В последнее время в системе финансового менеджмента все большее внимание предприятия уделяют вопросам управления финансовыми ресурсами, оказывающих немаловажное влияние на конечные результаты деятельности фирмы. Высокоэффективно организованные денежные потоки организации – важнейший показатель финансового здоровья, предпосылка обеспечения устойчивого роста и достижения высочайших конечных результатов деятельности организации в целом, даже в условиях недостатка денежных средств и санкционной ограниченности выхода на внешние рынки [1].
Международный опыт показывает, что санкции в достаточной степени могут привести к изменению структуры экономики России и каналов интеграции в мировое пространство. Однако, независимо от того, какой будет в России новая экономическая ситуация, необходимо научиться управлять денежными ресурсами. Отсюда следует, что необходимым условием эффективности деятельности организации является обеспеченность финансовыми ресурсами, выявить которую возможно с помощью анализа денежных потоков.
Целью работы – проведение анализа данных с целью выявления путей улучшения финансового состояния организации за счет рационального использования и прогнозирования денежных средств на промышленных предприятиях.
Согласно официальной статистики, динамика использования денежных средств в Российской Федерации представлена в таблице 1 [2, с. 109-135].
Таблица 1 – Использование денежных средств на текущую деятельность по видам экономической деятельности за 2010-2013 гг., млрд. руб.
Виды экономической деятельности |
2010 г. |
2011 г. |
2012 г. |
2013 г. |
2013/ 2012 |
Всего |
82008541 |
104685903 |
113756939 |
126998371 |
111,6 |
сельское и лесное хозяйство, охота |
1185151 |
1539044 |
1708986 |
1800252 |
105,3 |
рыболовство, рыбоводство |
76132 |
95685 |
110790 |
120749 |
108,9 |
добыча полезных ископаемых |
6339769 |
7096013 |
7474144 |
7951331 |
106,4 |
обрабатывающие производства |
20130136 |
24550343 |
27562247 |
29154443 |
105,8 |
производство и распределение газа, воды и электроэнергии |
5975210 |
6352783 |
6282207 |
7030778 |
111,9 |
строительство |
3809464 |
5008677 |
6251882 |
11724873 |
187,5 |
оптовая и розничная торговля; ремонт предметов личного пользования |
22127213 |
27137602 |
33821584 |
38501916 |
113,8 |
гостиницы и рестораны |
267110 |
330709 |
434844 |
509482 |
117,2 |
транспорт и связь |
9914069 |
11736623 |
13028780 |
9121002 |
70,0 |
финансовая деятельность |
7372849 |
14418606 |
7922784 |
8970969 |
113,2 |
операции с недвижимым имуществом и предоставление услуг |
4101054 |
5459212 |
8492662 |
11062660 |
130,3 |
государственное управление; социальное страхование |
18420 |
20724 |
26133 |
21436 |
82,0 |
образование |
99259 |
59237 |
4135 |
79186 |
1915,0 |
здравоохранение и предоставление социальных услуг |
142283 |
365550 |
143118 |
223681 |
156,3 |
предоставление прочих услуг |
450422 |
515095 |
492643 |
725614 |
147,3 |
Согласно официальной статистики с 2010 по 2013 год наблюдается постепенный рост использования денежных средств на текущую деятельность суммарно по всем видам экономической деятельности. В 2010-2012 гг. наблюдалось постепенное увеличение использования средств, но в 2013 году произошло снижение на 30% по сравнению с 2012 годом. Такая же ситуация наблюдается в государственном управлении и обеспечении военной безопасности (снижение на 18%). Последующий период отмечается недостатком денежных средств под влиянием внешнеполитических факторов, инфляционных процессов и кризисных явлений в экономике.
Важнейшим шагом в анализе является изучение тенденции изменения показателей финансово-хозяйственной деятельности отчетных периодов (цепные индексы). Главная цель анализа – определение источников поступления и расходования денежных средств [3, с. 211]. Данный анализ является значимым как на макро-, так и на микроуровне. На макроуровне учитывается влияние текущих поступлений и расходования денежных средств, инвестиции на различные нужды государства и выделяемые отдельным субъектам в качестве оказания финансовой помощи [4, с. 492]. На микроуровне рассматриваются отдельные предприятия, в которых основное значение играет операционная деятельность, необходимые инвестиции на развитие или поддержка предприятия в стабильном финансовом состоянии. Используемая методика анализа подходит для всех предприятий, так как основывается на официальных данных бухгалтерской отчетности, что подтверждает ее достоверность, способствует реализации модели эффективного развития предприятий [5 с. 91, 6 с. 29].
Рассмотрим методику анализа денежных средств на конкретном примере по данным коммерческого предприятия – крупнейшего российского производителя фильтров и фильтрующих элементов очистки масла, воздуха и топлива [7].
Проведем анализ движения денежных средств по видам деятельности на коммерческом предприятии. Наиболее подробно рассмотрим чистый денежный поток от текущей деятельности (таблица 2) [7].
Таблица 2 – Анализ движения денежных средств по текущей деятельности коммерческого предприятия
Показатель |
2013 г. |
2014 г. |
2015 г. |
Темп роста, % |
|
2014/ 2013 |
2015/ 2014 |
||||
Поступление – всего |
593785 |
507330 |
556726 |
85,44 |
109,74 |
в том числе:
от продажи продукции |
580903 |
503343 |
539264 |
86,65 |
107,14 |
арендных платежей, роялти и иных аналогичных платежей |
3681 |
3559 |
4416 |
96,69 |
124,08 |
прочие поступления |
9201 |
428 |
13046 |
4,65 |
3048,13 |
Платежи – всего: |
(592505) |
(537085) |
(554970) |
90,65 |
103,33 |
в том числе:
поставщикам за материалы |
(274290) |
(246047) |
(260956) |
89,70 |
106,06 |
в связи с оплатой труда работников |
(228618) |
(213256) |
(207147) |
93,68 |
97,14 |
процентов по долговым обязательствам |
- |
(415) |
(967) |
- |
233,01 |
налог на прибыль |
(2913) |
(965) |
(2437) |
33,13 |
252,54 |
прочие платежи |
(86684) |
(76402) |
(83463) |
88,14 |
103,24 |
Сальдо денежных потоков |
1280 |
(29755) |
1756 |
- |
- |
В 2014 году поступление денежных средств по текущей деятельности снизилось на 86455 тыс. руб. или на 14,56 % по сравнению с 2013 годом, в 2015 году поступления увеличились на 8921 тыс. руб. или на 9,74 %.
Сумма поступлений от продажи продукции уменьшилась в 2014 году на 77560 тыс. руб. или на 13,35 % по сравнению с 2013 годом, в 2015 году поступления увеличились на 7,14 % по сравнению с 2014 годом. Прочие доходы значительно снизились в 2014 году по сравнению с 2013 годом на 8773 тыс. руб. (95,35 %), в 2015 году по сравнению с 2014 годом значительное увеличение на 12618 тыс. руб. (2948,13 %).
Расходование денежных средств по оперативной деятельности снизилось на 55420 тыс. руб. (9,35 %) по сравнению с 2013 годом, в 2015 году увеличение составило 17885 тыс. руб. (3,33 %) по сравнению с 2014 годом. Платежи поставщикам за сырье, материалы, работы, услуги в 2014 году составили 246047 тыс. руб., что на 10,3 % меньше, чем в 2013 году, но в 2015 году по сравнению с 2014 годом произошло увеличение расходов на 6,06 % или на 14909 тыс. руб.
Таким образом, по проведенному анализу необходимо спрогнозировать денежные поступления по текущей деятельности для каждого случая:
1) пессимистический (на уровне прошлого года);
2) реалистический (поступления увеличить на 10 %, платежи или расходы увеличить на 5 %);
3) оптимистический (поступления увеличить на 15 %, платежи или расходы снизить на 3 %) [8, с. 192].
При выборе способа проведения прогноза необходимо рассматривать только текущую деятельность, так как это основная деятельность, от осуществления которой имеется стабильное поступление денежных средств. Порядок планирования денежных потоков представлен в таблице 3 [7].
Таблица 3 – Планирование денежных потоков от текущей деятельности коммерческого предприятия на 2016 г. для 3 вариантов
Показатель |
Пессимистический |
Реалистический |
Оптимистический |
Поступление – всего: |
556726 |
612398,6 |
640234,9 |
в том числе:
от продажи продукции |
539264 |
593190,4 |
620153,6 |
арендных платежей, роялти и иных платежей |
4416 |
4857,6 |
5078,4 |
прочие поступления |
13046 |
14350,6 |
15002,9 |
Платежи – всего: |
(554970) |
(582718,5) |
(538320,9) |
в том числе:
поставщикам за материалы |
(260956) |
(274003,8) |
(253127,32) |
в связи с оплатой труда работников |
(207147) |
(217504,35) |
(200932,59) |
процентов по долговым обязательствам |
(967) |
(1015,35) |
(937,99) |
налог на прибыль |
(2437) |
(2558,85) |
(2363,89) |
прочие платежи |
(83463) |
(87636,15) |
(80959,11) |
Сальдо денежных потоков |
1756 |
29680,1 |
101914 |
Для составления достаточно полного прогноза денежных потоков на 2016 год можно выбрать реалистический вариант, как наиболее вероятный и возможный в данных условиях рынка (таблица 4) [7].
Таблица 4 – Прогнозирование денежных потоков коммерческого предприятия на 2016 г. для реалистического варианта
Показатели |
за 2016 г. |
I. Денежные потоки от текущей деятельности | |
1. Поступления денежных средств: | |
от продажи продукции |
593190,4 |
арендных платежей, роялти и иных подобных платежей |
4857,6 |
прочие поступления |
14350,6 |
Итого валовой положительный денежный поток по текущей деятельности |
612398,6 |
2. Денежные выплаты: | |
поставщикам за материалы |
(274003,8) |
в связи с оплатой труда работников |
(217504,35) |
процентов по долговым обязательствам |
(1015,35) |
налог на прибыль |
(2558,85) |
прочие расходы |
(87636,15) |
Итого валовой отрицательный денежный поток по текущей деятельности |
(582718,5) |
Сумма чистого денежного потока по текущей деятельности |
29680,1 |
II. Денежные поступления по инвестиционной деятельности | |
1. Поступление денежных средств: | |
от продажи внеоборотных активов |
261,8 |
от продажи акций других организаций |
125,4 |
от возврата предоставленных займов |
5101,8 |
дивидендов по долговым финансовым вложениям и аналогичных поступлений от долевого участия в других организациях |
1735,8 |
Итого валовой положительный денежный поток по инвестиционной деятельности |
7224,8 |
2. Денежные выплаты: | |
в связи с приобретением, созданием и др. действиями по использованию внеоборотных активов |
(8182,65) |
в связи с приобретением долговых ценных бумаг |
(17850) |
Итого валовой отрицательный денежный поток по инвестиционной деятельности |
(26032,65) |
Сумма чистого денежного потока по инвестиционной деятельности |
(18807,85) |
III. Денежные поступления по финансовой деятельности | |
1. Поступление денежных средств | |
прочие поступления |
22000 |
Итого валовой положительный денежный поток по финансовой деятельности |
22000 |
2. Денежные выплаты: | |
в связи с погашением (выкупом) векселей и др. долговых ценных бумаг |
(6300) |
Итого валовой отрицательный денежный поток по финансовой деятельности |
(6300) |
Сумма чистого денежного потока по финансовой деятельности |
15700 |
1. Остаток денежных средств на начало периода |
44 |
2. Валовой положительный денежный поток |
641623,4 |
3. Валовой отрицательный денежный поток |
615051,15 |
4. Чистый денежный поток |
26572,25 |
5. Остаток денежных средств на конец периода |
26616,25 |
В результате прогнозирования денежных потоков в 2016 году будет наблюдаться увеличение остатка денежных средств на конец года по сравнению с 2015 годом на 26572,25 тыс. руб.. Сумма чистого денежного потока от инвестиционной деятельности в 2016 году увеличится по сравнению с 2015 годом, но по прежнему останется отрицательной.
Спрогнозируем финансовые результаты деятельности коммерческого предприятия на 2015 год для реалистического варианта. Предположив, что выручка вырастет на 10 %, тогда основные показатели Отчета о прибылях и убытках (ОПУ) вырастут пропорционально росту выручки (таблица 5) [7].
Таблица 5 – Прогнозирование основных показателей ОПУ
Наименование статей |
2015 г., тыс. руб. |
Прогноз на 2016 г., тыс. руб. |
Выручка от реализации без НДС |
823173 |
905490,3 |
Себестоимость продаж |
(713766) |
(785150,64) |
Валовая прибыль |
109407 |
120339,66 |
Коммерческие и управленческие расходы |
(103072) |
(108225,6) |
Прибыль (убыток) от продаж |
6335 |
12114,06 |
Проценты к получению |
1578 |
1735,8 |
Проценты к уплате |
(967) |
(1015,35) |
Прочие доходы |
20549 |
22603,9 |
Прочие расходы |
(23024) |
(24175,2) |
Прибыль (убыток) до налогообложения |
4471 |
11263,21 |
Текущий налог на прибыль, в том числе постоянные налоговые обязательства |
(2201) |
(4712,9) |
Отложенные налоговые обязательства |
158 |
240 |
Прочее |
(2372) |
(5293,71) |
Чистая прибыль |
56 |
1496,6 |
В случае выбора реалистического варианта, т.е., увеличив все доходы на 10 %, а всевозможные расходы на 5 %, в 2016 году предприятие сможет получить чистую прибыль в размере 1496,6 тыс. руб., что на 2672,5 % больше, чем в 2014 году, учитывая, что в 2014 году прибыль составила всего лишь 56 тыс. руб. При этом, если предприятие сохранит тенденцию снижения прибыли и не воспользуется реалистическим вариантом, то, возможно, в 2016 году предприятие получит убыток или сработает в ноль.
Таким образом, анализируя прогноз денежных средств на 2016 год, доходы от текущей деятельности на конец 2016 года увеличатся на 26572,25 тыс. руб. по сравнению с 2015 годом. Анализируя прогноз финансовых показателей, получается, что прибыль увеличится в 2016 году на 2998,09 тыс. руб. по сравнению с 2015 годом. Достигается тенденция увеличения чистой прибыли за счет увеличение притока средств на 10 %, а оттока на 5 %.
Прогнозирование денежных потоков дает возможность создать условия приоритетности платежей предприятия; достичь ликвидности денежного потока для обеспечения максимальной платежеспособности в краткосрочной перспективе; синхронизировать денежные средства во времени и пространстве; интегрировать управление денежными ресурсами с системой оперативного контроля.
Библиографический список
- Рыманов А.Ю., Винокуров Г.З. Устойчивое экономическое развитие предприятий. //Управление экономическими системами: электронный научный журнал. 2012. № 3 (39). С. 39.
- Финансы России. 2014: Стат. сб. М.: Росстат, 2014. 357 c.
- Пястолов С.М. Анализ финансово-хозяйственной деятельности: учеб. М.: Издательский центр «Академия», 2013. 384 с.
- Балабанов И. Т. Основы финансового менеджмента: учеб. пособие. – М.: Финансы и статистика, 2012. – 775 с.
- Погонев С.В., Бочарова И.Ю. Разработка модели эффективного развития предприятий. // Интеграл. 2012. № 4. С. 91.
- Бочаров В.В. Управление денежным оборотом предприятий и корпораций: учеб. пособие. М.: Финансы и статистика, 2011. 179 с.
- URL: http:// http://www.laaz.ru/
- Володин А.А. Управление финансами. Финансы предприятий: учебник. 2-е изд. М.: ИНФРА-М, 2011. 510 с.
Количество просмотров публикации: Please wait