Действующая в современных условиях рыночная экономика предъявляет к организациям требование платежеспособности и ликвидности, однако в настоящее время проблема обеспечения задолженности имеющимися финансовыми ресурсами является актуальной для многих организаций. В таких условиях точная и своевременная оценка платежеспособности и ликвидности организации является одним из важнейших критериев успешного функционирования как отдельных организаций, так и экономики страны в целом.
Платежеспособность и ликвидность оказывают положительное влияние на выполнение производственных планов и обеспечение нужд производства необходимыми ресурсами. Поэтому они направлены на обеспечение планомерного поступления и расходования денежных ресурсов, выполнение расчетной дисциплины, достижение рациональных пропорций собственного и заемного капитала и наиболее эффективного его использования. Чтобы выжить в условиях рыночной экономики и не допустить банкротства предприятия, нужно хорошо знать, как управлять финансами, какой должна быть структура капитала по составу и источникам образования, какую долю должны занимать собственные средства, а какую – заемные [3].
Главная цель анализа платежеспособности и ликвидности – своевременно выявлять и устранять недостатки в финансовой деятельности и найти резервы улучшения. При этом необходимо решать следующие задачи:
1. на основе изучения причинно – следственной взаимосвязи между разными показателями производственной, коммерческой и финансовой деятельности дать оценку выполнения плана по поступлению финансовых ресурсов и их использованию с позиции улучшения платежеспособности и кредитоспособности предприятия;
2. прогнозирование возможных финансовых результатов, экономической рентабельности, исходя из реальных условий хозяйственной деятельности и наличие собственных и заемных ресурсов;
3. разработка конкретных мероприятий, направленных на более эффективное использование финансовых ресурсов [1].
В зависимости от степени ликвидности активов предприятия их подразделяют на следующие группы:
А1 – наиболее ликвидные активы – денежные средства и краткосрочные финансовые вложения;
А2 – быстро реализуемые активы – краткосрочная дебиторская задолженность и прочие активы;
А3 – медленно реализуемые активы – запасы и затраты за исключением «Расходы будущих периодов», «Задолженность участников (учредителей) по взносам в уставный капитал».
А4 – трудно реализуемые активы – внеоборотные активы и оборотные активы, не вошедшие в предыдущие группы.
По степени срочности оплаты пассивы также группируют на 4 группы.
П1- наиболее срочные обязательства – кредиторская задолженность, а также кредиты и займы, не погашенные в срок;
П2 – краткосрочные пассивы – краткосрочные кредиты и займы;
П3 – долгосрочные пассивы – долгосрочные кредиты и займы;
П4 – постоянные пассивы – собственный капитал или собственные источники формирования имущества.
Если:
А1 равно или больше П1;
А2 равно или больше П2;
А3 равно или больше П3;
А4 равно или меньше П4, то бухгалтерский баланс считается абсолютно ликвидным [2].
Для определения ликвидности баланса акционерного общества рассчитаем показатели актива и пассива баланса (табл. 1).
Таблица 1 – Анализ ликвидности баланса акционерного общества за 2014 – 2016 гг.
Актив |
Значение, тыс. руб. |
Пассив |
Значение, тыс. руб. |
Платежный излишек (недостаток), тыс. руб. |
||||||
2014 г. |
2015 г. |
2016 г. |
2014 г. |
2015 г. |
2016 г. |
2014г. |
2015 г. |
2016 г. |
||
А1 | 122622 | 208203 | 253864 | П1 | 18476 | 34702 | 27489 | 104146 | 173501 | 226375 |
А2 | 185942 | 288354 | 332310 | П2 | 40681 | 34702 | 27489 | 145261 | 253652 | 304821 |
А3 | 285616 | 369599 | 415272 | П3 | 64224 | 54909 | 42707 | 221392 | 314690 | 372565 |
А4 | 516820 | 594621 | 631663 | П4 | 508293 |
585616 |
621042 | 8527 | 9005 | 10621 |
В 2016 г. отмечено снижение ликвидности баланса организации, как показывают данные таблицы 1.
На конец 2016 г. сумма наиболее ликвидных активов предприятия равна 253864 тыс. руб., в то время как сумма наиболее срочных обязательств составляет 27489 тыс. руб. Соответственно, платежный излишек составил 226375 тыс. руб. При этом в 2014 г. излишек наиболее ликвидных активов составлял 104146 тыс. руб.
При проведении анализа ликвидности баланса предприятия в 2016 г. выявлен платежный излишек быстро реализуемых активов, составляющий на конец 2016 г. 304821 тыс. руб., и платежный излишек медленно реализуемых активов, составляющий 372565 тыс. руб., и их сумма покрывает недостаток наиболее ликвидных активов, однако менее ликвидные активы не могут заменить в платежном обороте более ликвидные.
В трудно реализуемых активах в 2016 г. также наблюдается небольшой излишек 10621 тыс. руб.
Таким образом, в связи с увеличением в активе баланса предприятия наиболее ликвидных активов, ликвидность баланса возрастает, а соответственно, увеличивается и финансовая устойчивость.
Перейдем к анализу основных показателей ликвидности акционерного общества.
Под ликвидностью подразумевается способность активов к быстрой и легкой мобилизации. Коэффициенты ликвидности – показатели способности компании вовремя выполнять свои краткосрочные финансовые обязательства [4].
Для акционерного общества они рассчитаны в таблице 2.
Таблица 2 – Коэффициенты ликвидности акционерного общества в 2014 – 2016 гг.
Показатели |
Нормативное значение |
2014 г. |
2015 г. |
2016 г. |
Изменение |
|
2015 г. к 2014 г. (+,-) |
2016 г. к 2015 г. (+,-) |
|||||
Коэффициент абсолютной ликвидности |
0,2 |
2,49 |
4,76 |
6,66 |
2,27 |
1,9 |
Коэффициент промежуточной (быстрой) ликвидности |
0,7-0,8 |
3,78 |
6,60 |
8,72 |
2,82 |
2,12 |
Коэффициент текущей ликвидности |
2 |
5,80 |
8,46 |
10,9 |
2,66 |
2,44 |
На начало анализируемого периода – в 2014 г. значение показателя абсолютной ликвидности составило 2,49. В 2016 г. значение показателя возросло, что можно рассматривать как положительную тенденцию и составило 6,66. На конец периода показатель находится выше нормативного значения (0,2), что говорит о том, что предприятие в полной мере обеспечено средствами для своевременного погашения наиболее срочных обязательств за счет наиболее ликвидных активов. Но с другой стороны высокий показатель свидетельствует о слишком большой доле неработающих активов в виде наличных денег и средств на счетах.
В 2014 году значение показателя быстрой (промежуточной) ликвидности составило 3,78, а в 2016 г. оно возросло до 8,72, что можно рассматривать как положительную тенденцию. Нормативное значение показателя — 0,6-0,8, означает, что текущие обязательства должны покрываться на 60-80% за счет быстрореализуемых активов. Однако, значение коэффициента больше 3 может свидетельствовать о нерациональной структуре капитала, это может быть связано с медленной оборачиваемостью средств, вложенных в запасы, ростом дебиторской задолженности.
Коэффициент текущей ликвидности и на начало и на конец анализируемого периода (2014 — 2016 г.г.) находится выше нормативного значения (2), что говорит о том, что предприятие в полной мере обеспечено собственными средствами для ведения хозяйственной деятельности и своевременного погашения срочных обязательств. На начало анализируемого периода – в 2014 году значение показателя текущей ликвидности составило 5,8. На конец анализируемого периода значение показателя возросло, и составило 10,9. Также как и для коэффициента быстрой ликвидности значение выше 3 свидетельствует о нерациональной структуре капитала.
Далее проведем анализ платежеспособности акционерного общества, который проводится на базе расчета чистых активов в соответствии с приказом Минфина РФ и Федеральной комиссии по рынку ценных бумаг от 29 января 2003 г. № 10н, 03-6/пз «Об утверждении Порядка оценки стоимости чистых активов акционерных обществ» [5].
Данные расчёта представлены в таблице 3.
Таблица 3 – Расчет чистых активов акционерного общества за 2014 – 2016 гг.
Показатель |
2014 г. |
2015 г. |
2016 г. |
Изменение 2015 г. к 2014 г. |
Изменение 2016 г. к 2015 г. |
||
(+,-) |
Темп роста, % |
(+,-) |
Темп роста, % |
||||
Активы, принимающие участие в расчете | |||||||
1. Нематериальные активы |
106 |
157 |
126 |
51 |
148,11 |
-31 |
80,25 |
2. Основные средства |
119277 |
101858 |
84858 |
-17419 |
71,14 |
-17000 |
83,31 |
3. Финансовые вложения |
28372 |
28370 |
27572 |
-2 |
97,18 |
-798 |
97,19 |
4. Прочие внеоборотные активы |
23330 |
20425 |
17608 |
-2905 |
75,47 |
-2817 |
86,21 |
5. Запасы |
99674 |
81245 |
82962 |
-18429 |
83,23 |
1717 |
102,11 |
6. Дебиторская задолженность |
63320 |
80151 |
78446 |
16831 |
123,89 |
-1705 |
97,87 |
7. Финансовые вложения |
2500 |
116500 |
107338 |
114000 |
4293,52 |
-9162 |
92,14 |
8. Денежные средства |
120122 |
91703 |
146526 |
-28419 |
121,98 |
54823 |
159,78 |
9. Итого активов |
456701 |
520409 |
545436 |
63708 |
119,43 |
25027 |
104,81 |
Пассивы, принимающие участие в расчете | |||||||
10. Краткосрочные обязательства по займам и кредитам |
22205 |
- |
- |
-22205 |
- |
- |
- |
11. Кредиторская задолженность |
18476 |
34702 |
27489 |
16226 |
79,21 |
-7213 |
79,21 |
12. Итого пассивов |
40681 |
34702 |
27489 |
-5979 |
79,21 |
-7213 |
79,21 |
13. Стоимость чистых активов |
416020 |
485707 |
517947 |
69687 |
106,64 |
32240 |
106,64 |
За анализируемый период величина чистых активов, составлявшая в 2014 г. 416025 тыс. руб., возросла на 101927 тыс. руб. (темп прироста составил 24,5%), и в 2016 г. составила 517947 тыс. руб.
Таким образом, чистые активы показывают, насколько активы организации превышают ее обязательства (и краткосрочного, и долгосрочного характера), т. е. позволяют оценить уровень платежеспособности предприятия. По своей сути чистые активы можно идентифицировать с величиной собственного капитала, поскольку они отражают уровень обеспеченности вложенных собственниками средств активами организации.
Библиографический список
- Ковалев, В.В. Финансы организаций: учебник / В.В. Ковалев. – М.:.ТК Велби, Изд – во Проспект, 2014. – 352с.
- Левчаев, П.А. Финансовый менеджмент и налогообложение организаций Учебное пособие/ П.А. Левчаев. – Саранск: Мордовский гуманитарный институт, 2012 г.
- Савицкая, Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия: учебное пособ. / Г.В. Савицкая. М.:ИНФРА – М, 2015. – 236 с.
- Шеремет. А.Д. Комплексный анализ хозяйственной деятельности – М.: «Инфра – М», 2013).
- http://www.consultant.ru/document/cons_doc_LAW_169895/
Количество просмотров публикации: Please wait