Десятниченко Дмитрий Юрьевич

Северо-Западный институт управления – филиал Российской академии народного хозяйства и государственной службы при Президенте РФ, кандидат экономических наук, доцент кафедры экономики и финансов, г. Санкт-Петербург

Десятниченко Олеся Юрьевна

Северо-Западный институт управления – филиал Российской академии народного хозяйства и государственной службы при Президенте РФ, кандидат экономических наук, доцент кафедры экономики и финансов, г. Санкт-Петербург

В современном мире большинство людей имеют свои финансовые цели: обзавестись собственным жильем, открыть малый бизнес, накопить на образование детям или обеспечить себе достойную старость. Но мало кто задается вопросом: что для этого необходимо сделать?

Согласно статистическим данным, если у людей и есть сбережения, то обычно они находятся в банке под небольшим процентом. Однако с учетом инфляции в нашей стране, данный способ вложения денег всего лишь не дает средствам обесцениться.

Само слово «инвестиции» стало активно использоваться в лексике русского языка в начале XX века. От латинского vestere означает покрывать, одевать; vestis, следовательно, одевание, покрывание [1, с. 31]. Можно сделать вывод, что цель инвестиций – это получение дохода, который поможет обеспечить финансовую стабильность и уверенность [2, с. 74].

Начнем с первого и самого популярного среди россиян способа вложения денег – вложение в банки. Конечно, прибыль от банковских вложений в отличии от других видов инвестирования самая минимальная, но у этого способа много преимуществ, которые и привлекают вкладчиков [3, с. 29].

Первый и, пожалуй, самый весомый аргумент в пользу вложения в банковские счета – это то, что сам процесс инвестирования в банк не вызывает никаких затруднений, все просто и понятно. Единственное, что требуется от будущего вкладчика – прийти в выбранный банк с паспортом и денежной суммой [4, с. 61].

Второй аргумент – гарантированный возврат депозитов клиентам обанкротившимся банкам, которые включены в систему страхования вкладов АСВ (Агентство страхования вкладов). На данный момент вклады физических лиц возвращаются в размере до 1400000 рублей, поэтому если вклад превышает эту сумму, лучше всего вложиться не в один банк. Единственное, обязательно нужно учитывать, что филиал банка не является самостоятельным юридическим лицом, и, если вы откроете несколько вкладов в разных филиалах одного и того же банка, выплата все равно будет составлять 1400000 рублей.

Третий, но не менее важный аргумент, – гарантированный процент. Банковские вклады являются единственными вкладами, прибыль от которых заранее известна [5, с. 48].

Четвертый – освобождение начисленных процентов от НДФЛ (налог на доходы физических лиц), но при учете что эти проценты находятся в пределах ставки рефинансирования Банка России, то есть ставки, по которой Центральный Банк предоставляет кредиты коммерческим банкам.

На сегодняшний день банки предоставляют большой выбор услуг. Рассмотрим один вариант – вклады с инвестиционной составляющей или другими словами индексируемые депозиты. Их суть заключается в том, что после установленного срока вкладчик получит обратно всю сумму вложенных денег, доход с минимальной ставкой, а также будет выплачена ставка, зависящая от того, как повел себя актив [6, с. 83]. Это наиболее привлекательный вариант, если человек хочет рискнуть, но в пределах разумного. Большинство банков, относящихся к числу наиболее надежных, например, «Альфа-Банк», «Ситибанк» предлагает такой способ инвестирования своим вкладчикам.

Однако в случае, если вы хотите получать более высокую прибыль, чем от банковских вкладов, то следует рассмотреть другие способы инвестирования.

Инвестиции в недвижимость можно отнести к числу самых надежных. Недвижимость была, есть и будет востребована, поскольку людям нужно где-то жить. Рассмотрим данный вид инвестирования.

Инвестирование в недвижимость – хороший способ защитить ваши деньги от инфляции. Во время экономической стабильности цены на недвижимость повышаются, а при наступлении кризиса вложения в данный актив позволяют не обесценить сбережения [7, с. 103]. Итак, какие есть виды инвестиций в недвижимость [8, с. 164]:

• инвестиции в жилую площадь
  
• инвестиции в коммерческую недвижимость
  
• инвестиции в зарубежную недвижимость
• инвестиции в строящийся объект

К преимуществам инвестирования в недвижимость можно отнести: очень маленький риск потери капитала, получение пассивного стабильного дохода, вероятность того, цены на недвижимость упадут до нуля, чрезвычайно мала [9, с. 88-90].

Некоторые граждане полагают, что при покупке недвижимости в целях проживания, они занимаются инвестиционной деятельностью. Отнюдь нет. Ведь никакой прибыли с этого они получать не будут. Получать прибыль с недвижимость можно двумя путями – сдача в аренду или перепродажа квартиры в период повышения цен на рынке за цену, превышающую ту, за которую ее купили. Первый вариант относится к инвестиционным приобретениям, когда человек получает стабильный доход, второй – к спекулятивным. Также одним из преимуществ инвестирования в недвижимость является то, что это не требует специальной квалификации.

Отметим недостатки данного способа инвестирования: величина дохода от сдачи в аренду недвижимости не будет огромной, сложности с поиском арендаторов, нужен большой первоначальный капитал, большой риск при покупке квартиры в строящемся объекте, недвижимость является низколиквидным инструментом.

У многих людей паевые инвестиционные фонды ассоциируются с чем-то связанным с пенсией. Это огромное заблуждение. Паевой инвестиционный фонд или сокращенно ПИФ связан с аккумуляцией средств инвесторов, переданные в доверительное управление компании с целью получения прибыли.

Самый первый инвестиционный фонд появился в Бельгии в 1822 году. После этого фонды стали появляться в различный странах и распространились по всему миру. В России первые инвестиционные фонды открылись в 1997, а нормативной базой для их создания стал Указ Президента «О дополнительных мерах по повышению эффективности инвестиционной политики Российской Федерации». Особое внимание инвесторов к ПИФам пришлось на 2003-2006 года, однако во время экономического кризиса последовал огромный денежный отток средств, который составил примерно 25 млрд. рублей [10, с. 127], [11, с. 151-153].

Человек, желающий вложиться в какой-либо финансовый инструмент, обязательно должен в нем разбираться, и инвестирование в паевые инвестиционные фонды не является исключением.

Проанализируем их более детально.

Существует три вида паевых инвестиционных фондов: открытые, закрытые, интегральные. Открытые фонды характеризуются возможностью инвесторов свободно изменять объем размещаемых капиталов, то есть распоряжаться своими паями, поскольку покупка и продажа этих паев происходит ежедневно. Минимальный объем средств для открытых фондов составляет 10 млн. рублей. Закрытые фонды характеризуются тем, что приобрести паи можно только в периоды формирования, а предъявить пай к погашению – только при прекращении фонда, то есть инвестор не имеет права продать свои паи в любой день. Минимальный объем закрытых паевых фондов – 25 млн. рублей. В отличие от открытых и интегральных фондов, закрытые фонды могут функционировать только 15 лет, без возможности продления. Более того, установлен минимальный срок работы закрытых паевых фондов, которые составляет 3 года с начала функционирования. Минимальная сумма инвестиций, которую устанавливают закрытые фонды, обычно составляет от 1 млн. рублей. Интервальные фонды характеризуются тем, что они открыты для покупки и продажи паев в течении определенного интервала времени. Даты открытия и закрытия этих интервалов четко фиксированы и должны быть прописаны в правилах доверительного управления фондом. Количество паев в фонде не ограничено, минимальный объем интервальных фондов составляет 15 млн. рублей. Максимальный срок, на который создается фонд – пятнадцать лет, но для открытых и интервальных паевых фондов возможно продление на тот же срок, при условии, что не все вкладчики погасили свои паи. Минимальная сумма инвестиций в данных фондах составляет от 50 тысяч рублей.

Таблица 1. Рейтинг десяти  паевых инвестиционных фондов по доходности по состоянию на 30.09.2016 [12].

После подробного изучения способов вложения капитала, а также рассмотрения преимуществ и недостатков каждого из них, мы более детально ознакомимся с паевыми инвестиционными фондами. В качестве варианта вложения рассмотрим «Альфа-Банк», поскольку его можно отнести к числу высоко надежных.

Допустим сумма, которую мы хотели бы инвестировать, составляет 1 000 000 рублей. Финансовый менеджер банка предлагает нам два варианта: инвестирование в малый бизнес и инвестирование в паевые инвестиционные фонды. Первый вариант инвестирования появился относительно недавно (с февраля 2016 года). Суть данного способа инвестирования – компаниям малого бизнеса необходимы деньги, а инвесторы хотят, чтобы их деньги «работали». Средства вкладчиков поступают компаниям в виде займа. Еженедельно эти компании возвращают деньги с процентами. «Альфа-Банк» сам отбирает компании, которые являются наиболее перспективными и устойчивыми. Максимальная сумма вклада составляет 500 000 рублей. Срок вклада – 6 месяцев. Однако, никакой гарантии возврата денег нет, что повышает риски вложения. С февраля 2016 года до октября выручка инвесторов составляет 12%.

Рассмотрим второй вариант – паевые инвестиционные фонды Управляющей компании «Альфа-Капитал». Паевые инвестиционные фонды – это форма коллективных инвестиций, при которой денежные средства вкладчиков аккумулируются для дальнейшего размещения профессиональными управляющими в активы с целью получения дохода. Управляющая компания «Альфа-Капитал» располагает широкой линейкой фондов:

• Классические фонды
  
• Альфа-Капитал Акции роста
  
• Альфа-Капитал Индекс ММВБ
  
• Альфа-Капитал Баланс
  
• Альфа-Капитал Облигации Плюс
  
• Альфа-Капитал Резерв
  
• Альфа-Капитал Еврооблигации
  
• Альфа-Капитал Ликвидные акции
  
• Отраслевые фонды
  
• Альфа-Капитал Торговля
  
• Альфа-Капитал Технологии
  
• Альфа-Капитал Бренды
  
• Альфа-Капитал Инфраструктура
  
• Альфа-Капитал Ресурсы
  
• Специализированные фонды
  
• Альфа-Капитал Стратегические инвестиции
  
• Альфа-Капитал Золото
• Альфа-Капитал

Таблица 2. Динамика стоимости пая на 30.09.2016 г.:

Свой выбор мы сделали в пользу фондов «Альфа-Капитал Ликвидные акции» и «Альфа-Капитал Технологии».

Показатели первого фонда (по состоянию на 30.09.2016):

Рисунок 1. Структура активов фонда «Альфа-Капитал Ликвидные акции»

Рисунок 2. Структура фонда «Альфа-Капитал Ликвидные акции».

С 26.10.2013 по 26.10.2016 паи в «Альфа-Капитал Ликвидные акции» принесли бы доход в размере 80,07%. То есть если бы инвестор внес 500 000 рублей, по истечению трех можно было бы рассчитывать на:

500 000 × 1,8007 = 900 350 (руб.)

В случае внесения 1 млн. рублей:

1 000 000 × 1,8007 = 1 800 700 (руб.)

Показатели второго фонда «Альфа-Капитал Технологии» (по состоянию на 30.09.2016):

Рисунок 3. Структура активов фонда «Альфа-Капитал Технологии».

Рисунок 4. Структура фонда «Альфа-Капитал Технологии».

С 26.10.2013 по 26.10.2016 паи в «Альфа-Капитал Технологии» принесли бы доход в размере 64,68%. При вложении 500 000 рублей через три года сумма денежных средств составила бы на 26.10.2016):

500 000 × 1,6468 = 823 400 (руб.)

В случае внесения 1 млн. рублей:

1 000 000 × 1,6468 = 1 646 800 (руб.)

На основании вышеизложенных данных, можно сделать вывод, что наибольшую прибыль мы бы получили, если вложили свой миллион в «Альфа-Капитал Ликвидные акции» – 800 700 рублей. Однако нет никаких оснований полагать, что через три года процент прибыли останется прежнем или даже увеличится. Именно поэтому, можно рекомендовать половину суммы вложить в фонд «Альфа-Капитал Ликвидные акции» и половину в «Альфа-Капитал Технологии», тем самым минимизировав свои риски.

Конечно, на данный момент объемы частных инвестиций в России относительно малы по сравнению с другими странами [13, с. 329-331], однако статистические данные показывают увеличение доли средств, направленных на инвестирование. Государство, со своей стороны, должно стимулировать граждан инвестировать свой капитал, путем формирования благоприятного инвестиционного климата [14, с. 178-179], способствуя беспрепятственной реализации инновационных проектов, а также минимизацией рискованности бизнеса.