое оздоровление, внешнее управление, конкурсное производство, мировое соглашение [1].
Например, 6 апреля 2018 года в отношении ОАО «ГУК Ленинского района» было вынесено определение арбитражного суда о введении наблюдения [2]. Данная процедура банкротства может длиться максимум 7 месяцев и продлена еще на 6 месяцев. Здесь назначается временный управляющий, который обязан: принимать меры по сохранности имущества должника, проводить анализ финансового состояния должника, выявлять кредиторов должника, вести реестр требований кредиторов и провести первое собрание кредиторов.
Органы управления управляющей компании в этой процедуре остаются действующими. Однако, органы управления должника могут совершать действия исключительно с согласия временного управляющего, выраженного в письменной форме, за исключением некоторых случаев.
Большое значение в процедуре банкротства играет собрание кредиторов, которое собирается временных управляющем в процедуре наблюдения.
Согласно статьи 71 Закона о банкротстве для участия в первом собрании кредиторов можно предъявить свои требования к должнику в течение 30 календарных дней с даты опубликования сообщения о введении наблюдения. Данные требования нужно направить в арбитражный суд, должнику и временному управляющему. Следует приложить судебный акт или другие документы, подтверждающие обоснованность своих требований. После этого требования могут быть включены в реестр требований кредиторов на основании определения арбитражного суда о включении указанных требований в реестр требований кредиторов [1]. Не стоит расстраиваться, если пропущен срок предъявления требований к должнику в ходе процедуры наблюдения. Свои требования потенциальный кредитор может также подать после введения следующей процедуры банкротства.
На основании решения первого собрания кредиторов может быть несколько вариантов развития событий.
Арбитражный суд на основании решения первого собрания кредиторов может вынести определение о введении финансового оздоровления или внешнего управления, либо принимает решение о признании должника банкротом и об открытии конкурсного производства, либо утверждает мировое соглашение и прекращает производство по делу о банкротстве.
Согласно статьи 75 Закона о банкротстве основанием для введения финансового оздоровления является достаточное обеспечение исполнения обязательств должника по графику погашения задолженности, размер которого должен превышать размер обязательств должника, включенных в реестр требований кредиторов на дату проведения первого собрания кредиторов, не менее чем на 20%. Погашение задолженности должно начаться не позднее чем через месяц, ежемесячно, пропорционально, равными долями в течение года с даты начала удовлетворения требований кредиторов [1].
В случае вынесения определения о введении финансового оздоровления, суд также утверждает теперь уже административного управляющего. В определении обязательно указывается срок финансового оздоровления и график погашения задолженности. Назначается финансовое оздоровление на срок не более 2 лет.
В ходе данной процедуры расширяются полномочия теперь уже административного управляющего и собрания кредиторов. Согласно статьи 82 Закона о банкротстве органы управления должника осуществляют свои полномочия с ограничениями.
Должник не вправе без согласия собрания кредиторов (комитета кредиторов) и лица или лиц, предоставивших обеспечение, принимать решение о своей реорганизации (слиянии, присоединении, разделении, выделении, преобразовании) и др.
Финансовое оздоровление – редкая процедура, которая встречается в деле о банкротстве, поэтому суд выносит определение о введении внешнего управления, если у арбитражного суда есть достаточные основания полагать, что платежеспособность должника может быть восстановлена.
Внешнее управление вводится сроком на 18 месяцев с возможностью продления срока максимум на 6 месяцев. Суд назначает внешнего управляющего. С этого момента прекращаются полномочия руководителя должника, управление делами должника возлагается на внешнего управляющего. Он может уволить руководителя должника.
Одно из последствий данной процедуры это введение моратория на удовлетворение требований кредиторов по денежным обязательствам и об уплате обязательных платежей, за исключением случаев, предусмотренных Законом.
В случае, если восстановить платежеспособность должника не удалось, судом выносится определение о признании должника банкротом и открытии конкурсного производства.
Конкурсное производство вводится на срок до 6 месяцев. В этой процедуре принимаются меры по реализации имущества должника и погашения обязательств перед кредиторами.
В условиях постоянно изменяющихся рыночных условий и низкого уровня способности организаций своевременно реагировать на данные изменения, многие субъекты жилищно-коммунального хозяйства оказываются на пороге кризиса. Причины ухудшения финансового состояния при этом достаточно типичны: дефицит собственных финансовых средств, высокая дебиторская задолженность [3].
Для оценки финансового состояния управляющей компании могут быть использованы модели, предложенные в таблице 1.
Таблица 1. – Модели вероятности банкротства
|
Пятифакторная модель Э. Альтмана |
Двухфакторная модель Э. Альтмана |
Модель У. Бивера |
Белорусская модель Г.В. Савицкой |
|
Z=1.2*Х1 + 1.4*Х2 +3.3*Х3 + 0.6*Х4 +Х5 Показатели: Х1— отношение рабочего капитала к сумме всех активов предприятия; Х2— представляет собой отношение чистой прибыли к средней сумме используемых активов; Х3— отношение чистого дохода к средней сумме используемых активов; Х4— коэффициент отношения суммы собственного капитала к земному; Х5— отношение объема продажи продукции к средней стоимости активов |
Показатели: Z=–0,3877- 1,079*Х1 +0.0579 *Х2 Показатели: Х1- коэффициент текущей ликвидности; Х2 – доля заемных средств в пассивах (в долях единицы). |
Показатели: Рентабельность активов, удельный вес заемных средств в пассивах, коэффициент текущей ликвидности, доля чистого оборотного капитала в активах, коэффициент Бивера. |
Z=0.111*Х1 + 13.23*Х2 +1.67*Х3 + 0.515*Х4 + 3.8*Х5 Показатели: Х1— доля собственного обо- ротного капитала в формировании оборотных активов; Х2— отношение оборотного капитала к основному; Х3— коэффициент оборачиваемости совокупного капитала; Х4— рентабельность активов предприятия, %; Х5—коэффициент финансовой не зависимости |
Однако, представленные модели имеют свои достоинства и недостатки. Представим достоинства и недостатки предложенных моделей вероятности банкротства в таблице 2.
Таблица 2. – Достоинства и недостатки моделей вероятности банкротства
| Модель | Достоинства | Недостатки |
| Пятифакторная модель
Э.Альтмана |
Простота и возможность применения
в условиях ограниченного объема информации об экономическом субъекте |
Коэффициенты и пороговые значения
не соответствуют специфике современной экономической ситуации, так как они на основе данных 1960-70-х гг. |
| Модель
У. Бивера |
Максимальная точность, возможность
прогнозирования банкротства на временном интервале до 5 лет. |
Значения факторов отличаются в силу
особенностей российской экономики, поэтому механическое использование модели приводит к значительным отклонениям прогноза от реальности. |
| Двухфакторная модель
Э.Альтмана |
Простота и возможность расчета,
осуществимость применения при проведении внешнего анализа на основе бухгалтерского баланса. |
Данная модель не является достаточно
точной для анализа, требуется принять большее количество факторов, чтобы точно определить вероятность состояния экономического субъекта. |
| Белорусская модель Г.В.
Савицкой |
Устанавливаются конкретные факторы, оказавшие положительное и отрицательное влияние на результаты деятельности компании | Существенные ошибки при проведении
анализа финансового состояния предприятия могут привести к неправильным результатам методики. Отсутствие утвержденных методик финансового анализа |
Таким образом, банкротство управляющих компаний частый, но сложный процесс. Для определения вероятности банкротства возможно использование моделей вероятности банкротства. Для применения той или иной модели необходимо учесть их достоинства и недостатки.
Деятельность управляющих организаций – это управление многоквартирными домами за счет средств жильцов дома, следовательно, банкротство управляющей организации несет за собой потери этих средств. В связи с этим, деятельность управляющих компаний социально ответственная, а последствия банкротства таких компаний могут представлять социальную угрозу для жителей многоквартирных домов.
Библиографический список
- Федеральный закон от 26.10.2002 N 127-ФЗ (ред. от 23.04.2018) “О несостоятельности (банкротстве)”// справочно-правовая система «Консультант Плюс». Дата обращения – 21.05.2018.
- Определение Арбитражного суда Ульяновской области по делу № 72-18198/2017. Режим доступа: http://kad.arbitr.ru/Card/0141a998-59e4-49c3-9c7f-d70cd5c7e59d. Дата обращения – 21.05.2018.
- Краус Е.Е., Ремизова А.А. Гомеостаз предприятия в оценке возможности его банкротства // Электронный научно-методический журнал Омского ГАУ. – 2017. -№4 (11) октябрь – декабрь. – URL http://ejournal.omgau.ru/images/issues/2017/4/00471.pdf. – ISSN 2413-4066
Количество просмотров публикации: Please wait