Цены на строительную продукцию, в частности на жилую недвижимость, являются одним из определяющих экономических рычагов, оказывающих регулирующее воздействие на всех участников инвестиционно-строительной деятельности. При этом интересы участников различны:

– производителей жилья (застройщиков), профессиональных инвесторов интересует потолок доходности в том или ином регионе;

– потребителя волнует вопрос своей платежеспособности: во-первых, сможет ли он приобрести квартиру, и какой площади, во-вторых, будет ли квартира приносить ему доход, если он приобретет ее в качестве финансового инструмента, то есть с целью сдачи квартиры в аренду;

– государство заинтересовано в формировании стабильной базы налогообложения и повышения качества жизни своего населения, которое, в первую очередь, определяется обеспеченностью жильем всех нуждающихся [1].

Сложившаяся структура рынка определяет, кто из трех участников диктует условия по ценообразованию [2]. Если на рынке доминирует потребитель, то формируются так называемые «свободные рыночные цены». Когда в силе производитель жилья, то наблюдаются «монопольные рыночные цены». В связи с этим становится актуальной проблема определения и формирования «справедливой цены» на жилую недвижимость.

Само понятие «справедливая цена» имеет различные формулировки и интерпретации авторов различных научных школ, приверженцев различных экономических моделей развития экономики. На наш взгляд, справедливая цена на жилую недвижимость – это цена, при которой будут удовлетворены жилищные потребности общества на минимально комфортном уровне удовлетворенности, то есть потребитель может купить необходимую ему квартиру и по истечении определенного периода времени улучшить свои жилищные условия. Справедливая цена на жилую недвижимость – это социальное понятие, ориентир, предпосылки для достижения которого должны создавать муниципалитеты и законодатели.

В экономической теории и практике существует множество различных методик определения «справедливой цены» на жилую недвижимость. Для удобства анализа существующие методики можно разбить на две группы.

Первую группу составляют методики, в основу которых положен принцип окупаемости инвестиций в жилье. Преобразовав формулу расчета срока окупаемости инвестиций, получаем справедливую цену одного квадратного метра жилья:

где T_ок – срок окупаемости инвестиций в жилье, лет;

В_t – арендная плата за пользование квартирой, руб./год;

З_t– эксплуатационные и прочие расходы на содержание, руб./год;

Н_t– налог на имущество, руб./год.

S_общ – общая площадь квартиры (продаваемая площадь), м²

Поскольку площадь квартиры, арендные платежи, затраты на эксплуатацию и налоги являются известно задаваемыми величинами, то приняв тот или иной срок окупаемости, можно определить справедливую цену одного квадратного метра жилья стандартной квартиры. Например, срок окупаемости двухкомнатной квартиры общей площадью в 60 м²составит: в Лондоне – 50 лет, в Монако – 70 лет, в Москве – 20 лет.

Во вторую группу входят методики, базирующиеся на среднегодовом доходе семей. Так в Лондоне считается, что стоимость среднего таунхауса в среднем районе должно равняться от 7 до 10 сумм годовых доходов среднего лондонца. В среднем в Европе и Северной Америке стоимость данного дома равна трем-четырем годовым доходам данной семьи. Полагаем, что при таких условиях цена жилья может считаться справедливой.

По данным Росстата, в сентябре 2013 года жители России в среднем получали 24322 рублей, а расходовали на ежедневные нужды и коммунальные платежи 19336 рублей [3]. При таких «грустных» цифрах ипотека на указанных выше условиях окажется недоступной для большинства российских семей, а уровень роста доходов населения по-прежнему не позволяет купить новое жилье или улучшить жилищные условия. Чтобы приобрести типовую двухкомнатную квартиру общей площадью 60 м² в ипотеку, средний ежемесячный доход потребителя в Пензе должен составлять 76000 рублей, в Москве – 238604 рублей, в Санкт-Петербурге – 120289 рублей, а жителей московской области и Приморья – более 112000 рублей [3].

Анализ стоимости квадратного метра жилья в сравнении с уровнями доходов и потребительских расходов позволяет нам вывести среднее превышение доходов над расходами, которые потребитель может направить на погашение ипотечных кредитов по приобретению жилья. В нашем случае это составило до 20% доходов.

Другой значимый фактор расчета «справедливой цены» – это срок, на который выдается ипотечный кредит. По нашему мнению, срок кредитования должен быть ограничен 12-15 годами, поскольку по истечении данного периода времени российские семьи в среднем будут нуждаться в улучшении своих жилищных условий. Для расчета «справедливой цены» с точки зрения получателя (потребителя) жилья возможно использование формулы ипотечного кредитования, преобразовав которую получаем «справедливую цену» метра квадратного жилья:

где ИП – ежемесячный платеж по ипотеке, руб.;

S_общ – общая площадь квартиры, м²;

Р – 1/12 процентной ставки по кредиту;

N – количество месяцев срока кредитования.

Расчет справедливой цены получателя при условиях приобретения в ипотеку квартиры в 60 м² при сроке кредитования 12 лет, ставке 12% годовых и максимальной долей расходов на ипотеку 20% от доходов, показал, что один квадратный метр общей площади квартиры стоит 8818,7 руб. Таким образом, величина справедливой цены покупателя, рассчитанная исходя из комфортных условий потребителя, в настоящий момент не покрывает и половину себестоимости строительства жилья.

Среди других способов, которые оценивают «справедливость» цены со стороны покупателя – доля покупателей, способных приобрести квартиру в ипотеку в текущих кредитных условиях, например, квартиру общей площадью 50 м², по рублевой ставке 18%, сроком на 20 лет и первоначальном взносе не менее 30%. В качестве справедливой доли может приниматься, например, уровень – 50% россиян, нуждающихся в улучшении жилищных условий, либо 100% молодых семей и т.д.

Если исходить из сдержанно-оптимистического сценария развития макроэкономической ситуации в мире и в России, то «справедливая цена» на жилую недвижимость должна плавно расти. Главные факторы, позволяющие рассчитывать на данный рост – сохранение высокого уровня цен на энергоносители, которое обеспечит приток дополнительных денег в экономику и на рынок жилья, стабилизация и последующее повышение доходов населения, снижение инфляции (а с ней и потребительских расходов), улучшение условий ипотеки. Опираясь на данный сценарий, можно спрогнозировать и момент времени, в который цена производителя (фактическая цена) должна встретиться со справедливой ценой покупателя.

Рисунок 1.1. Установление равновесных цен

Пересечение кривой спроса D с кривой предложения S в точке E свидетельствует о достижении равновесия: количество блага Q_e, которое продавцы готовы продать по цене Pe равно количеству блага, которое покупатели готовы купить по данной цене. При любой цене выше, чем Pe (например, Pe1), у продавцов образуется излишек блага (превышение величины предложения над величиной спроса), так как покупатели не готовы приобретать то же количество блага Qe по более высоким ценам, они приобретут меньшее количество блага Qe1. В этом случае продавцы захотят избавиться от данного излишка и будут снижать цену, конкурируя за покупателей, пока она вновь не окажется равной Pe. Аналогично, при цене Pe2 образуется дефицит блага (превышение величины спроса над величиной предложения), и теперь уже покупатели будут конкурировать за продавцов, предлагая более высокую цену, которая в итоге совпадет с  Pe. Таким образом, любое колебание цен будет приводить либо к избытку, либо к нехватке блага, и в результате механизма рыночного регулирования цена каждый раз будет приходить в равновесное состояние как результат конкуренции между продавцами и конкуренции покупателей. Следовательно, ситуация, когда на рынке по тем или иным причинам цены устанавливаются выше или ниже равновесных, – это временное явление. Сравнивая спрос и предложение с двумя лезвиями ножниц, Маршалл утверждал, что при определении равновесной цены одинаково важно исследовать как спрос, так и предложение, так как именно их взаимодействие лежит в основе рыночного механизма ценообразования. В связи с этим, график, демонстрирующий образование равновесных цен получил название «ножницы Маршалла».

Под влиянием специфической группы факторов спрос и предложение могут изменяться, что графически изображается перемещением графиков спроса и предложения вправо в случае, если спрос и предложение возрастают и влево, если спрос и предложение уменьшаются. Данная группа факторов получила название неценовых факторов спроса и предложения.

К неценовым факторам спроса относят:

Цены на другие блага:

а) взаимозаменяемые блага (блага-субституты): увеличение цены на один вид блага (например, кухонный стул) при прочих равных приведет к увеличению спроса на другой вид блага (кухонная табуретка). Кривая спроса на кухонные табуретки смещается вправо.

б) взаимодополняющие блага (комплементарные блага): увеличение цены на один вид блага (кухонный стол) ведет к сокращению спроса на другой вид блага (кухонный стул). Кривая спроса на кухонные стулья смещается влево.

в) независимые блага: изменение цены на один вид блага практически не влияет на спрос на второй вид блага (молоко и сельскохозяйственная техника).

Доходы потребителей:

а) блага низшей категории качества (картофель, спички, соль). С ростом дохода потребителей спрос на данную группу благ сокращается.

б) блага высшей категории качества (экологически чистые продукты питания). Рост дохода потребителей провоцирует увеличение спроса на данную группу благ.

Специфические вкусы и предпочтения потребителей. Например, популяризация здорового образа жизни среди населения может вызвать сокращение спроса на алкогольную продукцию и увеличение спроса на свежевыжатые соки.

Ожидания потребителей. Потребительские прогнозы относительно снижения или увеличения цен на определённые блага или дефицита на некоторые блага способны оказывать значительное влияние на спрос. Также потребительские ожидания могут не касаться непосредственно цен: неблагоприятный прогноз погоды, сулящий засушливое лето, может вызвать рост спроса на кондиционеры.

Неценовые факторы предложения включают:

Цены на другие блага:

а) если продавец имеет возможность переключиться на продажу более дорогого вида блага (хлеб с отрубями), то предложение его блага-субститута (классический хлеб) при прочих равных условиях сократится.

б) рост цен на один из видов благ, подразумевающий совместное производство с другим видом (молоко и творог) приведет к увеличению предложения на оба вида благ.

Изменения в издержках производства:

а) изменение цен на ресурсы. Если цены на ресурсы, необходимые для производства определенного вида блага (органические удобрения) возрастают, то это повлечет сокращение предложения на соответствующие виды благ (экологически чистые овощи).

б) технология производства. Удешевление технологии производства (например, внедрение автоматических систем полива растений) того или иного вида благ приведет к снижению себестоимости его производства и, следовательно, к росту его предложения.

1. Природно-климатические условия. Неблагоприятные погодные условия (засуха) негативно влияют на урожай и поэтому способны вызвать сокращение предложения сельскохозяйственной продукции.
2. Налоги и субсидии. Введение новых налогов вызывают сокращение предложения, а предоставление субсидий приводит к противоположному процессу.
3. Ожидания изменения цен. Если прогнозируется ожидание роста цен, то продавцы того или иного блага, желая реализовать его в будущем по более высоким ценам,  сократят его предложение в настоящем времени.

Итак, колебания спроса и предложения, вызывающих смещение их кривых под воздействием вышеперечисленных факторов, приводят к изменению равновесной цены, установленной в результате их первоначального взаимодействия. В такой ситуации возможны следующие варианты развития событий:

Изменение спроса при стабильном положении предложения:

-        сокращение спроса;

-        рост спроса.

Изменение предложения при стабильном положении спроса:

-        сокращение предложения;

-        рост предложения.

Изменение и спроса, и предложения:

-        сокращение спроса при росте предложения;

-        сокращение предложения при росте спроса;

-        сокращение и спроса, и предложения;

-        рост и спроса, и предложения.

Рассмотрим подробнее, каким образом каждая из данных ситуаций отразится на равновесной цене.

Рисунок  1.2. Влияние колебания спроса на равновесную цену при неизменном предложении

Когда предложение остается стабильным, движение кривой спроса влево или вправо отразится на равновесной цене следующим образом. Увеличение спроса под действием неценовых факторов приведет к смещению кривой спроса вправо из положения D в положение D2 и увеличению равновесной цены от Pe до Pe2. Сокращение спроса под действием неценовых факторов приведет к смещению кривой спроса влево из положения D в положение D1 и снижению равновесной цены от Pe до Pe1.

Рисунок 1.3. Влияние колебания предложения на равновесную цену при неизменном спросе

Во втором случае рост предложения под действием неценовых факторов спровоцирует уменьшение равновесной цены от Pe до Pe1; на графике кривая предложения перемещается вправо из положения S в положение S1. Аналогично, сокращение предложения ведет к увеличению равновесной цены от Pe до Pe2, а кривая предложения смещается влево из положения S в положение S2.

Рисунок 1.4. Влияние сокращения спроса и роста предложения на равновесную цену

Рост предложения и сокращение спроса приводит к двойному эффекту снижения цены от P_e до P_e1, и цена понижается.

Рисунок 1.5. Влияние сокращения предложения и роста спроса на равновесную цену

При снижении предложения и увеличении спроса равновесная цена возрастает от P_e к P_e1. Аналогично предыдущей ситуации, совместный эффект оказывает на рост равновесной цены влияние большее, чем каждое из этих событий, рассмотренных по отдельности

Рисунок 1.6. Влияние роста спроса и роста предложения на равновесную цену

При одновременном росте спроса и предложения, сделать однозначный вывод о направлении изменения равновесной цены невозможно. Если рост предложения превышает рост спроса, что проиллюстрировано на рисунке 1.5., то равновесная цена будет ниже исходной (от P_e к P_e1). Напротив, если рост спроса превышает рост предложения, то равновесная цена будет выше исходной.

Рисунок 1.7. Влияние сокращения спроса и сокращения предложения на равновесную цену

Аналогично, равновесная цена, устанавливающаяся в результате сокращения спроса и сокращения предложения, зависит от того, какое из этих явлений сокращается в большей степени. На рисунке 1.7. изображена равновесная цена P_e1, меньшая, чем исходная равновесная цена P_e, так как сокращение спроса превышает сокращение предложения. В противоположной ситуации, когда сокращение предложения превышает сокращения спроса, новая равновесная цена была бы больше исходной.

В заключение отметим, что наряду с достоинствами рыночного механизма ценообразования, существует ряд существенных недостатков. Хотя государственное вмешательство в экономику изрядно критиковалось представителями неоклассической школы, в том числе и разработчиком теории рыночного механизма ценообразования А. Маршаллом, уже в начале XX века, когда мировая экономика столкнулась с глубочайшим экономическим кризисом, пришло понимание необходимости такого вмешательства. Маршалл, говоря об эффективности рыночного механизма, который способствует наиболее эффективному распределению ресурсов, прежде всего, имел в виду рыночную структуру, приближенную к рынку чистой конкуренции. Однако как было рассмотрено выше, чистая конкуренция – далеко не единственный вариант развития событий в условиях рынка, и если речь идет о таких структурах, как монополия, монополистическая конкуренция или олигополия (две последние модели хоть и не являются чисто монопольными, тем не менее, несут черты монополии), рыночные механизмы уже ограниченно эффективны. Так, в условиях монополии или олигополии очевидна справедливость государственного вмешательства, в частности, антимонопольного законодательства, полностью устраняющего или ограничивающего (в зависимости от того или иного государства) власть монополистов и олигополистов. Например, в США сложилась жесткая практика антимонопольного регулирования, пресекающая любые попытки захвата монопольной власти. В странах Западной Европы отношение к явлению монополии мягче: антимонопольное законодательство направлено не против монополии как таковой, а против ситуаций злоупотребления монопольной властью.

Помимо ситуаций возникновения монопольной власти, есть и другие недостатки рыночного регулирования, которые получили название «фиаско» рынка [3, стр.305]:

1. Отрицательные внешние эффекты. Экономические субъекты, действующие в условиях рыночной экономики, стремящиеся максимизировать прибыль, не заинтересованы, к примеру, в контроле над уровнем загрязнения окружающей среды.
2. Излишнее неравномерное распределение доходов. Эффективно распределяя ресурсы, рыночные механизмы не гарантируют справедливость полученного результата. В данном случае инструментами борьбы с неэффективным распределением доходов выступают бюджетная и налоговая политика государства.
3. Ассиметричная информация. Данный «провал» рынка также является логическим следствием стремления производителей максимизировать прибыль. Когда излишняя информированность покупателей становится преградой на пути максимизации прибыли, государство вынуждено брать функцию информирования на себя. Примером может служить закон об обязательном информировании потребителей табачной продукции о вреде никотина путем размещения соответствующей информации на упаковках продукции.

Таким образом, учитывая, что тотальное государственное регулирование мешает свободному обмену и, вследствие этого, установлению свободных равновесных цен, а рыночные механизмы как таковые не учитывают многочисленных «фиаско» рынка, очевиден вывод о том, что наиболее гармоничной видится система, комбинирующая рыночные механизмы ценообразования и государственное регулирование, которому, однако, отводится пассивная роль «третейского судьи», устанавливающего правила игры и следящего за их выполнением.

Карпец Ольга Викторовна

Дальневосточный федеральный университет

канд. экон. наук, доц., проф. Дальневосточного федерального университета

На дворе XXI век, прогресс не стоит на месте. Информации с каждым годом становится все больше и больше. Растет потребность человечества в инструментах, которые позволят быстро обрабатывать информацию, сохранять и преобразовывать данные. Трудно представить современного человека без смартфона. В кафе, на природе, за границей на учебе, работе или важных переговорах наш маленький друг всегда с нами и готов в любой момент прийти на помощь.

Лидерство на рынке продаж данных устройств с уверенностью удерживают две компании: Apple и Самсунг. В сумме общая доля рынка этих компаний на глобальном рынке смартфонов из года в год составляет около 50 %. В 2013 г. доля компании Apple составила 15 % (самое низкое значение за последние 3 года), а Самсунг – 31 %. По данным за последний финансовый квартал 2013 г. Samsung продал 76 млн. смартфонов. Это в 2 раза больше показателей продаж Apple. Во втором квартале 2013 г.  Samsung прервал четырехлетнее лидерство Apple как самого прибыльного производителя мобильных устройств, благодаря высокому спросу на Galaxy S4 [1]. Возникает вопрос: за счет чего, за счет каких факторов Самсунг смог выиграть конкуренцию у фирмы Apple, которая долгое время держала пальму первенства в этой борьбе? Какие факторы спроса действуют на этом рынке? Как компании создают ценности для своих клиентов.

Одним из основных факторов, который влияет на спрос на рынке смартфонов является цена. Согласно имеющимся данным, в последнее время компания Apple проигрывает в конкурентной борьбе компании Самсунг, и во многом это связанно с ценовым фактором. По данным на декабрь 2014 г. 6-й айфон  стоит около 39 990 руб., последнюю модель Самсунг Galaxy можно купить за 26 990 руб. [2].  По характеристикам данная модель совсем не уступает флагману девайса компании, в прошлом руководимой гениальным Стивом Джобсом (а камера так вообще 16 мегапикселей). В целом, ситуация на рынке смартфонов выглядит примерно следующим образом: существуют компании, которые производят один и тот же продукт. Этот продукт обладает определенными характеристиками, и каждая компания, способна произвести продукт, который будет обладать схожими возможностями с продуктом товара конкурента. Это относится не только к фирме Apple или Самсунг, но и к другим производителям смартфонов. Такие компании как Филипс, Сони, LG, также производят смартфоны, некоторые из которых  могут сравниться по характеристикам с моделями, производимыми компаниями Apple или Самсунг. Если предположить, что все производимые гаджеты не отличаются по качеству, то тогда любой рациональный потребитель будет желать приобрести товар, обладающий интересующими его характеристиками по более низкой цене. При прочих равных условиях в конкурентной борьбе выиграет та компания, которая сможет предоставить потребителям возможность затратить на товар меньшее количество денег. По этому фактору спроса пальма первенства принадлежит компании Самсунг. Модели телефонов этой компании, которые она предлагает потребителю, на порядок дешевле моделей компании Apple. Спрос на iPhone 4, который был представлен 7 июня 2010 г. еще Стивом Джобсом, в 2013 г. был выше, чем на последнюю модель iPhone 5 [3].  В том числе из-за более низкой цены. Правда, сейчас спрос на айфон 6 очень высок, по данным различных исследовательских агентств, он оказался намного выше ожиданий [4]. « С большими объемами продаж, высокими оптовыми ценами и строгим контролем за издержками, Samsung в результате унаследовал звание крупнейшего и прибыльного производителя мобильных телефонов, Apple сейчас находится под серьезным давлением. Чтобы дать отпор конкуренту и восстановить показатели прибыли во второй половине 2013 г., ей нужно предложить модели iРhone по более низкой цене или с большим экраном», – такое заявление по итогам первой половины 2013 г. сделал представитель Strategy Analytics Нил Маустон [5]. Следует добавить, что компания Apple делает ставку на уникальность своего товара, поэтому выбор у покупателей любящих яблофоны невелик. Альтернативы появляются у них только тогда, когда на рынок выходит новая модель. Эпловские новинки отличаются в основном лишь объемом встроенной памяти. Самсунг же предлагает для продажи разные по своим характеристикам модели смартфонов, тем самым предоставляя потребителям возможность выбрать товар с наиболее оптимальным для них соотношением цены, качества и набором функций. Сейчас идет тенденция спада спроса на дорогие смартфоны. В начале 2012 г. средняя цена смартфона составляла 450 дол., в середине 2013 – 375 дол.(средняя розничная цена гаджета Apple даже после падения составила 581 дол. на конец первого полугодия 2013 г.), подсчитывали ранее в исследовательской компании IDC [6]. Популярность набирают более дешевые модели от LG и Sony. В Китае, на самом быстро растущем рынке смартфонов, хорошие показатели продаж у местных производителей, в том числе ZTE и Huawei. Кстати, как стало известно, смартфоны Huawei назначены официальными средствами связи для правительства КНР, и это на фоне, казалось бы, более успешных брендов. Дело не в красивой марке, а в качестве и надежности Huawei, которых вполне достаточно для правительственной связи в Китае. На других рынках, в частности на российском, также растет популярность этого бренда [7]. Вывод: стоимость «умного телефона» существенно влияет на спрос на него. «Самсунг» успешнее справляется с формированием благоприятной для потребителя цены, предлагая широкий в плане характеристик и цен ассортимент, в то время как ценовая политика Apple менее успешная. Ходят слухи, что американцы все – таки планируют произвести бюджетную версию айфона, однако пока это не стало реальностью и не вяжется с имиджем компании.

Следующим фактором, который оказывает влияние на спрос на данном рынке – это вкусы и предпочтения потребителей. Как уже говорилось выше, вряд ли какой-либо производитель смартфонов сможет произвести телефон, который коренным образом будет отличаться своими возможностями или привлекать покупателей наличием какой-либо неповторимой функции. Если все же какая-нибудь компания сможет обеспечить себе такое преимущество, то скорее всего оно может быть в достаточно сжатые сроки скопировано или создано конкурентами. Кроме того, создать подобное преимущество будет достаточно дорого, поэтому один из основных способов борьбы за потенциальных потребителей – это создание у покупателя чувства уникальности товара, лояльности к бренду. В этом плане компания Apple, пожалуй, превзошла компанию Самсунг. Считается, что продукция Apple в наше время ассоциируется с оригинальностью. Действительно, если посмотреть на всю историю выпущенных компанией Apple  продуктов, можно заметить, что компания выигрывала у конкурентов за счет отношения к потребителю. Каждый новый продукт, который выходил на рынок, не превосходил конкурентный в плане качества. Стив Джобс ориентировал свои изобретения на потребителя. Удобство всегда ставилось компанией Apple во главе угла. Именно компания Джобса первой «оперсоналила» ЭВМ. Apple была первой компанией, которая предложила своим пользователям графический интерфейс и мышку. Опыт, оказавшийся успешным в области персональных компьютеров, был применен в отношении всех устройств, выпускаемых компанией. Большинство пользователей техники Apple  отмечают невероятную простоту и удобство использования программного обеспечения, предлагаемого компанией.

Компания Apple всегда очень высоко позиционирует свой продукт. Любой гаджет компании – это эксклюзивный товар очень высокого класса. Упаковка, дизайн, качество – все на высшем уровне. Кстати, дизайн, придуманный компанией для моделей своего смартфона, теперь используется всеми остальными фирмами-производителями. Сложно сказать нечто подобное о компании Самсунг. Безусловно, корейский гигант также прилагает серьезные усилия для того, чтобы подчеркнуть индивидуальность владельцев своих смартфонов и делает все для того, чтобы покупателям было удобно ими пользоваться. Самсунг пытается подстроиться под каждого потребителя, а Apple как бы говорит, что покупая наш товар – Вы подчеркиваете свою индивидуальность, Вы уникальны, Вы с лидерами. Apple, с одной стороны, подчеркивает уникальность и является таким своебразным колоссом рынка смартфонов, ни под кого не подстраивается. С другой стороны, компания Apple делает продукцию в целом и смартфоны в частности, удобными для потребителя, что достигается за счет использования различных программных сервисов. Хочешь быть в тренде – покупай iphone.

Еще одним фактором, который влияет на спрос на любом рынке, и на рынке смартфонов в том числе – это качество. Причем под качеством понимается соответствие продукции определенным стандартам и полезность, удовлетворенность, которую получает человек, приобретая товар, в данном случае смартфон. Cложно судить о данном факторе спроса. Думается, что сейчас можно свободно покупать тот или иной товар в магазине, имеющем разрешение на торговлю. Если товар не контрафактный, и при покупке Вы вдруг обнаружите брак, то вернуть товар обратно на полку или обменять его на другой экземпляр будет не так уж и сложно. Качество – один из главных приоритетов компании Apple. Стив Джобс в свое время очень щепетильно относился к качеству изготовляемой продукции. «Смысл того, что сделал Стив, понимают лишь несколько маркетологов – он впервые предложил рынку отличный продукт. Дерьмо трудно продать. А большинство маркетологов принимает дрянной товар как должное и только «раскрашивает свинью помадой» в ходе рекламных кампаний. Секрет Стива заключался в контроле за продуктами и маркетинге, а не только в маркетинге», – так некто по фамилии Кавасаки отозвался о качестве продукции Apple (вероятно один из представителей знаменитой японской корпорации Кавасаки) [8]. С 2012 г. Apple ужесточила требования к соблюдению технологического процесса и необходимого уровня производительности с целью обеспечения требуемых объемов поставок с надлежащим качеством. Кроме того, представители Apple начали гораздо чаще проводить проверки без предупреждения во всех цехах без исключения, включая места, до этого никогда не инспектировавшиеся. В настоящее время компания активно вкладывает средства в новые технологии производства – это фрезерные станки, испытательные  стенды собственной разработки, лазеры. Apple прибегает к внедрению последних достижений науки и техники, использующейся до этого лишь в аэрокосмических и оборонных отраслях. В финансовом 2014 году Apple при выручке в 171 миллиард долларов нарастит капитальные затраты на 61% – до 10,5 миллиарда долларов. Компания не скупится на расходы, связанные с отладкой производственных процессов – с 2008 года они выросли в десять раз [9].

Если говорить о компании Самсунг, то здесь стоит упомянуть о том, что это корейская компания, а Корея – это страна, в которой сложились определенные традиции качества продукции. Система менеджмента этой страны формировалась под влиянием американской и японской систем и впитала в себя лучшее от них. Японская продукция отличается высоким качеством, а американская модель менеджмента выделяется в плане системы продаж и взаимодействия с потребителями. Корейская модель является своеобразной золотой серединой и сочетает в себе высокий уровень качества продукции и достаточно развитую систему продаж. Кроме того, следует отметить, что Корея – это страна высоких технологий. Отрасль IT является одним из наиболее приоритетных направлений развития страны. В стране высокий уровень грамотности населения. Все работники являются квалифицированными. Работают в Корее, кстати, больше, чем в какой-либо стране мира (55 часов в неделю) [10], выходных и праздников очень мало. Само предприятие Самсунг – древнейший чеболь (южнокорейская форма финансово-промышленных групп), поэтому с традициями качества там знакомы давно. Запланированные капитальные затраты компании Самсунг в 2014 г. Самые большие в мире – 22 миллиарда долларов [11].

Нельзя сказать, что какая-то компания сильно выигрывает у другой в плане успешности мер, применяемых относительно данного фактора спроса. Продукция и той и другой компании является достаточно качественной. Две эти фирмы демонстрируют очень высокий стандарт продукции. По некоторым данным в 2010 году из общего числа пользователей айфонов, купленных в этом же году, в сервисный центр обратилось 5, 38 % покупателей, в 2011 – 3,8 %, в 2012 – 1,7%[12]. По данному показателю смартфоны Самсунг обгоняют своих прямых конкурентов. В 2010 г. за помощью в сервисные центры обратилось 5, 04 % новоявленных владельцев корейских смартфонов, в 2011 г. – 1, 8 %, в 2012 г. – 1, 01 % [13].  В реальности можно столкнуться и с некоторыми другими вещами, которые заставят нас взглянуть на данный вопрос более детально. Здесь стоит подумать о том, сколько в реальности может прослужить тот или иной смартфон. Вопрос состоит также в том, как измерить качество продукции.

Если говорить о качестве как о получаемой полезности товара то здесь небольшое преимущество у компании APPLE. Ее продукты более индивидуальны и удобны в использовании. Эти данные частично подтверждаются одним из опросов. После года пользования айфоном владельцы отмечают удовлетворенность от использования гаджета и довольны ремонтом. Удовлетворенность пользователей является одним из приоритетных направлений работы Apple. Cмартфоны от Apple получили 52% голосов владельцев. Для сравнения, Samsung удовлетворяет своих клиентов на 50%, а LG – 46%. Рейтинг представлен в отчете компании Quality Insights и создан на основании опроса 44 168 южнокорейских владельцев смартфонов. iPhone от Apple 9 раз подряд одержали победу в исследовании пользовательской удовлетворенности JD Power and Associates customer satisfaction awards [14].

Следующий фактор спроса – это реклама. Возможно, люди, интересующиеся высокими технологиями, будут уверены, что Apple все – таки опережает южно-корейскую компанию в области рекламы. К такому выводу их могут подтолкнуть  различные истории о рекламных успехах компании эпохи Стива Джобса. Реклама от Apple всегда необычна.  Внешний вид продукта Apple сам по себе является рекламой. Серьезный положительный эффект создает само имя бренда, репутация компании. Можно по-разному относиться к айфону, но на секунду задумавшись, понимаешь, что вокруг все только и делают, что говорят о нем: обсуждают какой он плохой, какой хороший, что он гнется, не гнется, обсуждают изменение политики компании Apple, ориентацию ее новой главы. Даже реклама прямого конкурента Apple – Самсунг зачастую является ответной реакцией на новую продукцию Apple. Однажды компания сняла рекламу, в которой задает потребителям вопрос: зачем стоять в длинных очередях за айфоном, когда можно купить Самсунг Гэлакси за меньшие деньги? [15]. Недавно, когда у нового Iphone 6 обнаружился дефект корпуса (он достаточно легко гнется), корейская компания создала рекламу с фотографией некого погнутого гаджета и надписью «прогибайтесь под лучших», «признайте того, кто доминирует». Кстати, подобная концепция использования картинок в рекламе была впервые широко применена именно компанией Apple. Американская компания никогда в своих рекламных роликах не ссылалась на компании-конкуренты или их продукцию, за исключением серии рекламных роликов «Купите Мак», где компании негативно отзывалась о продукции компании Microsoft [13].

История рекламных компаний Apple началась в далеком 1984 году. Во время трансляции футбольного Суперкубка на телевидении появился легендарный нынче рекламный ролик, предвещающий выход первого компьютера Macintosh. Лейтмотивом ролика стал знаменитый роман Джорджа Оруэлла «1984». Ролик был снят культовым режиссером Риддли Скотом. Он длился около минуты, а его бюджет составил астрономические 750 000 дол., не учитывая затрат на выкуп времени для его трансляции (более 1 млн. дол.) во время во время финала Super Bowl XVIII, проходившего за два дня до презентации Macintosh. Ролик имел необычайный успех.Стоит вспомнить масштабную кампанию “Think different”  (англ. – “Мысли иначе”), стартовавшую в 1997 г [16].

Компания Самсунг менее оригинальна в своих рекламных акциях, чем компания Apple. Представители Южной Кореи используют многонациональную рекламную стратегию, то есть ролик/картинка может иметь единую концепцию для всего мира в целом, однако учитываются национальные особенности для каждой территории, на которой будет распространяться данная реклама. Для России, например, к участию в съёмках приглашаются отечественные знаменитости, в других странах – местные и т.д. Однако, согласно информации, которую выдает ряд источников в интернете, компания Самсунг тратит на рекламу своей продукции в 4 раза больше средств на рекламу, чем компания Apple [17].

Доля затрат на рекламу Apple за в 2013 г. составила 0,64% от общего объема продаж, а доля Samsung – 3,3.Стоит сделать скидку на то, что линейка продуктов той же компании Samsung намного шире, чем у яблочного гиганта.

Samsung вкладывает деньги не только в самые классические рекламные приемы. Также идут инвестиции в BTL-сегмент, а это промо-акции, in-store реклама, профессиональное обучение торгового персонала. Еще идет агитация с такой идеей, чтобы Samsung-устройства не ассоциировались с другими Android-устройствами. Именно поэтому Samsung поставил условия для продажи Galaxy S3, чтобы операторы не изменяли его названия. Реклама Samsung отлично срабатывает и популярность достигается постоянным зомбированием пользователей и агрессивными методами рекламы [17]. Самсунг успешней реагирует на такой фактор спроса, как реклама продукции, чем Apple.

В качестве нового фактора на данном рынке выделяется фактор ожиданий потребителя. Следует сказать, что каждое новое пришествие айфона на рынок – это целая история. Все всегда с нетерпением ждут нового детища компании Apple. Еще Стив Джобс применял в компании стратегию, отличавшуюся от стратегий большинства маркетологов других компаний, которые максимально распространяли имеющуюся информацию о большинстве продуктов своей компании,  планируемых изменениях и т.д [16] …В компании Джобса все нововведения держались в секрете, таким образом подогревался интерес потребителя к продукции.   Смартфон от Самсунг – это очередной новый продукт компании, выходящий на рынок. Вряд ли кто-нибудь видел, как корейская компания подогревает интерес потребителей к своим смартфонам. Используются упомянутые выше методы рекламы, используемые в компании, но ничего особенного.

Доход потребителя и частота покупки также являются важными факторами спроса на данном рынке. Под фактор дохода потребителя успешнее подстраивается компания Самсунг, так как она предлагает потребителям более широкую ценовую линейку гаджетов, и в случае если доход потребителя упадет, он сможет купить себе гаджет подешевле. С другой стороны, у тех, кто предпочитает Iphone есть возможность выбрать более раннюю модель, однако она, скорее всего, также будет стоить дорого. Средний срок службы смартфона – 2-3 года [18], однако, как правило, гаджет обновляют каждый год в силу самых различных причин. Компания Apple выпускает свои смартфоны примерно раз в год, с тенденцией некоторого сокращения времени между выходом на рынок новой модели. С одной стороны, это помогает компании сократить свои расходы и поддерживать спрос на свой продукт: подошло время менять гаджет – вот Вам новая модель. Но, похоже, что компания становится менее самонадеянной, и не рассчитывает лишь на лояльность потребителей, а старается в настоящем быть более гибкой и быстрее реагировать на требования рынка, не подстраивать его под себя. Самсунг выпускает новые модели смартфонов часто, и как говорилось ранее, они все очень разные. Таким образом, компания позволяет потребителям сменить модель смартфона менее чем через год, что должно каким-то образом влиять на удовлетворенность потребителей (Вам что-то не понравилось – вот новый вариант телефона). Это позволяет компании отслеживать предпочтения потребителей и с каждой новой выпущенной моделью быть ближе к созданию телефона полностью удовлетворяющего целевую аудиторию. С 2009 года компания по данным PhoneArena выпустила более 100 различных моделей смартфонов на Android. Это ребята ещё не считали различные модификации одной и той же модели, что часто любят делать в Samsung. Многие считают, что Samsung выпускают как топовые, так и низкобюджетные аппараты для всех, при этом действительно двигая рынок и технологии вперёд, предлагая покупателям новый пользовательский опыт [17].

Важным фактором является насыщенность рынка смартфонами. Продажи «умных телефонов» в мире выросли почти на треть по сравнению с прошлых годом, но в течение каждого из 2-х предыдущих лет они увеличивались в полтора раза. Рынок наиболее экономически развитых стран перенасытился смартфонами, в то время как рынки развивающихся стран показывают увеличение спроса на данный вид продукции. Даже в Китае, где каждый житель зарабатывает за год в среднем 8000 дол., 4/5 от общего количества мобильных телефонов составляют смартфоны.  Согласно данным International Data Company половина продаваемых в мире смартфонов без учета налогов стоит менее чем 100 дол. за девайс. Цены на «умные телефоны» снижаются за счет использования в производстве однотипных технологий и возникновению компаний, основной ассортимент которых предназначен для потребителей с невысокими доходами. С реакцией на данный фактор спроса успешней справляется Самсунг – опять же более широкая ценовая линейка. Однако, Самсунг может потерять сегмент бюджетных смартфонов, так как существуют ряд компаний, которые выпускает более дешевые смарты весьма серьезного качества [19].

Если говорить о половозрастной структуре населения, то в целом смартфоны сейчас используются самыми разными возрастными группами, от мала до велика. Смартфон можно увидеть как в руках школьников, так и пенсионеров. Следует учитывать, что основными покупателями на рынке смартфонов является все-таки экономически – активное население, то есть те, кто имеет некоторый доход, для того, чтобы приобретать смартфоны. Как уже говорилось выше, компания Apple позиционирует свой товар, как товар премиум класса, и у последователей данного бренда выбор моделей достаточно ограничен выбор (об этом опять же достаточно подробно изложено выше). Несмотря, на то, что смартфоны компании очень персонифицированы, выбор гаджетов с различным набором функций у ее потребителей тоже достаточно ограничен. Самсунг, как уже упоминалось, представляет широкую линейку телефонов с различными ценами и разным набором функций для различных слоев общества. Всем нужны какие-то свои особенные возможности в телефоне.  Apple предоставляет удобное программное обеспечение для смартфонов, а Самсунг предлагает широкий выбор различных моделей по разной цене и за счет этого удовлетворяет интересы разных слоев общества.  Компания Самсунг успешней реагирует на данный фактор спроса.

Размер домохозяйства также влияет на спрос на данном рынке. Здесь опять все пересекается с ценой. Домохозяйства объединяют бюджеты своих резидентов, и планируют покупку телефонов. Как правило, телефон есть у каждого члена семьи. Поэтому очевидно, что далеко не каждое домохозяйство/ семья сможет купить всем свои членам айфоны последней модели. Выигрывает Самсунг с более вариативным ассортиментом смартфонов.

Остальные факторы если они и присутствуют на данном рынке, то влияют на спрос на данном рынке очень слабо.

Говоря о факторах спроса, действующих на рынке «умных телефонов» стоит отметить, что их достаточно много. В результате анализа были выявлены такие факторы как цена товара, качество товара, вкусы и предпочтения потребителей, доход потребителей, цены на родственные товары, ожидания потребителей, количество потребителей и частота покупок, торговая марка, реклама, неэкономические факторы, размер домашнего хозяйства, возрастная структура населения, фактор насыщения рынка данным товаром.

Итак, следует сказать, что компания Apple не  предлагает широкого разнообразия своей продукции, не ведет агрессивной рекламной компании в настоящее время, предоставляет продукт высокого качества, очень престижный продукт, товар топ-класса, который очень прост и удобен в использовании (чем заслужил наибольшее признание во всем мире по такому показателю, как удовлетворенность покупателей). Это и ее основная стратегия создания ценности. Что касается компании Самсунг, то она действует в большей степени в противоположном компании Apple ключе: предлагает широкий ассортимент смартфонов, обладающих различными характеристиками по различной цене, ведет агрессивную рекламную компанию, смартфоны более доступны для потребителей различных слоев населения, нежели смартфоны компании Apple. Продукты обоих компании очень качественные, и та и другая фирма вкладывает огромные средства для улучшения процесса производства, снижения затрат и повышения качества продукции. На сегодняшний день в битве смартфонов побеждает компания Самсунг. Однако за счет конкуренции с компаниями помимо Apple (например, с тем же Huaiway), корейская компания может потерять определенную долю рынка бюджетных смартфонов, так как продукция конкурентов дешевле продукции компании Самсунг и достаточно качественная. Только время покажет, как будет развиваться ситуация в дальнейшем.

Биткойны появились в 2008 году. Некто под псевдонимом Сатоши Накамото (человек или группа людей) опубликовал доклад, где рассказывалось о bitcoin, заем выложил исходный код в сеть и, сгенерировав себе 1,5 миллиона биткойнов, исчез. Многие считают,  Сатоши знал, что делает и предвидел большую популярность своему творению. Но поначалу биткойном пользовались лишь программисты, да и то лишь в развлекательных целях. Вряд ли кто-то предполагал, что криптовалюта станет настолько популярной.

Давайте разберемся, что это такое.
Биткойн- это цифровая валюта, созданная и существующая только в сети интернет, которую вы можете как заработать, так и потратить в интернете.  Если разбить слово на две части то станет видно в чем суть.
Бит (bit)- это количественная единица измерения цифровой информации, а коин (coin)- в переводе с английского языка «монета». То есть биткойн это денежная валюта которая дается за использование вашего ПК.
Он существует за счет работы миллионов компьютеров по всему миру с помощью программы которая вычисляет математические алгоритмы. Стоимость данной валюты регламентируется только рыночным предложением и спросом на нее.

Как же заполучить биткойны?

Есть несколько способов для заработка биткойнов.
Первый способ более быстрый для заработка биткойна. Это майнинг, то есть извлечение прибыли из вычислительной мощности компьютера. Несколько лет назад зарабатывать можно было за счет обычной видеокарты, которая  находится во всех домашних компьютерах, что не требовало дополнительных затрат. Но на сегодняшний день одной видеокарты будет мало, так как спрос на криптоворюту вырос, то и ее добыча стала более сложной и начала требовать начальных вложений. Поэтому майнеры собирают у себя дома так называемые фермы из нескольких мощных видеокарт, чем больше видеокарт, тем больше мощность, а следовательно выше заработок. Но тут уже важна финансовая сторона, не каждый решится потратить крупную сумму на усовершенствование своего компьютера, для получения достаточно сомнительной волюты, которая существует лишь в интернете.

Второй способ, это получение заветных биткойнов за счет сервисов, которые безвозмездно  раздают криптовалюту. Их смысл заключается в том, что пользователю дается возможность отгадать капчу, а после, сыграть в бесплатную лотерею и за это получить поощрение в виде биткойнов. Но не все так просто. Играть можно только один раз за определенное количество времени, да и выигрыш от данной лотереи на столько мал, что придется потратить очень много времени, чтобы получить хотя бы половину биткойна.

Третий способ, это биржа. Этот способ может потребовать некоторых вложений, но при грамотной игре может принести хорошую прибыль. Суть в том, что нужно вложиться в биткойн, а дальше существует два пути: либо дождаться повышения курса, либо спекулировать на его колебаниях.

Однако программа имеет ограничение. Она может выдать всего  21 миллион биткойнов, и не более 3600 монет в сутки. Если людей занимающихся добычей криптоволюты мало, то программа выдает легкие задачи и добыча соответственно облегчается. А если к системе присоединяются все больше людей, то программа усложняет их получение, придумывая более сложные задачи, так как количество криптомонет ограниченно и их нужно распределить на всех майнеров в соответствии с мощностью которую они предоставляют программе. Следовательно, система сама себя контролирует, и следит чтобы задачи были достаточно сложными.

Почему же биткойн так дорого стоит, если это всего лишь программа?
Цена любого товара или услуги зависит от спроса и от предложения. Если предложение не успевает за спросом, то соответственно цена растет. Так как предложение у криптовалюты ограниченно (3600 монет в сутки), а спрос постоянно растет за счет увеличения количества майнеров, то  цена соответственно возрастает.

Специалисты рассчитали, что последний биткойн должен быть выпущен к 2033 году. Следовательно, до этого времени биткойн будет расти в цене, а значит у любого есть шанс купить сейчас дешевле и потом подать дороже.

Биткойны очень широко распространены в криминальном мире. На них покупаются оружие, наркотики, запрещенная контрабанда  и другие не легальные вещи.

Стоит помнить, что согласно законодательству Российской Федерации, а именно статья 75 Конституции России, любые денежные суррогаты в России находятся под запретом. Как раз к таким суррогатам и относится не так давно появившаяся криптовалюта. Грубо говоря, люди, которые проводят какие-либо операции с биткойнами, приравниваются к мошенникам. То есть за использование криптовалюты в России можно сесть в тюрьму на срок до 4 лет или заплатить штраф в размере до 0,5 миллиона. Для организаций и компаний наказание жестче, размер штрафа составляет от 0,5 до 1,5 миллионов рублей, а тюремный срок увеличивается до 7 лет.

Несмотря на это, технология blokchain, которая лежит в основе биткойна, разрешена в России.  А следовательно и легализация биткойнов не за горами. А пока законопослушным гражданам лучше не пользоваться ими на территории России. Но можно использовать их для оплаты товаров на иностранных сайтах. Евросоюз прировнял криптоволюту к реальным деньгам.  Япония и США также не запрещают цифровые деньги на своей территории, однако операции облагаются налогами. Китайские граждане и компании являются основными держателями биткойнов. Но два года назад в Китае было запрещено хождение иностранных криптовалют.

На сегодняшний день Биткойн является самой популярной и дорогой криптовалютой, но кроме него существует более 140 других перспективных криптовалют. Вот некоторые из них:
- Эфириум или Ethereum
- Ripple
- IOTA
- EOS
- Waves
- AntShares или NEO
- Golem
- Siacoin
- Status

Кто-то теряет деньги, кто-то приумножает свой достаток благодаря криптовалюте. Рискуя, не стоит забывать, что возможен не только взлет, но и падение курса виртуальных денег. Поэтому, каждый сам для себя решает, как поступить. Кто-то пропускает тенденцию криптовалюты мимо, а кто-то решает попробовать заработать на этом. Но стоит заметить, что те, кто сделал свой выбор в пользу биткойнов, на глазах стали богаче.

к.э.н., доцент, Ростовский Государственный Экономический Университет (РИНХ)

ETF (Exchange Traded Funds) – иностранные биржевые инвестиционные фонды, ценные бумаги которых торгуются на бирже или, другими словами, прозрачная “упаковка”, в которой можно купить “весь рынок целиком”, т.е. через брокерский счет вложиться во все ценные бумаги, входящие в соответствующий индекс (3).  ETF по своей сути очень похожи на ПАИ, но отличие их состоит в том, что ETF торгуются на бирже и их цена будет меняться в течение дня в зависимости от котировок. Также  ПАИ уступают по среднедневному объему торгов и включают в себя более высокую комиссию, что делает ETF привлекательной альтернативой для индивидуальных инвесторов. Хотя большинство ETF отслеживают фондовые индексы, есть также ETF, которые инвестируют в сырьевые рынки, валюты, облигации и другие классы активов. У многих ETF также есть варианты, доступные инвесторам для использования стратегий дохода, спекуляции или хеджирования.

Несомненно основная цель ETF – сформировать пакет, который бы соответствовал определенному рыночному индексу, так как в таком случае осуществлялось бы пассивное управление.

Определение лучшего варианта ETF не является универсальным,  так, например, инвестиционные идеи, которые работают для 25-летних инвесторов, вероятно, не подходят для пенсионеров в силу своего повышенного риска, все зависит от индивидуальных предпочтений.

В данной статье будут рассматриваться наиболее прибыльные ETF таких индексов как S&P 500, NASDAQ-100, Dow Jones и т. д, в зависимости от отрасли, к которой они принадлежат. По состоянию на март 2019 года в США торгуется более 5 000 таких биржевых продуктов, но, как известно, большое количество вариантов порождает проблему выбора. Далее будет рассмотрен перечень наиболее доходных вариантов вложений в ETF в текущем 2019 году с долгосрочной перспективой. В основном, будут описаны американские ETF, т.к. их доходность в мире наиболее высокая, да и исторически их зарождение произошло именно на территории США в 1975 году.

В настоящее время сектор технологий занимает самую большую долю в индексе S&P 500 и оказывает влияние на мировой фондовый рынок. Существуют обособленные технологические фонды, они также являются одними из самых популярных отраслевых фондов. Исторические данные показывают, что стратегия вложения в такие ETF достойно вознаграждает своих инвесторов. Например, PowerShares S&P 500 Equal Weight Technology Portfolio-(RYT)- называют фондом равных весов, где доля каждой компании не превышает 1,85% (4). В индексе даже сократились веса таких технологических лидеров как Aplle и Microsoft Corp., акции которых взлетели на бычьем рынке с 2009 года, но RYT доказывает обратное.  По состоянию на конец марта 2019 года RYT имеет 10-летний прирост 21,33% по сравнению с ростом S&P 500 на 16,37% за тот же период времени. Высокая доходность этого фонда говорит также о его волатильности, но, учитывая то, что она приближена к волатильности индекса Nasdaq 10 с большой капитализацией (14,2 млрд.), смело можно утверждать, что вложения в фонд PowerShares S&P 500 Equal Weight Technology Portfolio-(RYT) будут оправданными.

Нельзя сказать, что товарный рынок широко представлен среди инвестиционных фондов, но в последнее 10-летие стал одним из наиболее активно торгуемых классов активов, включая золотые фонды. Ситуация настольно изменилась, что ETF, в которые входит золото, играют важную роль в определении цен на само золото.

Главным приоритетом для профессиональных трейдеров является SPDR Gold Shares (GLD) благодаря надежной ликвидности и ограниченных спредов на цены bid и ask.(2). На данный момент цена находится в диапазоне 120-125 долларов. Для долгосрочных вложений больше подойдут iShares Gold Trust (IAU), поскольку годовые расходы на содержание ниже на 15%, чем у (GLD)(2).  Определение лучших ETF для покупки и дальнейшего хранения является также субъективным вопросом личных предпочтений, но некоторые фонды считаются основными для многих портфелей. Для такого типа инвестирования опытные трейдеры советуют сфокусироваться на фондах с низкой волатильностью, таких как iShares Edge MSCI Min Vol USA ETF (USMV) (2). Действительно, график выглядит активно растущим без ярко выраженных колебаний цен. Еще в 2016 году стоимость одного лота была 40$, а на конец марта-58$, рост в 45% за последние 2 года, не каждый актив может похвастаться такой доходностью.  Это является еще одной особенностью ETF: акции с низкой волатильностью превосходят акции с более высокой волатильностью в течение длительных периодов удержания

Говоря о волатильности, активы со средней капитализацией обычно менее волатильны, чем активы компании с малой капитализацией в долгосрочной перспективе, при этом обеспечивая лучший прирост прибыли. Акции малых компаний в структуре ETF являются лидерами по доходности в длительном периоде, но они более волатильны. Инвесторы, могут оптимизировать свой портфель, учитывая выгодную комбинацию факторов: небольшой объем за низкую стоимость. Такая тенденция исторически оправдана и ее применение актуально и на сегодняшний день.

Многие инвесторы, выходя на внешние рынки, применяют гибкий подход к инвестированию, т.е. сочетают вклады не только в развитые, но и в развивающие рынки. Таким симбиозом представлены ETF индекса IShares Core MSCI Total International Stock (IXUS), который включает в себя 4150 акций со скромной годовой выплатой 0,1% (2). Такой подход к формированию портфеля склоняет к вложениям в транснациональные компании; они, как правило, более прибыльны и менее волатильны (5).

Также немаловажным представляется отслеживать дивидендные выплаты компаний, в основном, инвесторы используют ретроспективный метод и анализируют данные предыдущих периодов. Но такая информация не всегда может давать достоверные прогнозы. Для таких целей есть особый ETF- Wisdomtree U. S. Quality Dividend Growth Fund (DGRW), который отслеживает индекс роста дивидендов по качественным показателям и показателям роста компаний. Рейтинг факторов роста данного ETF основан на долгосрочных ожиданиях роста прибыли, в то время как рейтинг факторов качества основан на трехлетних исторических средних показателях рентабельности собственного капитала и рентабельности активов, кроме того, владельцам DGRW ежемесячно выплачиваются дивиденды.

Крупнейшая компания Vanguard, расположенная в США, является второй по активам инвестиционной компанией в мире после BlackRock. На начало 2019 года компания имела в своем управлении 5,3 трлн. долл. Кстати, также считается, что именно благодаря Vanguard мир получил инструмент ETF, также был создан Vanguard 500 Index Fund – первый на то время фонд, привязанный к индексу S&P 500.

Лучшим по доходности в 2019 году ETF компании Vanguard признается Vanguard FTSE Developed Markets (VEA), фонд предоставляет доступ к 3937 активам. Плюс ко всему, комиссия минимальная относительно S&P 500: взымается всего 0,7% в год, что делает этот фонд выгоднее 93% других фондов, представленных на рынке (2).

Существует около 40 крупнейших в США ETF, посвященных сектору финансовых услуг, многие из которых квалифицируются как надежные варианты. Размер фонда сам по себе не является определителем стоимости ETF, но в случае финансового сектора SPDR (XLF) показатель размера не повредит (капитализация= 23,38 млрд. долл. по состоянию на 25 марта 2019 года). Как крупнейший ETF, отслеживающий этот сектор с более чем $24 млрд AUM по состоянию на 20 марта 2019, XLF имеет привлекательную низкую волатильность и большой объем торгов. XLF взимает коэффициент расходов 0,13%, не самый маленький конечно, но риски в финансовом секторе всегда связаны с завышенными ставками по комиссии по сравнению с другими секторами. В XLF входит 70 акций компаний, которые предоставляют различные финансовые, аудиторские услуги, страховые компании, банки, ипотечное кредитование и т.д. Также американские банки, как правило, являются крупнейшими кредиторами и инвесторами, поэтому эти два направления и составляют почти две трети доли в XLF.

На рынке инвестиционных фондов преобладает высокая конкуренция и в связи с этим наблюдается всеобщее снижение комиссий с целью привлечения новых клиентов. И это касается не только фондов, работающих с ценными бумагами в США, но также ETF с фиксированным доходом, международных фондов и даже ETF, ориентированных на социальное инвестирование, драгоценные металлы и другие стратегии. Это заставляет неконкурентоспособных эмитентов снижать комиссии практически до нуля, что является общей тенденцией в текущем 2019 году.

Часто ETF называют вариантом инвестирования для ленивых, но это довольно спорное утверждение. Конечно, риски здесь меньше, чем покупка отдельно взятых активов, ведь речь идет о вложениях во всю отрасль. Но все же необходимо как следует постараться: проанализировать рынок, каждую отрасль для получения наиболее высокой доходности на таком разнообразном рынке как ETF.

Для того, чтобы полностью заместить поставки импортных сыров, необходимо дополнительно производить более 200 тыс. тонн, а в случае восстановления покупательского спроса – порядка 400 тыс. тонн сыра в год. Полностью заместить импортный сыр не удалось как по причине недостатка молока-сырья, так и в силу сокращения потребительского спроса. Снижение цен на нефть и отсутствие доступа к зарубежным финансовым рынкам привели к бюджетному дефициту и, как следствие, к падению реальных доходов населения. Государство в рамках борьбы за бюджет сократило объемы поддержки в целом АПК в целом и молочной отрасли, в частности. А в связи с тем, что сами потребители снизили потребление сыра на 25%, вопрос о приоритетности поддержки сыроделия был практически снят с повестки дня.

Сложности возникают не только у производителей, но и в дистрибьюторском канале сбыта. Особенно это коснулось компаний, ключевыми поставщиками которых ранее являлись европейские производители сыра. После введения эмбарго, российские производители начали осуществлять прямые поставки в федеральные сети, тем самым приблизив систему сбыта к мировым практикам. Многие дистрибьюторы сегодня осуществляют лишь логистическую и маркетинговую функцию, оставшись без значительной части своей маржи. Относительно успешно развиваются компании, имеющие максимально диверсифицированный ассортимент, включающий не только сыры, но и ключевые категории молочной продукции (сметана, творог, молоко) и работающие с региональными производителями.

На этом фоне также разворачивается борьба между российскими производителями, оставшимися без зарубежного сырья и существенно изменившими технологию в сторону использования заменителей и возросшим числом общественных организаций, специализирующихся на «общественном контроле» продуктов питания и еженедельно публикующих в СМИ и социальных сетях леденящие кровь рассказы о довлеющем над рынком фальсификате, что также не способствует росту спроса.

Можно сказать, что сегодня мы наблюдаем нестандартную рыночную ситуацию. С одной стороны, комплекс проблем российского сыроделия не позволяет предприятиям использовать эффективные ранее инструменты. С другой стороны, именно сейчас производители сыров находимся в точке, позволяющей отбросить ссылки на волатильность и структурировать как нынешнее положение большинства производителей на российском рынке сыра, так и имеющиеся у них возможности для роста.

Для того, чтобы прогнозировать развитие рынка, необходимо принять как данность, что существующая экономическая ситуация в ближайшее время не изменится в лучшую сторону – экономика продолжит падать, доходы населения сокращаться, а продуктовое эмбарго действовать. Впрочем, даже если последний фактор вдруг исчезнет, рынок это не оживит, так как курс рубля и покупательская способность россиян не вернутся на докризисный уровень, а европейские производители, нашедшие новые рынки, вряд ли будут снижать цены. Таким образом, одним из двух важнейших факторов, оказывающих непосредственное воздействие на стратегию российских производителей сыра, становится покупательская способность, причем не только в целом по стране, а именно того региона или регионов, куда предприятие поставляет сыр в соответствии с уровнем дистрибьюции и своими возможностями – в первую очередь, сроком и условиями хранения производимого продукта.

Вторым ключевым фактором является доступный для конкретного производителя объем молока-сырья, определяющий как объем производства, так и сорта выпускаемого сыра, варьирующиеся от низкосортных плавленых или полутвердых сыров с большой долей заменителей до твердых сортов, требующих значительного объема качественного молока.

Опираясь на эти два фактора, можно выделить четыре основные товарные стратегии российского производителя сыра, желающего не только выжить, но и развиваться в новых условиях.

Для производителей, имеющих доступ к высоко платежеспособному сегменту (например, находящихся в ЦФО), но не имеющих большого объема качественного молока, идеальной стратегией станет выпуск высокомаржинальных продуктов, таких как молодые, овечьи и фермерские сыры под собственным брендом с реализацией через фермерские кооперативы и торговые сети премиального сегмента.

Немаловажно, что такая ориентация на узкую и продвинутую аудиторию позволит сэкономить на продвижении бренда и коммуникациях, используя социальные сети, мобильный маркетинг и digital-инструменты, уже успешно пробованные для более сложных продуктов, ориентированных на схожую целевую аудиторию. Данные Росстата свидетельствуют о том, что многие российские сыроделы движутся именно в этом направлении – одними из лидеров роста в первом полугодии 2019 года являются зрелые сыры (рост на 3,1%) и мягкие сыры (рост на 18,8%), в первую очередь, за счет попыток замещения производства сыров типа пармезан и моцарелла.

Производитель, имеющий доступ к высокоплатежеспособному потребительскому сегменту и, одновременно, большому объему качественного сырья, находится не в идеальной, как могло бы показаться, а в наиболее сложной позиции, так как наиболее перспективной и прибыльной нишей для него стало бы импортозамещение в сегменте полутвердых сортов Маасдам, Тильзитер, Эдам и Гауда, спрос на которые сегодня удовлетворяется очень слабо с реализацией через торговые сети формата «супермаркет» (7 Континент, Перекресток). Однако, для успешной работы в этом сегменте потребуется не только большой объем молока, но стабильно высокое качество конечного продукта, что является болевой точкой практически всех российских производителей. Решение этой проблемы подразумевает серьезное обновление оборудования, а значит, многолетний инвестиционный цикл с гарантированной реализацией главного риска – возвращения в этот сегмент европейских производителей, для борьбы с которыми потребуется собственный бренд и уже вложения в коммуникации с массовым потребителем. Но, и прибыль от работы в таком сегменте будет достаточно высокой.

Более вероятна третья ситуация, когда региональный производитель имеет доступ к большому объему молочного сырья, однако, покупатели его продукции не слишком платежеспособны, а инвестиций, необходимых для выхода в сегмент твердых сыров, обладающих длительным сроком годности, а значит, широким радиусом доставки, не ожидается. Не ошибусь, если предположу, что в таком положении находится значительная часть региональных производителей сыра. Для этого сегмента будет эффективна стратегия, ориентированная на сыр и сырные продукты средней ценовой категории с высокими потребительскими свойствами и региональным брендом, имеющим акцент на признаки качественного превосходства с реализацией через местных сетевых операторов. При достаточно высоком качестве, региональное брендирование продукта открывает новые возможности и дает быстро ориентирующимся производителям дополнительные аргументы в диалоге с местными властями.

Наконец, в самой непростой ситуации, когда у производителя отсутствуют средства для развития, а в регионе есть сложности не только с молоком-сырьем, но и с платежеспособным спросом, ориентироваться остается только на производство сырных продуктов низкой себестоимости с активным использованием заменителей и ориентацией на нижний сегмент с реализацией через торговые сети дискаунт-класса (Пятерочка, Магнит). Стоит отметить, что данный сегмент сегодня развивается даже более активно, чем премиальный. Производство сырных продуктов в первой половине 2019 года возросло на 7,8%. Экономическая ситуация позволяет ожидать здесь усиления конкуренции, однако, я рекомендую четко следовать законодательным нормам и соблюдать, в первую очередь, требования к маркировке сыров с растительными жирами.

Производителям, желающим опередить конкурентов в этом сегменте, стоит воспользоваться тем, что большинство подобных продуктов использует существующее видовое наименование «сливочный», «копченый» и т.д. Также можно порекомендовать ориентировать бренд на продвигаемые сегодня массовые ценности, которые могут усилить успех такого продукта.

Резюмируя перечисленные варианты развития товарных стратегий, можно с уверенностью сказать, что практически в любой рыночной ситуации для российских производителей сыра может существовать эффективная товарная стратегия, которая позволит в условиях общего снижения объемов производства молока не только сохранить, но и увеличить продажи. Однако, очень важно понимать, что чем меньше доля и слабее позиции продукта на рынке, тем выше роль его бренда в коммуникациях с потребителями и тем тщательней необходимо подходить к разработке как марки, так и ассортиментной стратегии. К сожалению, история российского импортозамещения уже знает примеры, когда очень хорошие по качеству сыры, ориентированные в силу небольшого объема производства на узкую аудиторию, были вынуждены уйти с рынка из-за ошибок в дистрибуции и коммуникациях, связанных с выходом на рынок.

Исполнителем (услугодателем) называется субъект, который обязуется оказать услугу. Заказчиком (услугополучателем) выступает субъект, по заданию которого услуга оказывается.

ГК РФ не содержит специальных требований к субъектному составу отношений по возмездному оказанию услуг. Как пишет Б.М. Гонгало, «следовательно, в этих отношениях могут участвовать любые субъекты гражданского права».

Чаще всего сторонами являются граждане и юридические лица. Как свидетельствует практика, публично-правовые образования нередко выступают в качестве заказчиков. Вместе с тем существом той или иной услуги и законом может быть предопределен субъектный состав договора.

Так, например, в договоре оказания медицинских услуг на стороне исполнителя может выступать только субъект, в состав правосубъектности которого входит возможность оказывать медицинские услуги, которые подлежат лицензированию. Согласно п. 3 раздела I Правил предоставления платных медицинских услуг, платные медицинские услуги предоставляются медицинскими организациями на основании перечня работ (услуг), составляющих медицинскую деятельность и указанных в лицензии на осуществление медицинской деятельности, выданной в установленном порядке [1].

Заказчиком согласно Правилам предоставления платных медицинских услуг является физическое (юридическое) лицо, а исполнителем – медицинская организация, предоставляющая платные медицинские услуги потребителям (юридическое лицо).

Что касается требований к форме договора возмездного оказания услуг, то для нее закон также не предусматривает специальных требований. Это означает, что применяются общие правила о форме сделок (ст. 158-165 ГК РФ) и о форме договоров (ст. 434 ГК РФ).

Закон предусматривает такие формы сделок, как устная и письменная. В ст. 161 части первой ГК РФ указан перечень сделок, которые должны совершаться в письменной форме. К ним относятся сделки, заключаемые юридическими лицами между собой и с гражданами.

Таким образом, подавляющее большинство договоров возмездного оказания услуг заключаются в простой письменной форме, однако, закон не содержит запрета на заключение таких договоров в устной форме.

Цена и срок договора возмездного оказания услуг не являются существенными условиями договора, поскольку закон это прямо не предусматривает. Однако на практике дело обстоит не так однозначно. Подробнее этот аспект мы рас-смотрим в третьей главе настоящей работы.

Срок оказания услуги подразумевает определение временных рамок, на протяжении которых оба участника правоотношений должны исполнить возложенные на них обязательства: за это время исполнитель обязуется оказать услугу, а заказчик – оплатить ее [2].

Закон предусматривает только одно существенное условие – предмет. Однако некоторые суды полагают, что к числу существенных необходимо отнести еще и условия о цене и сроке договора.

По словам А.Н. Иванова, Ю.В. Шабардиной, понятие «существенный» в действующем законодательстве не раскрывается, но понимается как наиболее важный, ключевой, составляющий сущность. Какие из условий договора отвечают этому параметру – вопрос, неоднозначно толкуемый в правоприменении и в судебной практике [1].

Основным обоснованием позиции суда по поводу отнесения цены к существенным условиям договора возмездного оказания услуг является возмездный характер договора, что следует из ст. ст. 779, 781 ГК РФ.

Касательно срока, основной упор суды делают на толкование п. 1 ст. 781 ГК РФ, которая гласит, что «заказчик обязан оплатить оказанные ему услуги в сроки и в порядке, которые указаны в договоре возмездного оказания услуг». В связи с этим и цена, и срок должны быть обязательно указаны в договоре.

Так, в постановлениях Арбитражного суда Московского округа от 30.09.206143/201425 прямо указано судом, что «в соответствии с положениями главы 39 ГК РФ, существенными условиями договора возмездного оказания услуг являются: цена услуг, сроки оказания услуг, предмет. В актах услуг, в соответствии с которыми истец оказал ответчику услуги по техническому обслуживанию объекта, содержатся сведения о цене услуги, предмете договора (услуги по техническому обслуживанию и эксплуатации объекта), сроках оказания услуги, то есть все существенные условия договора возмездного оказания услуг были соблюдены» [2].

Однако в то же время существует противоположная позиция судов о том, что цена услуг существенным условием рассматриваемого вида договора не является.

Не менее важным представляется вопрос о признаках предмета как существенного условия договора возмездного оказания услуг (признак существенности не вызывает сомнений ни у законодателя, ни у правоприменителей). Однако не всегда в договоре стороны четко обозначают конкретную услугу, что может повлечь самые неблагоприятные правовые последствия – признание договора недействительным.

По поводу определения предмета договора возмездного оказания услуг судебная практика может считаться устоявшейся, поскольку общей позицией является определение предмета договора не только из буквального толкования условий договора, но и из иных документов, в частности, акта выполненных работ.

Ценообразование – это установление цен, процесс выбора окончательной цены в зависимости от исходной стоимости продукции, цен конкурентов, соотношения спроса и предложения и других факторов [6]. Цена – это важное экономическое понятие, существенно влияющее не только на развитие и совершенствование финансовой системы государства, но и действующее в решении социальных вопросов населения. Большое количество предприятий анализируют цены, многие компании изучают цены, установившиеся на рынке для того, чтобы быть информационно осведомленными и способными вести конкурентную борьбу, реализовывая возможности повышения рентабельности, определяя свою ценовую нишу.

В период развития и формирования международного рынка появляются сложные отношения обмена между участниками мировой торговли. Цена в качестве категории стоимости мировой торговли примечательна, в первую очередь, потому что во время продажи товара реализуется стоимость, сформированная в процессе производства данного товара. Также невозможно не отметить факт, что динамика изменения цен и ценообразование в международной торговле и динамика изменения цен и ценообразование определенной страны значительно отличаются по своему характеру. Это предопределяется влиянием факторов, которые действуют уже не только в одном государстве. При этом между международными и внутренними ценами существует некоторая зависимость и связь. Так, уровень мировых цен больше воздействует на внутреннюю величину цен данного товара, если не встречаются существенные ограничения и трудности в международной торговле и платежей за товары. Как следствие, роль мировых цен, модифицируется трансформируется набором определенных положений и имеет исторически изменяющийся характер.

Можно привести множество примеров, как изменяются цены в зависимости от метода ценообразования. Так, проанализировав ценообразование по различным на рынке газа, можно составить соответствующую статистику:

График 1. Оптовые цены на газ в 2017 году в зависимости от механизма ценообразования [2].

Цены являются базисом экономических измерений, имеют большое значение для экономической жизни, оказывают существенное воздействие на затраты и результаты деятельности всех экономических субъектов: и предпринимательских структур, и домашних хозяйств, народного и домашнего хозяйств, предпринимательских структур. Также цена как экономическая категория влияет на эффективность внешнеэкономических процессов. Вот почему, процесс изучения ценообразования, его видов и методов является важным и злободневным.

Ценообразование составляет важную часть экономики и хозяйственного механизма. Цена выполняет не только учетную, стимулирующую, распределительную, функции, но и функцию сбалансирования спроса и предложения, функцию критерия рационального размещения производства. Однако первостепенная задача цены состоит в основная функция состоит в покрытии выручки от продажи товара. Цена также представляет особую важность для потребителей, именно поэтому она играет решающую роль в формировании и установлении отношений между предприятиями и товарными рынками. Цены влияют и на величину издержек, которые будут покрываться после продажи продукции или предоставления услуг, будут ли в будущем существовать заинтересованность для дальнейшего развития внешнеэкономической деятельности, каковы перспективы производства и так далее [4].

В условиях рыночной экономической системы цена складывается из соотношения спроса и предложения. Конечно, ценообразование проходит похожим путем на внутреннем и внешнем рынке, но на внешнем рынке данный процесс осложняется нахождением на рынке намного большего количества продавцов и покупателей, то есть более серьезной и жесткой конкуренцией. В мире процесс ценообразования определяется типом рынка, на котором осуществляет свою деятельность хозяйствующий субъект внешней торговли. Также одной из основных характеристик современных рынков является множественность цен.

Для ведения плодотворной деятельности в условиях рыночной экономической системы необходимо правильно определять методы установления цен и ценообразование. С целью установления корректной и приемлемой, важно не только принимать во внимание экономические показатели и общее состояние страны, но и величину спроса, существующую на товар.

К. Маркс (1818-1883) был последователем, созданной до него начальной теории трудовой стоимости. В «Капитале» Маркс отметил, имеющие место недостатки в теориях трудовой стоимости, созданных их основателями, и преодолел недостатки их учений. В дальнейшем Маркс развил теорию трудовой стоимости, ядром которой стала теория прибавочной стоимости.

Одной из основных причин отрицательного отношения многих российских ученых к теории прибавочной стоимости Маркса стал развал СССР и переход России к рыночным отношениям, что вызвало исключение науки «Политическая экономия» из содержания Федеральных государственных образовательных стандартов с заменой на предмет «Экономическая теория».

Кроме того, в связи с исключением из образования основ теории прибавочной стоимости из основного текста новых учебников по экономической теории исчезли многие понятия, характерные для трудовой теории стоимости. Исключены из употребления такие понятия как «стоимость», «меновая стоимость», «прибавочная стоимость» и пр. Эти понятия отсутствуют, например, в популярных российских учебниках [1, 2].  Вместо понятия «прибавочная стоимость» используется понятие «прибыль», как разница между ценой продажи товара и издержками его производства. Однако место и причины возникновения прибыли в новых экономических учебниках не рассматриваются, что нельзя считать правомерным.

С 1992 года в России осуществлен переход к рыночным отношениям и капиталистическому способу производства товаров и услуг с сохранением многих социальных обязательств со стороны государства для населения страны. Не исключено, что установившиеся в стране рыночные (капиталистические) отношения, вызовут интерес к учению Маркса и Энгельса и оно будет востребовано в обозримом будущем. Понятно, что потребуется внесение множества коррективов в их учение, которому исполнилось в этом году 160 лет, ибо «ничто не вечно под луной».

В «Капитале» приводятся различные примеры расчета размера прибавочной стоимости и прибыли  преимущественно в денежном выражении без четкого перевода денежных измерителей стоимости средств производства и рабочей силы в трудовые единицы измерения, что затрудняет понимание процесса образования   прибавочной стоимости в производстве.

Кроме того,  во всех приведенных в «Капитале» условных примерах соблюдается закон стоимости, что связано с установлением в примерах условия, по которому рабочий половину рабочего времени работает за свою зарплату (на себя), а вторую половину рабочего времени работает на капиталиста.

Такое условие нельзя признать правомерным, так как наемный рабочий по контракту (договору)  с капиталистом обязан работать полный рабочий день за согласованный с капиталистом размер дневной заработной платы.

В этой связи при расчете размера прибавочной стоимости  и прибыли нельзя устанавливать время работы рабочего «на себя» и капиталиста, так как это зависит от результата продажи товара на рынке, т.е. цены продажи, ибо цена продажи товара на рынке может быть ниже   цены его производства.

Условия договора, заключаемого между рабочим и капиталистом, отличные от принятых в «Капитале»,  требуют проведения дополнительных исследований, что и является целью настоящей работы.

Для достижения поставленной цели необходимо в выбранном  примере выразить все факторы производства в трудовых единицах, которые в сумме составят индивидуальную стоимость производства будущего товара, а в денежном выражении – индивидуальную цену его производства. Кроме этого, необходимо выразить цену продажи товара в трудовых единицах и после сопоставления  со стоимостью производства определить размер прибавочной стоимости, прибыли и времени работы рабочего на «себя» и капиталиста.

Рассмотрим  возможность выражения всех факторов производства в трудовых единицах (в единицах рабочего времени) в примере, приведенном в главе 5 «Процесс труда и процесс увеличения стоимости». Такая задача  была поставлена в «Капитале» и в описательной форме с многочисленными отступлениями представлена читателю.

Так, К. Маркс пишет: «Мы знаем, что стоимость каждого товара определяется количеством труда, материализованного в потребительной стоимости товара, рабочим временем, общественно необходимым для его производства. Это относится и к продукту, который получен нашим капиталистом как результат процесса труда. Следовательно, необходимо, прежде всего, вычислить труд, овеществленный в этом продукте. Пусть это будет, например, пряжа.  

Для производства пряжи необходим прежде всего соответствующий сырой материал, например, 10 ф. хлопка. … капиталист купил его на рынке по его стоимости, например за 10 шиллингов. В цене хлопка труд, для его производства, уже получил выражение как средний общественный труд. Предположим далее, что веретен, которые являются для нас представителями всех применяющихся здесь средств труда, потреблено при переработке хлопка такое количество, которое имеет стоимость в 2 шиллинга. Если количество золота в 12 шилл. составляет продукт 24 рабочих часов или двух рабочих дней, то их этого, прежде всего, следует, что в пряже овеществлены 2 рабочих дня»[3, c. 198].

«Итак, стоимости средств производства, хлопка и веретена, выраженные в цене 12 шилл., образуют составные части стоимости пряжи, или стоимости продукта»[3, c. 199].

«При продаже рабочей силы предполагалось, что ее дневная стоимость равна 3 шилл., что в последних воплощено 6 рабочих часов и что, следовательно, это количество труда требуется для того, чтобы произвести среднюю сумму жизненных средств рабочего на один день. Если наш прядильщик в течение одного рабочего часа превращает ф. хлопка в  ф. пряжи, то за 6 часов он превратит 10 ф. хлопка в 10 ф. пряжи. Следовательно, в процессе прядения хлопок впитал 6 рабочих часов. Это же самое рабочее время выражается в количестве золота в 3 шиллинга. Итак, к хлопку самим прядением присоединена стоимость в 3 шиллинга»[3, c.203].

 «Если 10 ф. пряжи хлопка впитали 6 рабочих часов и превращались в 10 ф. пряжи, то 20 ф. хлопка впитают 12 рабочих часов и превратятся в 20 ф. пряжи». «В этих 20 ф. пряжи теперь овеществлено 5 рабочих дней:4 в потребленном количестве хлопка и веретен, 1 впитан хлопком в процессе прядения. Но денежное выражение 5 рабочих дней есть 30 шилл., или 1 ф. 10 шиллингов. Это и есть, следовательно, цена 20 ф. пряжи. Но сумма стоимостей товаров, брошенных в процесс, составляла 27 шиллингов. Стоимость пряжи составляет 30 шиллингов. Стоимость продукта возросла на 1/9 по сравнению с авансированной на его производство стоимостью. Таким образом, 27 шилл. превратились в 30 шиллингов. Они принесли прибавочную стоимость в 3 шиллинга. Деньги превратились в капитал»[3, c. 206].

Формализуем представленные выше исходные данные по стоимости производства 10 ф. пряжи в таблице 1, а по стоимости производства 20 ф. пряжи – в таблице 2.

Так как отсутствуют данные по овеществленным затратам труда на хлопок и веретена, которые заданы в денежном выражении, то для их перевода в овеществленное рабочее время  нужно установить стоимость одного часа рабочего времени. Для определения стоимости одного часа рабочего времени нужно количество золота в 12 шилл. разделить на соответствующее ему  рабочее время – 24 рабочих часа и  получим 0,5 шилл./ч.

На основе стоимости одного часа рабочего времени выразим затраты на потребленные средства производства – хлопок, веретена и рабочую силу в овеществленном в них рабочем времени. Дневная стоимость рабочей силы равна 3 шилл.  (12-и часовой рабочий день) овеществляются в 6 рабочих часов (ч), стоимость 10 ф. хлопка – в 20 рабочих часов и стоимость веретен – в 4 рабочих часа. Общее количество рабочего времени, овеществленного в 20 ф. пряжи составляет 30 рабочих часов. Полученные значения подставим в графу 4 таблицы 1.

Таблица 1. Стоимость производства 10 ф. пряжи

Стоимость производства 1 ф. пряжи  в трудовом выражении  составляет 3 рабочих часа (30/10), а в денежном выражении  (цена 1 ф. пряжи) – 1,5 шилл.(15/10=1,5) или 1 шилл. 6 пенсов, где 1 шилл. = 12 пенсов.

Стоимость производства 10 ф. пряжи в трудовом выражении составляет 30 рабочих часов (3х10=30), а в денежном выражении – 15 шилл. (1,5х10=15).

Но 10 ф. пряжи рабочий произвел за 6 рабочих часов, т. е. только за половину рабочего дня. Тогда как по заключенному с капиталистом договору рабочий день составляет 12 рабочих часов. Следовательно, за вторую половину рабочего времени рабочий должен потребить дополнительно еще столько же средств производства (хлопка и веретен), как и за первую половину рабочего времени. При этом стоимость рабочей силы в размере 3 шилл. учитывается за полный (12 часовой) рабочий день, что не является правомерным.

Исходя из условий 12 часового рабочего времени работы рабочего, рассчитаем стоимость производства 20 ф. пряжи в трудовом  и денежном выражении и  их результаты подставим соответственно в графу 4 и графу 5 таблицы 2.

Таблица 2. Стоимость производства 20 ф. пряжи

Стоимость производства 1 ф. пряжи в трудовом выражении составляет 3 рабочих часа (60/20=3), а в денежном выражении (цена 1 ф. пряжи) – 1,5 шилл.(30/20=1,5) или 1 шилл. 6 пенсов.

Стоимость производства 20 ф. пряжи в трудовом выражении составляет 60 рабочих часов, а в денежном выражении (цена 20 ф. пряжи) – 30 шилл. или 1 ф. 10 стерлингов, где 1ф. стерлингов = 20 шиллингам.

Прибыль от продажи 20 ф. пряжи составила 3 шилл. ( 30-27 = 3 шилл.). Она равна размеру прибавочной стоимости от производства 20 ф. пряжи.

В представленном примере цена производства 1 ф. пряжи равна цене ее продажи на товарном рынке. В этом случае «законы товарного обращения нисколько не нарушены. Эквивалент обменивался на эквивалент. Капиталист как покупатель оплачивал каждый товар – хлопок, веретена, рабочую силу по его стоимости. Потом он сделал то, что делает всякий другой покупатель товаров. Он потребил их потребительную стоимость. Процесс потребления рабочей силы, который является в то же время и процессом производства товаров, дал продукт, 20 ф. пряжи, стоимостью в 30 шиллингов.  Теперь капиталист, который раньше покупал товары, возвращается на рынок и продает товар. Он продает фунт пряжи по 1 шилл. 6 пенсов, ни на грош не дороже и не дешевле его стоимости. И, тем не менее, он извлекает из обращения на 3 шилл. больше, чем первоначально бросил в него. Весь этот процесс, превращения его денег в капитал совершается в сфере обращения и совершается не в ней. Не в обращении – потому что последнее только подготовляет процесс увеличения стоимости, совершается же он в сфере производства»[1, c. 206].

Именно в сфере производства происходит образования стоимости продукта труда, что наглядно проявляется при выражении всех затрат средств производства в трудовых единицах – рабочих часах.

В таблице 1 представлена модель образования стоимости, но в этой модели отсутствует увеличения стоимости, так как стоимость рабочая сила в размере 3 шилл. учитывается  за полный рабочий день, а не за половину отработанного рабочего времени. Поэтому представленные в таблице 1 результаты расчета стоимости производства 10 ф. пряжи являются неправомерными. Капиталист не мог оплатить рабочему 3 шилл. за половину рабочего дня (6 рабочих часов), если нанял его на полный рабочий день (12 рабочих часов).

В таблице 2 представлена  модель увеличения стоимости, в которой цена покупки средства для производства 20 ф. пряжи в трудовом выражении составляет 54 рабочих часа, а в денежном выражении 27 шилл. Стоимость производства и цена продажи 20 ф. пряжи в трудовом выражении составляет 60 рабочих часов, а в денежном –  30 шилл.

Прибыль от продажи товара в трудовом выражении составляет 6 рабочих часов, а в денежном выражении –  3 шилл., как и прибавочная стоимость соответственно в трудовом и денежном выражении в сфере производства продукта.

В представленном примере не рассмотрен случай, когда цена продажи пряжи может быть  ниже ее стоимости, это может быть связано, например, с тем, что предлагаемый рынку товар обладает меньшей потребительной стоимостью, чем его аналоги. Рассмотрим такой случай.

Пусть цена продажи 1 ф. пряжи на товарном рынке составляет, например,  1,4 шилл. Тогда цена продажи 20 ф. пряжи составит 28 шилл., а прибыль от продажи продукта на товарном рынке – 1 шилл. (28-27=1). В этом случае прибыль и прибавочная стоимость составят 1 шилл., что соответствует 2 рабочим часам (1/0,5 = 2).

Суммарная стоимость рабочей силы и прибавочной стоимости составят 4 шилл. (3+1=4), что в трудовом выражении составляет 8 рабочих часов (4/0,5=8), из которых 6 рабочих часов (3/0,5 = 6)  прядильщик работает на  возмещение заработной платы и 2 рабочих часа (8-6 = 2) работает на капиталиста.

Из 12 рабочих часов, затраченных прядильщиком на производство 20 ф. пряжи, рынок признает общественно – необходимыми затратами рабочего времени  прядильщика только  8 рабочих часов. Затраты рабочего времени на хлопок и веретена изначально признаны общественно – необходимыми затратами, поэтому действие рынка на них не распространяется.

Из 8 рабочих часов прядильщику оплачиваются 6 рабочих часов  за 3 шилл. (необходимое время). Остальные не оплаченные прядильщику 2 рабочих часа являются прибавочным временем и составляют прибавочную стоимость капиталиста в размере 1 шилл.

Результаты расчета рыночных затрат труда и цены продажи 20 ф. пряди приведены в таблице 3.

Таблица 3. Стоимость производства и  рыночная цена продажи 20 ф. пряжи

В итоговой строке графы 5 таблицы 3 представлено значение рыночной цена продажи 20 ф. пряжи, а в графе 3 – цена производства 20 ф. пряжи. Разница между ценами продажи (28 шилл.) и производства (27 шилл.) составляет прибыль и прибавочную стоимость капиталиста в размере 1 шилл. (28-27=1).

Разница между овеществленным в продукт рабочим временем (60 ч.), представленном в итоговой строке графы 4 таблицы 2  и общественно-необходимым рабочим временем (56 ч.), представленном в итоговой строке графы 4 таблицы 3 составляет 4 ч. (60-56=4).

Превышение стоимости товаров над их ценами свидетельствует об их несоответствии общественно-необходимым затратам труда.

Нельзя не отметить определенные недостатки  в примере, иллюстрирующем получение прибавочной стоимости  в производстве.

Так, «Капитал» был подготовлен К. Марксом в Англии в середине ХV111 в., когда в стране шел бурный рост текстильной промышленности и ее отраслей. В этот период завершался переход от мануфактурного производства пряжи и ткани к крупному промышленному производству, что требовало привлечения больших объемов сырья, потребления новой рабочей силы, машинных средств и орудий труда. В этой связи во многих городах Англии создавались крупные фабричные производства пряжи из хлопка, льна и шерсти, которые оснащались современными машинами типа « мюль-машины», имеющие 400 и более веретен, приводимые в движение от паровых двигателей, а  не от падающей воды или вручную.

В приведенном в «Капитале» примере используются 10 фунтов хлопка стоимостью 10 шиллингов, веретена стоимостью 2 шиллинга и 1 рабочий со стоимостью рабочей силы в 3 шиллинга за 12 часовой рабочий день.

Как- то такой пример не согласуется с крупным промышленным производством пряжи из хлопка ни по объему сырья, ни по количеству рабочих, ни по неизвестному виду средств труда, применяемых для приведения в движение веретен. Да и о роли капиталиста, как организаторе и управляющем производством не сказано ни слова.

Кроме того, нет объяснения эквивалентности количества золота в 12шилл.

24 рабочим часам. Исходя из таких данных, получается, что стоимость общественно-необходимого рабочего времени составляет 0,5 шилл./ч , а капиталист платит рабочему 0,25 шилл./ч(3/12=0,25), т. е. платит в два раза дешевле общественно-необходимой стоимости рабочей силы, вот и весь фокус в этом.

Зачем использовать условные цифры, если есть действительные источника, в которых имеются фактические данные о работе прядильных фабрик в Англии.

Кроме того,  в описании процесса образования прибавочной стоимости не учтен труд капиталиста в управлении производством или труд нанятого им управляющего или управляющего персонала, что снизит долю прибавочной стоимости.

При непосредственном управлении трудовым процессом капиталистом необходимо учитывать и стоимость рабочей силы капиталиста, которую можно условно принять, например,  адекватной стоимости рабочей силы рабочего равной 3 шилл.

В этом случае стоимость всей рабочей силы, участвующей в производстве 20 ф. пряжи, будет равна 6 шилл., что сводит прибавочную стоимость и прибыль капиталиста к нулю.

Такого может и не быть, если работает не один рабочий, а, например, одновременно 100 рабочих и производят они одновременно 2000 ф. пряжи. В этом случае зарплатой капиталиста в размере 3 шилл. можно и пренебречь, но такой момент, в представленном примере,  К.Маркс не оговаривает.

Следует отметить, что капиталист прямо или косвенно занимается управлением производством и его управленческие решения могут иметь самые разные последствия, как положительного, так и отрицательного характера, а при возникновении последнего  капиталист может полностью обанкротиться и  сам стать наемным работником.

Поэтому учет стоимости рабочей силы управляющего производством (капиталиста или управленческого персонала), должен быть всегда проведен  при оценке прибавочной стоимости и прибыли капиталиста.

Без учета всех факторов производства, действовавших в крупном промышленном прядильном производстве,  приведенный в «Капитале» пример образования прибавочной стоимости и прибыли не является достаточно аргументированным.