До недавнего времени в процессе развития мировой экономики наблюдалось интенсивное налаживание международных отношений, углублялись и расширялись экономические связи между странами, отдельными группами стран, экономическими группировками, отдельными организациями. Мировая экономика не может эффективно работать без миграции капитала в мировом масштабе, это объективная необходимость международных экономических отношений. В этом случае, иностранное инвестирование является приоритетным направлением использования капитала, которое перераспределяет его потоки в различные свободные отрасли предпринимательской деятельности стран, имеющих наиболее развитую систему стимулирования их притока.

Наиболее благоприятным периодом, с точки зрения инвестирования средств в экономику России, являлся докризисный период. [1] После нескольких лет бурного поступления прямых иностранных инвестиций 2000 — 2009 гг. тогда их среднее значение в процентном отношении по всем типам инвестиций составляло около 20–25%, в период 2010—2012 гг. объем и доля иностранных инвестиций значительно снизились. В 2010 г. иностранные инвестиции составляли уже 12%, в 2011 г. снизились до 9,7%, а по итогам 2013  г.  вновь выросли до 15,4%, но докризисного уровня так и не достигли. (см. Таблица 1).  В абсолютном отношении в 2000 г. они были на уровне 4,4  млрд.  долл., постепенно увеличиваясь до 27 млрд.  долл. в 2008г. Далее в 2009  г. произошел резкий спад до  15,9  млрд.  долл. За период 2010—2013 гг. наблюдается постоянный рост инвестиций — с 13,8  млрд.  долл. в 2010 г. до  26,1  млрд.  долл. на конец 2013 г. [2].

Прямые иностранные инвестиции в 2013г. поступали в форме кредитов от зарубежных совладельцев совместных предприятий и  как взносы в  уставные капиталы предприятий. На взносы в основной капитал приходится почти 10,0 млрд.  долл., или 38% всех прямых инвестиций (в 2012 г. —  50%), а  на  кредиты от  зарубежных совладельцев фирм  — 14,6  млрд.  долл., или 56% (в 2012г. 41%)[2].

Таблица 1. Поступление иностранных инвестиций по типам (в млн. долларах США)

По данным Госкомстата РФ, в 2013 г. в нефинансовый сектор российской экономики (обрабатывающие производства) поступило 89,8 млрд.  долл. иностранных инвестиций (или 53% общего итога), а выбыло (т. е. направлено за рубеж для обслуживания и погашения кредитов, а также в виде части инвестиционного дохода) 51,4 млрд.  долл., или чистый общий итог составил 38,4 млрд.  долл.

Таблица 2. Структура поступления иностранных инвестиций по типам

Поступление средств от иностранных инвесторов в большей степени сконцентрировано в Московской области и Москве – 26% и 24% соответственно. Далее следуют Санкт-Петербург (8%), Приморский край (7%), Ямало-Ненецкий АО (7%), Самарская область (6%), Сахалинская область (5%), Калужская область (4%), Тульская область (4%), Ненецкий АО (4%) и другие регионы (5%)[2].

По объему накопленных иностранных инвестиций в экономике России ведущими странами являются Кипр (69  млрд.  долл., или 18%), Нидерланды (68  млрд.  долл., или 18%) и  Люксембург (49,2  млрд.  долл., или 13%), т. е. эти три страны составляют 48% общего накопленного объема иностранных инвестиций. По  объему накопленных прямых иностранных инвестиций (126  млрд.  долл. на конец декабря 2013 г.) ведущими странами являются также Кипр (44,8 млрд.  долл., или 35% всех прямых инвестиций), Нидерланды (23,7  млрд.  долл., или 19%) и  Германия (12,7  млрд.  долл., или 10%), т. е. эти три страны составляют 64% общего накопленного объема прямых инвестиций. Любопытно, что такие непроизводственные страны, как Кипр, Виргинские острова и Люксембург, вместе взятые, составляют около 63% всех накопленных прямых инвестиций за рубежом на конец декабря 2013 г. [3].

По данным Госкомстата РФ, в 2013 г. инвестиции Кипра направлялись в основном в оптовую и розничную торговлю — 9,1 млрд.  долл. (из них только 4,7  млрд.  долл. поступили как прямые), на операции с  недвижимостью  — 4,7  млрд.  долл. (2,4  млрд.  долл.), на добычу полезных ископаемых  — 2,5  млрд.  долл. (716  млн.  долл.), на добычу топливно-энергетических полезных ископаемых  — 2,8  млрд. (1  млрд.  долл.), в  металлургическое производство  — 1,9  млрд.  долл. (67  млн.  долл.) и строительство  — 288  млн.  долл. (35  млн.  долл.). Большая часть вложений иностранных инвесторов в 2013 г. направлялась в производство кокса и нефтепродуктов — 60%, металлургическое производство и производство готовых металлический изделий — 14%, производство транспортных средств и оборудования — 8%. За этот период все поступившие иностранные инвестиции из Кипра составили 14% общего объема [3].

В  этом контексте интересно проанализировать данные Центрального Банка о  прямых инвестициях в  Россию из-за рубежа на  01.01.2013 г. (последнее обновление 8 октября 2013  г.) , а  они показывают следующее: Кипр, Нидерланды и  Люксембург составляют 48% (или 240  млрд.  долл. из  всего объема 496  млрд.  долл.) всех прямых инвестиций. Если прибавить такие страны-инвесторы, как Бермуды, Багамы, Гибралтар, Остров Кайман и Британские Виргинские острова, то  доля всех восьми стран составляет уже 71% [4]. Таким образом, существует огромная для России проблема – значительная доля прямых инвестиций в Россию поступает и из оффшорных финансовых центров, денежные потоки напрямую не связаны с капитальными вложениями.

Таблица 3. Структура поступления иностранных инвестиций по странам.

Многие авторитетные зарубежные издания говорят о том, что долгосрочные инвесторы будут уходить с российского рынка, но будет расти число спекулянтов, нацеленных на получение краткосрочных выгод [5].

Как пишет журнал Forbes, «каждый новый виток развития украинского конфликта приводит к введению все новых финансовых санкций в отношении России, причем практически по всему земному шару от США до Австралии. В начале 2014 года иностранцы начали продавать и так слабеющий рубль, сейчас российские компании практически потеряли доступ к иностранным кредитам и рынкам капитала, а прогнозы динамики ВВП России становятся все более пессимистичными».

Как следствие вышесказанного, российский фондовый рынок несет потери — инвесторы уходят, капитализация падает. За первые полгода индекс РТС снизился на 5%. Инвестиции в основной капитал за первые 8 месяцев 2014 года снизились на 8,5%. Происходит девальвация рубля [5].

Нынешнюю ситуацию можно сравнить с 1930 годом, когда санкции США уже вызывали кризис в СССР. Тогда Вашингтон отказался принимать золото в расчетах, а затем ввел эмбарго на ввоз всех советских товаров, кроме зерна (зерно современной России — нефть и газ). К американским санкциям, даже в ущерб своим производителям, присоединилась Франция, а позже и Великобритания.

Европа и сейчас рассматривает возможность новых санкций. Обсуждается ужесточение условий покупки акций и облигаций российских госбанков и ограничение импорта из России различных групп товаров (помимо уже запрещенных к ввозу товаров), включая предметы роскоши, оружие и сырье. В 2013 году, по данным Европейской комиссии, Евросоюз импортировал из России около 30% всех энергоресурсов на сумму €130 млрд [5]. Сейчас Евросоюз рассматривает варианты импорта природного газа из Ирана в своей долгосрочной стратегии, сообщает издание Reuters со ссылкой на источник в Еврокомиссии. Если Европа заключит договор на поставку газа с Ираном, произойдет удар по нефтегазовому сектору России.

Также напряженная политическая обстановка влияет на ВВП. В июле 2014-го правительственный прогноз роста ВВП по итогам года составил 0,5%, прогноз Банка России — 0,4%. Главный экономист HSBC Александр Морозов считает, что экономический рост в этом году будет нулевым за счет снижения во второй половине года, но он надеется на 1% роста в 2015 году.

Более того, 18 октября 2014 г. стало известно, что Международное рейтинговое агентство Moody’s Investors Service понизило кредитный рейтинг России с «Baa1» до «Baa2». Причинами падения рейтинга стали: кризис в Украине, вводившиеся регулярно антироссийские санкции, бегство капитала из страны и снижение цен на нефть. Кроме того, в качестве причин снижения показателя агентство назвало ухудшение прогноза экономического роста в среднесрочной перспективе и неустойчивость России к геополитическим рискам. Россия заняла 92 место в  Индексе Всемирного банка «Doing business 2014».

Очевидно, что Российская Федерация обладает большими инвестиционными возможностями привлечения инвестиций, которые по-прежнему в значительной степени недоиспользованы. Причинами, которые послужили определенным успехам России в сфере экономики стали: снижение налогового бремени, принятие статуса рыночной экономики в России другими странами, существенное уменьшение отношения размера внешнего долга к валовому внутреннему продукту, исключение из черного списка ФАТФ. Однако, политический фактор в настоящий момент времени являются основным тормозящим фактором развития иностранных инвестиций.

1. Фролова В.Б. Финансовая политика государства на современном этапе.// Национальные интересы: приоритеты и безопасность. 2010. № 22. С. 14-22
2. Федеральная служба государственной статистики. Официальная статистика. URL: http://www.gks.ru (дата обращения: 01.11.2014)
3. Петровски М. Инвестиционный климат России по оценкам международного бизнес-сообщества// Мировое и национальное хозяйство. №2 (29). 2014
4. Центральный банк Российской Федерации. Официальная сайт. URL: http://www.cbr.ru (дата обращения: 01.11.2014)
5. http://www.forbes.ru/issue - Forbes №127 (дата обращения: 10.11.2014)

Все статьи автора «Фролова Виктория Борисовна»