Финансовое планирование – это основной элемент управления финансами в современных условиях России. Новыми предпосылками для изучения финансового планирования служат сложная и высокая подвижность происходящих финансово-экономических процессов в России.

Финансовое планирование представляет определенную последовательность действий по достижению необходимого уровня дохода и эффективного распределения денежных потоков для реализации краткосрочных, среднесрочных и долгосрочных целей. Поэтому финансовому планированию уделяют временные рамки и разделяют краткосрочное, среднесрочное и долгосрочное финансовое планирование[1]. Именно планирование приводит к нужным результатам и достижению поставленных целей, направленных на повышение эффективности развития предприятий [2].

Основные этапы финансового планирования:постановка целей и задач, оценка собственной производительности, проведение финансовых расчетов с последующими корректировками, составление плана действий на перспективу, фиксация результатов, т.е. составление финансового плана.

В современной экономической литературе используются следующие модели и методы финансового планирования (таблица 1) [3].

Таблица 1 – Модели и методы финансового планирования

Основными показателями финансового планирования являются прибыль и рентабельность. Под прибылью понимается положительная разница между суммарными доходами и расходами на производство, потребление, хранение и сбыт товаров и услуг. Рентабельность − это относительный показатель эффективности производства, характеризующий уровень отдачи затрат и степень использования ресурсов.Рентабельность целостно отражает использование материальных, трудовых и денежных ресурсов, а так же природных богатств. Одним из основных показателей рентабельности служат коэффициенты платежеспособности и финансовой устойчивости[3].С помощью данных показателей и их анализа пользователь решает главную задачу по обнаружению «болевых точек» своей деятельности, оценивая корпоративную финансовую стабильность и ликвидность [4]. Экспресс-анализ осуществляется по данным бухгалтерской отчетности без предварительного преобразования ее показателей [5, с. 508-511]. Рассмотрим динамику финансовых результатов прибыльных и убыточных российских предприятий за 2010-2014 года (таблица 2) [6,с.559-561]:

Таблица 2 − Динамика финансовых результатов прибыльных и убыточных предприятий, 2010-2014 гг., млрд.руб.

Таким образом, данные свидетельствуют о снижении удельного веса прибыльных предприятий с 70,1 % до 67 % за рассматриваемый период. В то же время прослеживается рост убыточных предприятий с 29,9 % в 2010 году до 33 % в 2014 году. Данная тенденция соответствует общемировой динамике и осложняется влиянием политических факторов.

Анализ динамики рентабельности и коэффициентов платежеспособности российских предприятий за 2010-2014 года подтверждает указанную тенденцию (таблица 3) [4, с.566-567].

Таблица 3 − Динамика рентабельности и коэффициентов платежеспособности российских предприятий за 2010-2014 года, в %.

Таким образом, рентабельность активов с 2010 года снизилась, так же снизилась рентабельность проданных товаров и услуг. Коэффициент текущей ликвидности снижался с 2010 года, так как у предприятий снижалась ликвидность активов. Коэффициент обеспечения собственными оборотными средствами за 2010-2014 года отрицательные, это значит, что российские предприятия ведут неэффективную политику по использованию собственных оборотных средств и часто прибегают к взятию кредитов. Коэффициенты автономии отражают зависимость предприятий в заемных средствах. С 2010 года этот показатель снижался, но оставался высоким, а это значит, что российские предприятия в большей степени зависят от заемных средств.

Кредиторская задолженность к концу 2010 года составила 17683 млрд. руб., в 2011 год задолженность выросла до 20954 млрд. руб.(на 18,5%), в 2012 году − 23632 млрд. руб. (рост на 12,78%), в 2013 году − 27532 млрд. руб. (рост на 16,5%), в 2014 году − 33174 млрд. руб.(рост на 20,49%), и в 2015 году − 38925 млрд. руб.(рост на 17,36%) [7, с.425]. В современных условиях существенно повышается значимость и актуальность финансового планирования. От должной организации финансового планирования зависит благополучие не только российских предприятий, но и национальная экономическая безопасность.

Наряду с осознанной необходимостью широкого применения совершенствования финансового планирования имеются такие факторы, которые ограничивают их применение на российских предприятиях. Основными из них являются:

1)    наиболее высокая степень неопределенности на российских рынках, которые связаны с глобальными изменениями в экономике;

2)    малая часть предприятий, которые не располагают финансовыми средствами для каких-либо серьезных финансовых разработок;

3)    отсутствие определенной нормативно-правовой базы отечественных предприятий.

Наиболее большие возможности в использовании эффективного финансового планирования имеют крупные предприятия, так как у них имеются в наличии большой объем денежных средств для осуществления поставленных целей, а так же дляпривлечения высококвалифицированных работников. Малые и средние предприятия чаще всего зависят от заемных средств.

Для российских предприятий можно отметить две сферы, которые в наибольшей степени нуждаются в планировании:

1. Вновь созданные частные фирмы, у которых проблема состоит в недоверии к формальному планированию, которое основано на мнении, что в бизнесе нужно уметь «крутиться» и подстраиваться к текущей обстановке.

2. Государственные и приватизированные предприятия. Для этих предприятий планирование является традиционной функцией, их опыт в планировании относился больше к централизованной экономике, поэтому требует современных умений анализасобственных целей и результатов развития.

Таким образом, организациям первого и второго типа необходимо заново осваивать опыт внутрифирменного планирования, что поможет им анализировать внешние и внутренние факторы, обеспечивающие благоприятные условия для нормального функционирования предприятия на определенном сегменте рынка.

Чтобы выжить в условиях рыночной экономики и не допустить банкротства предприятия, нужно хорошо знать, как управлять финансами, какой должна быть структура капитала по составу и источникам образования, какую долю должны занимать собственные средства, а какую – заемные [1].

Основными задачами анализа платежеспособности являются:

- своевременная и объективная диагностика платежеспособности предприятия;

- установление нарушений и изучение причин их образования.

- поиск резервов улучшения платежеспособности предприятия;

- разработка конкретных рекомендаций, которые направлены на более эффективное расходование финансовых ресурсов и повышение платежеспособности предприятия [2].

В настоящее время сложилось мнение, что оценка платежеспособности представляет собой  систему знаний, связанных непосредственно с проведением анализа платежеспособности, направлений становления и развития объекта изучения, а также условий, которые создают базу для осуществления определенных управленческих мероприятий на предприятии [3].

Анализ степени платежеспособности предприятия необходим с целью осуществления:

− прогнозирования финансового положения предприятия;

− своевременной оплаты задолженностей перед сотрудниками, государством, поставщиками, акционерами;

− увеличения степени доверия партнеров и инвесторов при осуществлении общей работы;

− оплаты в полном объеме кредитов и оценки эффективности их применения [4].

Главной целью проведения оценки платежеспособности компании является своевременное установление и ликвидация недостатков и изъянов в финансовой работе предприятия .

Процесс управления платежеспособностью организации состоит в планировании платежеспособности, совместно с определением причин, вызвавших отклонения фактической ликвидности от плановой. А также с целью принятия управленческих решений в отношении общей платежеспособности компании  [5]. Исходя из информации, представленной в финансовой отчетности компании, можно определить ее возможность выполнять финансовые обязательства в ближайший период времени с помощью имеющихся денежных ресурсов. А также установить способность компании обеспечить краткосрочные обязательства текущими средствами [6].

Методика оценки платежеспособности по показателям требует последовательных аналитических шагов и расчетов. Как правило, общий анализ ликвидности предприятия состоит из двух основных этапов:

1. расчет абсолютных показателей ликвидности;
2. расчет относительных показателей ликвидности [7].

Для осуществления данных расчетов на первом этапе проводится группировка всех активов и соответствующих им обязательств бухгалтерского баланса организации. Активы группируются непосредственно по степени ликвидности, то есть по времени их возврата в денежные средства и  делятся на следующие  группы:

А1 – наиболее ликвидные активы – краткосрочные финансовые вложения и денежные средства организации;

А2 – быстрореализуемые активы – дебиторские задолженности, платежи по которым ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты;

А3 – медленно реализуемые активы (запасы, дебиторская задолженность), платежи по которым ожидаются более чем через 12 месяцев с момента отчетной даты;

А4 – труднореализуемые активы – статьи раздела I актива баланса [8].

В соответствии с каждой группой активов формируются обязательства по срокам наступления платежа, иначе говоря, по степени срочности их оплаты. Они распределяются на следующие четыре группы:

П1 – наиболее срочные обязательства – кредиторская задолженность;

П2 – краткосрочные пассивы – краткосрочные заемные средства;

П3 – долгосрочные пассивы – долгосрочные обязательства;

П4 – устойчивые (постоянные) пассивы – статьи раздела III пассива баланса «Капитал и резервы».

Организация является полностью платежеспособной, а баланс считается абсолютно ликвидным при условии следующих соотношений групп активов и обязательств: А1 ≥ П1; А2 ≥ П2; А3 ≥ П3; А4 ≤ П4.

При выполнении данных условий, считается, что предприятие имеет идеальную ликвидность баланса. Ликвидность предприятия устанавливается, не исходя из предпосылок реализации всех имеющихся оборотных средств, а на основе того, что в дальнейшем предприятие будет также функционировать [9]. Платежеспособность гарантирует беспрепятственное пользование денежными средствами предприятия, а также содействует беспрерывному производственному процессу и реализации товаров. Обеспечение непрерывной платежеспособности с помощью достаточного объема собственного капитала в структуре источников финансирования дает возможность предприятию достичь состояния финансовой устойчивости. Все это не только предоставляет предприятию возможность независимости от внешних негативных факторов, но и обеспечивает его независимость от внешних кредиторов и снижает риск стать несостоятельной компанией.

Вторым этапом определения платежеспособности компании является расчет относительных показателей ликвидности, то есть анализ платежеспособности при помощи финансовых коэффициентов.

В качестве одного из основных методов нахождения и установления уровня платежеспособности предприятия выделяют коэффициентный анализ. При данном анализе полученные в итоге значения коэффициентов сопоставляют с установленными нормативными значениями, и далее сформировывают общее мнение о платежеспособности, или же наоборот неплатежеспособности компании [10]. При данном анализе предприятия с позиций допущения непрерывности его деятельности в отечественной и мировой практике по данным бухгалтерского баланса исчисляют такие основные коэффициенты ликвидности как:

-           коэффициент текущей ликвидности;

-           коэффициент критической ликвидности;

-           коэффициент абсолютной ликвидности;

-           коэффициент срочной (быстрой) ликвидности [11].

На основе данных относительных коэффициентов ликвидности определяется степень и качество покрытия краткосрочных обязательств ликвидными активами. Коэффициенты ликвидности характеризуют наличие у предприятия оборотных средств в объеме, обеспечивающем способность оплачивать в срок обязательства и предъявляемые законные денежные требования даже при нарушении сроков погашения, которые предусмотрены контрактами [12].

Помимо вышеперечисленных коэффициентов ликвидности, многие авторы также выделяют несколько ключевых коэффициентов в определении платежеспособности предприятия.

В различных методических пособиях также акцентируют внимание на таком показателе как коэффициент общей платежеспособности. Отдельные эксперты в качестве числителя данного коэффициента принимают общие активы компании. Коэффициент общей платежеспособности отражает совокупную оценку платежеспособности. Кроме того он демонстрирует насколько заемные средства обеспечены материальными средствами предприятия [13]. Нормативным значением для данного показателя является ≥1.

Ключевой характеристикой ликвидности выступает преобладание стоимости оборотных средств компании над краткосрочными пассивами. Финансовое положение предприятия с точки зрения ликвидности становиться выше в случае повышения этого преобладания.

В качестве абсолютного показателя оценки платежеспособности предприятия стоит отметить чистые оборотные активы, показывающие объем оборотных активов, которые остаются у предприятия после оплаты с их помощью всех краткосрочных задолженностей.

Собственные оборотные средства играют ключевую роль в определении платежеспособности любой организации, поскольку отражают фактическое наличие у организации собственных денежных средств, без учета займов у внешних кредиторов. Четко определенной нормативной границы для данного показателя не установлено. Однако многие эксперты сходятся на мнении о том, что его значение должно быть больше 0 [14].

Коэффициент обеспеченности собственными средствами отражает достаточность собственных оборотных средств у предприятия, необходимых для обеспечения его общей финансовой устойчивости. Рекомендуемое ограничение больше 0,1. Данный коэффициент отражает объем оборотных активов, финансируемых собственными средствами организации.

Коэффициент маневренности характеризует часть собственных оборотных средств, имеющую форму денежных средств, то есть средств, которые имеют абсолютную ликвидность. Нормативное значение для данного показателя находится в диапазоне от 0 до 1.

Коэффициент маневренности собственных оборотных средств характеризует объем собственных оборотных средств, приходящийся на денежные средства, то есть  на самую мобильную часть текущих активов. Случай, когда данный коэффициент снижается, говорит о вероятном замедлении темпов погашения дебиторской задолженности, или же ужесточении условий товарного кредита поставщиками и подрядчиками. Повышение коэффициента говорит об увеличении возможностей погашения текущих обязательств [15].

Доля оборотных средств в активах     характеризует наличие оборотных средств во всех активах предприятия в процентах, то есть показывает удельный вес оборотных средств в итоге актива.

Доля собственных оборотных средств в общей сумме оборотных активов          показывает ту часть оборотных средств предприятия, которая является собственными средствами, т.е. сколько рублей оборотных средств приходится на один рубль собственных оборотных средств.

Доля запасов в оборотных активах     показывает удельный вес запасов в оборотных активах.

Данный показатель характеризует долю запасов в общем объеме оборотных активов. Высокое значение показателя говорит о признаке затоваривания на предприятии или же отсутствие спроса на продукцию компании.

Доля собственных оборотных средств в покрытии запасов характеризует ту часть стоимости запасов, которая покрывается за счет собственных оборотных средств предприятия. Нормативным значением для данного коэффициента является 0,5 [16].

Также, стоит отметить такие показатели как коэффициент соотношения собственного и заемного капитала и коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных средств.

Вышеперечисленные показатели наиболее полно могут сказать о текущем состоянии платежеспособности предприятия.

Оценка общего функционирования предприятия, исходя из системы показателей ее платежеспособности, дает возможность всесторонне изучить и дать характеристику потребности в денежных средствах, а также составить прогноз финансовой стратегии исходя из текущей экономической нестабильности. Однако каждое предприятие должно самостоятельно обеспечивать сохранение показателей платежеспособности на установленном уровне, основываясь как на анализ собственного состояния, которое формируется на определенные промежутки времени, так и на спрогнозированные на предстоящие периоды результаты работы [17].

Главная цель анализа платежеспособности и кредитоспособности – своевременно выявлять и устранять недостатки в финансовой деятельности и находить резервы улучшения платежеспособности и кредитоспособности.

В дополнении стоит отметить, что анализ платежеспособности и кредитоспособности компании проводится не только руководителями и специальными службами компании, но и его непосредственными учредителями и инвесторами. Такой анализ осуществляется в целях определения эффективности применения и расходования ресурсов, установления степени рисков, осуществления оценки условий предоставления кредитов – для банковских организаций, исполнения плана поступлений в бюджет – для налоговых инспекций и т.д. [18].

Исходя из этого данный анализ можно разделить на внешний и внутренний. Внутренний анализ осуществляется определенными службами компании. Его итоги применяются с целью планирования, контроля и дальнейшего прогнозирования [19]. В качестве его главной цели можно выделить установление планомерного поступления денежных ресурсов и размещение заемных и собственных ресурсов так, чтобы гарантировать нормальную работу компании, извлечение максимальной прибыли, а также исключение риска банкротства. Внешний анализ выполняется поставщиками материалов и финансовых ресурсов, инвесторами, а также контролирующими органами исходя из информации, представленной в опубликованной финансовой отчетности. Главной целью внешнего анализа является определение возможности действительно выгодного вложения средств, так, чтобы была гарантия максимального дохода и исключения любого риска потери.

В качестве главных источников сведений, необходимых для проведения анализа платежеспособности компании выступают бухгалтерский баланс, отчет о финансовых результатах, отчет о движении капитала и другие формы отчетности, информация первичного и аналитического бухгалтерского учета, расшифровывающая и детализирующая отдельные статьи баланса.

Таким образом, на основании исследования различных методик оценки платежеспособности хозяйствующих субъектов, нами была предложена дополненная методика, которая на наш взгляд позволит более полно и объективно провести оценку платежеспособности предприятия.

С целью оценки платежеспособности, необходимо изучить какие именно средства и каким образом, возможно, мобилизовать для осуществления предстоящих расчетов. Исходя и общепринятого суждения, предприятие считается платежеспособным  в случае, если его активы больше внешних обязательств. Платежеспособность и ликвидность оказывают позитивное воздействие на исполнение планов производства и обеспечение потребностей производства нужными ресурсами. Именно по причине этого они направлены на предоставление планомерного поступления и расходования денежных средств, достижения наиболее рациональных соотношений собственного и заемного капитала и его наиболее результативного применения.

Чтобы выжить в условиях рыночной экономики и не допустить банкротства предприятия, нужно хорошо знать, как управлять финансами, какой должна быть структура капитала по составу и источникам образования, какую долю должны занимать собственные средства, а какую – заемные [1].

Основными задачами анализа платежеспособности являются:

- своевременная и объективная диагностика платежеспособности предприятия;

- установление нарушений и изучение причин их образования.

- поиск резервов улучшения платежеспособности предприятия;

- разработка конкретных рекомендаций, которые направлены на более эффективное расходование финансовых ресурсов и повышение платежеспособности предприятия [2].

В настоящее время сложилось мнение, что оценка платежеспособности представляет собой  систему знаний, связанных непосредственно с проведением анализа платежеспособности, направлений становления и развития объекта изучения, а также условий, которые создают базу для осуществления определенных управленческих мероприятий на предприятии [3].

Анализ степени платежеспособности предприятия необходим с целью осуществления:

− прогнозирования финансового положения предприятия;

− своевременной оплаты задолженностей перед сотрудниками, государством, поставщиками, акционерами;

− увеличения степени доверия партнеров и инвесторов при осуществлении общей работы;

− оплаты в полном объеме кредитов и оценки эффективности их применения [4].

Главной целью проведения оценки платежеспособности компании является своевременное установление и ликвидация недостатков и изъянов в финансовой работе предприятия .

Процесс управления платежеспособностью организации состоит в планировании платежеспособности, совместно с определением причин, вызвавших отклонения фактической ликвидности от плановой. А также с целью принятия управленческих решений в отношении общей платежеспособности компании  [5]. Исходя из информации, представленной в финансовой отчетности компании, можно определить ее возможность выполнять финансовые обязательства в ближайший период времени с помощью имеющихся денежных ресурсов. А также установить способность компании обеспечить краткосрочные обязательства текущими средствами [6].

Методика оценки платежеспособности по показателям требует последовательных аналитических шагов и расчетов. Как правило, общий анализ ликвидности предприятия состоит из двух основных этапов:

1. расчет абсолютных показателей ликвидности;
2. расчет относительных показателей ликвидности [7].

Для осуществления данных расчетов на первом этапе проводится группировка всех активов и соответствующих им обязательств бухгалтерского баланса организации. Активы группируются непосредственно по степени ликвидности, то есть по времени их возврата в денежные средства и  делятся на следующие  группы:

А1 – наиболее ликвидные активы – краткосрочные финансовые вложения и денежные средства организации;

А2 – быстрореализуемые активы – дебиторские задолженности, платежи по которым ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты;

А3 – медленно реализуемые активы (запасы, дебиторская задолженность), платежи по которым ожидаются более чем через 12 месяцев с момента отчетной даты;

А4 – труднореализуемые активы – статьи раздела I актива баланса [8].

В соответствии с каждой группой активов формируются обязательства по срокам наступления платежа, иначе говоря, по степени срочности их оплаты. Они распределяются на следующие четыре группы:

П1 – наиболее срочные обязательства – кредиторская задолженность;

П2 – краткосрочные пассивы – краткосрочные заемные средства;

П3 – долгосрочные пассивы – долгосрочные обязательства;

П4 – устойчивые (постоянные) пассивы – статьи раздела III пассива баланса «Капитал и резервы».

Организация является полностью платежеспособной, а баланс считается абсолютно ликвидным при условии следующих соотношений групп активов и обязательств: А1 ≥ П1; А2 ≥ П2; А3 ≥ П3; А4 ≤ П4.

При выполнении данных условий, считается, что предприятие имеет идеальную ликвидность баланса. Ликвидность предприятия устанавливается, не исходя из предпосылок реализации всех имеющихся оборотных средств, а на основе того, что в дальнейшем предприятие будет также функционировать [9]. Платежеспособность гарантирует беспрепятственное пользование денежными средствами предприятия, а также содействует беспрерывному производственному процессу и реализации товаров. Обеспечение непрерывной платежеспособности с помощью достаточного объема собственного капитала в структуре источников финансирования дает возможность предприятию достичь состояния финансовой устойчивости. Все это не только предоставляет предприятию возможность независимости от внешних негативных факторов, но и обеспечивает его независимость от внешних кредиторов и снижает риск стать несостоятельной компанией.

Вторым этапом определения платежеспособности компании является расчет относительных показателей ликвидности, то есть анализ платежеспособности при помощи финансовых коэффициентов.

В качестве одного из основных методов нахождения и установления уровня платежеспособности предприятия выделяют коэффициентный анализ. При данном анализе полученные в итоге значения коэффициентов сопоставляют с установленными нормативными значениями, и далее сформировывают общее мнение о платежеспособности, или же наоборот неплатежеспособности компании [10]. При данном анализе предприятия с позиций допущения непрерывности его деятельности в отечественной и мировой практике по данным бухгалтерского баланса исчисляют такие основные коэффициенты ликвидности как:

-           коэффициент текущей ликвидности;

-           коэффициент критической ликвидности;

-           коэффициент абсолютной ликвидности;

-           коэффициент срочной (быстрой) ликвидности [11].

На основе данных относительных коэффициентов ликвидности определяется степень и качество покрытия краткосрочных обязательств ликвидными активами. Коэффициенты ликвидности характеризуют наличие у предприятия оборотных средств в объеме, обеспечивающем способность оплачивать в срок обязательства и предъявляемые законные денежные требования даже при нарушении сроков погашения, которые предусмотрены контрактами [12].

Помимо вышеперечисленных коэффициентов ликвидности, многие авторы также выделяют несколько ключевых коэффициентов в определении платежеспособности предприятия.

В различных методических пособиях также акцентируют внимание на таком показателе как коэффициент общей платежеспособности. Отдельные эксперты в качестве числителя данного коэффициента принимают общие активы компании. Коэффициент общей платежеспособности отражает совокупную оценку платежеспособности. Кроме того он демонстрирует насколько заемные средства обеспечены материальными средствами предприятия [13]. Нормативным значением для данного показателя является ≥1.

Ключевой характеристикой ликвидности выступает преобладание стоимости оборотных средств компании над краткосрочными пассивами. Финансовое положение предприятия с точки зрения ликвидности становиться выше в случае повышения этого преобладания.

В качестве абсолютного показателя оценки платежеспособности предприятия стоит отметить чистые оборотные активы, показывающие объем оборотных активов, которые остаются у предприятия после оплаты с их помощью всех краткосрочных задолженностей.

Собственные оборотные средства играют ключевую роль в определении платежеспособности любой организации, поскольку отражают фактическое наличие у организации собственных денежных средств, без учета займов у внешних кредиторов. Четко определенной нормативной границы для данного показателя не установлено. Однако многие эксперты сходятся на мнении о том, что его значение должно быть больше 0 [14].

Коэффициент обеспеченности собственными средствами отражает достаточность собственных оборотных средств у предприятия, необходимых для обеспечения его общей финансовой устойчивости. Рекомендуемое ограничение больше 0,1. Данный коэффициент отражает объем оборотных активов, финансируемых собственными средствами организации.

Коэффициент маневренности характеризует часть собственных оборотных средств, имеющую форму денежных средств, то есть средств, которые имеют абсолютную ликвидность. Нормативное значение для данного показателя находится в диапазоне от 0 до 1.

Коэффициент маневренности собственных оборотных средств характеризует объем собственных оборотных средств, приходящийся на денежные средства, то есть  на самую мобильную часть текущих активов. Случай, когда данный коэффициент снижается, говорит о вероятном замедлении темпов погашения дебиторской задолженности, или же ужесточении условий товарного кредита поставщиками и подрядчиками. Повышение коэффициента говорит об увеличении возможностей погашения текущих обязательств [15].

Доля оборотных средств в активах     характеризует наличие оборотных средств во всех активах предприятия в процентах, то есть показывает удельный вес оборотных средств в итоге актива.

Доля собственных оборотных средств в общей сумме оборотных активов          показывает ту часть оборотных средств предприятия, которая является собственными средствами, т.е. сколько рублей оборотных средств приходится на один рубль собственных оборотных средств.

Доля запасов в оборотных активах     показывает удельный вес запасов в оборотных активах.

Данный показатель характеризует долю запасов в общем объеме оборотных активов. Высокое значение показателя говорит о признаке затоваривания на предприятии или же отсутствие спроса на продукцию компании.

Доля собственных оборотных средств в покрытии запасов характеризует ту часть стоимости запасов, которая покрывается за счет собственных оборотных средств предприятия. Нормативным значением для данного коэффициента является 0,5 [16].

Также, стоит отметить такие показатели как коэффициент соотношения собственного и заемного капитала и коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных средств.

Вышеперечисленные показатели наиболее полно могут сказать о текущем состоянии платежеспособности предприятия.

Оценка общего функционирования предприятия, исходя из системы показателей ее платежеспособности, дает возможность всесторонне изучить и дать характеристику потребности в денежных средствах, а также составить прогноз финансовой стратегии исходя из текущей экономической нестабильности. Однако каждое предприятие должно самостоятельно обеспечивать сохранение показателей платежеспособности на установленном уровне, основываясь как на анализ собственного состояния, которое формируется на определенные промежутки времени, так и на спрогнозированные на предстоящие периоды результаты работы [17].

Главная цель анализа платежеспособности и кредитоспособности – своевременно выявлять и устранять недостатки в финансовой деятельности и находить резервы улучшения платежеспособности и кредитоспособности.

В дополнении стоит отметить, что анализ платежеспособности и кредитоспособности компании проводится не только руководителями и специальными службами компании, но и его непосредственными учредителями и инвесторами. Такой анализ осуществляется в целях определения эффективности применения и расходования ресурсов, установления степени рисков, осуществления оценки условий предоставления кредитов – для банковских организаций, исполнения плана поступлений в бюджет – для налоговых инспекций и т.д. [18].

Исходя из этого данный анализ можно разделить на внешний и внутренний. Внутренний анализ осуществляется определенными службами компании. Его итоги применяются с целью планирования, контроля и дальнейшего прогнозирования [19]. В качестве его главной цели можно выделить установление планомерного поступления денежных ресурсов и размещение заемных и собственных ресурсов так, чтобы гарантировать нормальную работу компании, извлечение максимальной прибыли, а также исключение риска банкротства. Внешний анализ выполняется поставщиками материалов и финансовых ресурсов, инвесторами, а также контролирующими органами исходя из информации, представленной в опубликованной финансовой отчетности. Главной целью внешнего анализа является определение возможности действительно выгодного вложения средств, так, чтобы была гарантия максимального дохода и исключения любого риска потери.

В качестве главных источников сведений, необходимых для проведения анализа платежеспособности компании выступают бухгалтерский баланс, отчет о финансовых результатах, отчет о движении капитала и другие формы отчетности, информация первичного и аналитического бухгалтерского учета, расшифровывающая и детализирующая отдельные статьи баланса [20].

Таким образом, на основании исследования различных методик оценки платежеспособности хозяйствующих субъектов, нами была предложена дополненная методика, которая на наш взгляд позволит более полно и объективно провести оценку платежеспособности предприятия.

Возникновение необходимости использования привлеченных средств в процессе хозяйственной деятельности отражает рост кредиторской задолженности в сравнении с дебиторской. Кредитоспособность и платежеспособность предприятия оказывают непосредственное влияние на эффективность и стабильность функционирования хозяйствующего субъекта [1].

Генеральной целью, основной функцией финансового менеджмента, управления дебиторской задолженностью является необходимость эффективного применения такого экономического инструмента, как дебиторская задолженность с целью максимизации прибыли предприятия. Особое значение для предприятия приобретет управление кредиторской задолженностью. Деятельность по своевременному начислению и выплате средств, в рамках кредиторской задолженности, выступает основной целью управления кредиторской задолженностью.

С целью повышения эффективности анализа и управления дебиторской задолженностью в организации должны решаться следующие задачи:

- регулярный и объективный анализ задолженности, информационного обеспечения, которые необходимы для принятия решений управленческого характера;

- формирование эффективного соотношения между кредиторской и дебиторской задолженностями, анализ допустимых норм отступления от этого соотношения;

- осуществление своевременных платежей по перечислению предусмотренных договором средств на счета, которые бы гарантировали отсутствие начисления штрафных санкций и последующих после них убытков;

- анализ и выявление среди контрагентов недобросовестных и неплатежеспособных лиц;

- разработка и формулирование политики организации в сфере финансовых расчетов со строгим обозначением сроков обязательств.

Существует необходимость соответствия финансовых ресурсов потребностям развития предприятия и рынка. Несоблюдение договорной и расчетной дисциплины, несвоевременное предъявление претензий по возникающим долгам приводят к значительному превышению дебиторской задолженности, а в последствие это может привести к нестабильному финансовому состоянию организации.

Финансовая устойчивость – это такое распределение и применение финансовых ресурсов, при котором гарантируется рост прибыли предприятия и капитала. Однако, при этом необходимо сохранить его платёжеспособность и кредитоспособность.

Анализ дебиторской и кредиторской задолженности дает возможность определить факторы, оказывающие влияние на их динамику, провести оценку перспектив развития финансового состояния предприятия [3].

В случае если дебиторская задолженность преимущественна в составе активов организации, существует необходимость либо ожидания выплаты долгов, либо привлечения банковского кредита с высокими ставками. Превышение же кредиторской задолженности вынуждает предприятие использовать не денежные формы расчета, нести различного рода штрафные обязательства[2].

В процессе анализа необходимо изучить динамику, состав, причины и давность образования дебиторской задолженности, установить, нет ли в её составе сумм, нереальных для взыскания или таких, по которым истек срок исковой давности.

В таблице 1 представлен анализ динамики, состава и структуры дебиторской задолженности рассматриваемого предприятия (по данным бухгалтерской и финансовой отчетности предприятия).

Таблица 1 – Динамика, состав и структура дебиторской задолженности, 2014-2015 гг.

Представленные в таблице 1 данные свидетельствуют о том, что общая сумма задолженности предприятия увеличилась в 2015 г. на 28566 тыс. руб. за счет роста задолженности поставщиков по полученным авансам на 8088 тыс. руб. и прочих дебиторов на 21752 тыс. руб. Следует заметить, что состав дебиторской задолженности данного предприятия обусловлен особенностями деятельности предприятия. Отсутствие задолженности покупателей на конец 2015 г. определено тем, что данная компания осуществляет перевозки по предварительной оплате. При этом поставщикам компания также оплачивает услуги авансом, что обусловило наличие значительной задолженности поставщиков по полученным авансам.

Таким образом, наибольший удельный вес в общей структуре дебиторской задолженности данного предприятия занимает задолженность поставщиков по полученным авансам: 75,56% в 2014 г. и 54,63% в 2015 г. Задолженность прочих дебиторов составляет 20,89% в 2014 г. и 45,37% в 2015 г.

Следовательно, за исследуемый период наблюдаются изменения в структуре дебиторской задолженности: увеличение доли задолженности прочих дебиторов на 24,48% при снижении удельного веса задолженности покупателей на 3,55% и снижении удельного веса задолженности поставщиков по полученным авансам на 20,93% в общей структуре дебиторской задолженности предприятия.

Образование дебиторской задолженности, особенно в условиях быстро растущей инфляции, негативно сказывается на состоянии организации, ведь безнадежная к взысканию задолженность списывается на финансовые результаты [3].

Для определения качества следует в первую очередь проанализировать дебиторскую задолженность по срокам образования. Недопущение просроченных долгов является одним из основных направлений расчетной политики предприятия [4]. В таблице 2 сгруппированы данные о состоянии дебиторской задолженности предприятия по срокам образования.

Таблица 2 – Анализ дебиторской задолженности предприятия по срокам образования, 2014-2015 гг.

Данная группировка представлена на основании аналитических данных. В процессе анализа были изучены договоры дебиторов и сопоставлены сроки оплаты и возникновения задолженности.

Приведенные в таблице 2 данные положительно характеризуют состояние расчетов компании с дебиторами. По данным инвентаризации расчетов на конец отчетного периода в 2014 гг. и2015 г. на предприятии отсутствует просроченная дебиторская задолженность. При этом снизился на 2,78% в общей структуре задолженности долг дебиторов со сроком образования от 6 месяцев до одного года, что положительно характеризует состояние расчетных взаимоотношений компании с дебиторами.

Проведенный анализ показал, что краткосрочная задолженность со сроком образования до одного месяца снизилась на 7,56% в общей структуре, от 1 до 3 месяцев – снизилась на 10,22%, а со сроком образования от 3 до 6 месяцев – возросла на 20,57% в общей структуре дебиторской задолженности.

Таким образом, более половины дебиторской задолженности имеет срок возврата менее 3 месяцев. Это говорит о высокой оборачиваемости дебиторской задолженности, а также о невысокой устойчивости этой задолженности. Положительной тенденцией является отсутствие просроченной дебиторской задолженности.

Изучение кредиторской задолженности дает возможность определения динамики долгов организации, их количественной и качественной оценки, а также определения причин изменения, структуры долга и факторов, на нее влияющих [5].

Специалисты отмечают, что кредиторская задолженность может быть полезна для компании, поскольку позволяет взять во временное пользование денежные средства, которые принадлежат контрагентам. При этом движение денежных средств определяет возможность организации рассчитываться по долгам. Проанализируем состояние кредиторской задолженности в компании по данным таблицы 3.

Таблица 3 – Анализ состава и структуры кредиторской задолженности, 2014-2015 гг.

Представленные в таблице 3 данные свидетельствуют о том, что в анализируемом периоде кредиторская задолженность компании возросла на 39013 тыс. руб., во-первых, за счет роста задолженности покупателям и заказчикам по полученным авансам на 27613 тыс. руб., во-вторых, за счет роста задолженности прочих кредиторов на 14087 тыс. руб., а также задолженности перед персоналом – на 200 тыс. руб. и перед фондами на 156 тыс. руб.

Для определения качества следует в первую очередь проанализировать кредиторскую задолженность по срокам образования. Недопущение просроченных долгов является одним из основных направлений кредитной политики предприятия. В таблице 4 сгруппированы данные о состоянии кредиторской задолженности по длительности пользования.

Таблица 4 – Анализ качества кредиторской задолженности по длительности пользования, 2014-2015 гг.

Приведенные данные таблицы 4 положительно характеризует состояние расчетов предприятия с кредиторами. По данным инвентаризации расчетов на конец отчетного периода в 2014 гг. и2015 г. на предприятии отсутствует просроченная кредиторская задолженность. При этом на 18,08% в общей структуре задолженности увеличился долг со сроком образования от 3 до 6 месяцев до одного года.

Анализ данных таблицы 4 также показывает, что краткосрочная задолженность со сроком образования до одного месяца снизилась в анализируемом периоде на 8,81% в общей структуре, от 1 до 3 месяцев – снизилась на 8,45%, а со сроком образования от 6 месяцев до года – снизилась на 0,82% в общей структуре кредиторской задолженности.

Следовательно, основную часть кредиторской задолженности предприятия составляет задолженность со сроком образования от 3 до 6 месяцев (36,19% в 2014 г. и 54,27% в 2015 г.), что соответствует основной деятельности и договорным взаимоотношениям с контрагентами.

Для определения соотношения дебиторской и кредиторской задолженности необходимо рассчитать их оборачиваемость. Управление дебиторской задолженностью предполагает, прежде всего, контроль за оборачиваемостью средств в расчетах. Ускорение оборачиваемости в динамике за ряд периодов рассматривается как положительная тенденция. При этом большое значение для сокращения сроков платежей имеют отбор потенциальных покупателей и определение условий оплаты товаров, предусматриваемых в контрактах. Расчет показателей оборачиваемости дебиторской задолженности представлен в таблице 5.

Таблица 5 – Показатели оборачиваемости дебиторской задолженности предприятия за 2014-2015 гг.

Из данных таблицы 5 следует, что коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности данного предприятия возрос в 2015 г. по сравнению с 2014 г. на 1,15 оборотов (с 0,57 до 1,72  оборотов). Рост этого коэффициента означает снижение предоставленных услуг и выполненных работ в кредит, т.е. относительное уменьшение коммерческого кредита, предоставляемого дебиторам в 2015 г.

За счет ускорения оборачиваемости дебиторской задолженности на 1,15 оборотов, значительно возрос срок расчета покупателей с предприятием: так в 2015 г. период погашения дебиторской задолженности составил 211,79 дня, что на 427,57 дней меньше, чем в 2014 г. Это состояние можно оценить как положительное. Кроме того, анализ данных таблицы 5 позволяет сделать вывод, что коэффициент загрузки дебиторской задолженности снизился в 2015 г. на 1,17 и составил 0,58. Снижение этого коэффициента также считается положительным.

Далее проведём факторный анализ изменения оборачиваемости дебиторской задолженности предприятия способом цепных подстановок. Общее увеличение коэффициента оборачиваемости дебиторской задолженности произошло за счет влияния факторов:

- изменение выручки от продаж:

86518 / 32833 – 0,57 =  2,64 – 0,57 = 2,07 оборота, то есть, в результате увеличения выручки от продаж на 67774 тыс.руб. коэффициент оборачиваемости увеличился на 2,07.

- изменение средней величины дебиторской задолженности:

1,72 – 2,67 = – 0,95 оборотов, то есть, за счет увеличения средней дебиторской задолженности коэффициент оборачиваемости снизился на 0,95.

- рассчитаем суммарное влияние факторов: 2,07 – 0,95 = 1,12.

Основным фактором снижения оборачиваемости дебиторской задолженности в 2015 г. по сравнению с 2014 г. является рост выручки от продаж.

Увеличение коэффициента оборачиваемости привело к снижению периода погашения дебиторской задолженности на 427,57 дня, что является положительной тенденцией в развитии расчетных отношений предприятия с дебиторами.

Следовательно, проведенный анализ свидетельствует о положительной динамике показателей состояния расчетов с дебиторами за период 2014-2015 гг., так как произошло увеличение коэффициента оборачиваемости и, как следствие, снижение срока погашения дебиторской задолженности анализируемой организации.

Для проведения анализа оборачиваемости кредиторской задолженности рассчитаем показатели в таблице 6.

Таблица 6 – Показатели оборачиваемости кредиторской задолженности предприятия за 2014-2015 гг.

Из данных таблицы 6 следует, что за анализируемый период коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности данного предприятия увеличился в 2015 г. по сравнению с 2014 г. на 1,04 оборотов (с 0,49 до 1,53  оборотов). Увеличение этого коэффициента означает снижение покупок в кредит, т.е. относительное снижение коммерческого кредита, предоставляемого кредиторам предприятия в 2015 г. За счет ускорения оборачиваемости кредиторской задолженности на 1,04 оборотов, уменьшился срок расчета с кредиторами: так в 2015 г. период погашения кредиторской задолженности составил 238,18 дня, что на 506,06 дня меньше, чем в 2014 г. Такое изменение оценивается положительно. Проведём факторный анализ изменения коэффициента оборачиваемости кредиторской задолженности способом цепных подстановок:

- изменение выручки от продаж:

86518 / 38219  – 0,49 =  2,26 – 0,49 = +1,77 оборота, то есть, в результате увеличения выручки от продаж на  коэффициент оборачиваемости увеличился на 2,26 оборота.

- изменение средней величины кредиторской задолженности:

1,53 – 2,26 = -0,73 оборотов, то есть, за счет роста средней кредиторской задолженности коэффициент оборачиваемости снизился на 0,73 оборота.

- рассчитаем суммарное влияние факторов: 1,77 – 0,73 = 1,04 оборота.

Заключение

Таким образом, основным фактором увеличения коэффициента оборачиваемости кредиторской задолженности в 2015 г. по сравнению с 2014 г. является увеличение выручки от продаж.

В целом, анализ состояния задолженности предприятия показал, что на предприятии в анализируемом периоде наблюдаются тенденции роста дебиторской и кредиторской задолженности при снижении оборачиваемости дебиторской и росте оборачиваемости кредиторской задолженности. В связи с этим предприятию необходимо разработать меры по изменению сложившейся ситуации.

Способность покрытия предприятия обязательств собственными активами, при этом срочность возврата пропорциальна сроку преобразования их в денежную форму, служит основой для оценки ликвидности баланса. В процессе анализа активы систематизируются в зависимости от степени убывания ликвидности, а пассивы – по степени срочности погашения. Также происходит сопоставление групп пассивов и активов, в ходе определения ликвидности баланса. Высокой степенью влияния на финансовую устойчивость организации обладают величина балансовых остатков дебиторской и кредиторской задолженности и период оборачиваемости каждой из них.

Рост коэффициента общей ликвидности обеспечивается превышением величины дебиторской задолженности над кредиторской. Однако высокая скорость оборачиваемости кредиторской задолженности в сравнении с дебиторской, также может стать причиной стремительного роста коэффициента ликвидности.  Степень зависимости от кредиторов и дебиторов и совокупная структура предприятия оказывают непосредственное влияние на финансовую устойчивость предприятия в целом. Соотношение собственных и заемных средств характеризуют финансовую устойчивость в долгосрочном периоде. Основа финансовой устойчивости предприятия наличие источников формирования запасов и затрат[2].

Таким образом, роль дебиторской задолженности при определении ликвидности баланса заключается в том, что она должна быть больше или равна краткосрочным кредитам и займам. Это будет одним из условий определения ликвидности баланса.

Впоследствии был издан ряд нормативных актов, которыми регулировался порядок отражения резервов по сомнительным  долгам в учете,  однако не совсем четкие формулировки нормативных актов, которыми регламентировался порядок учета данного объекта,  на сегодняшний день значительно затрудняют отражение в учете фактов хозяйственной жизни, связанных с указанным резервом. Обусловлено это тем, что имеется ряд проблем следующего характера:

-  не определено значение вероятности,  когда резерв может быть сформирован по обязательству, срок исполнения которого пропущен; также отсутствуют подходы к определению величины такой вероятности;

- в законодательных актах используются специфические понятия;

- отсутствуют подходы к оценке суммы сомнительной задолженности;

- отсутствует порядок определения гарантий как соответствующих и обосновывающих возможность отказа от создания резерва;

- не определены пути реализации права на отказ в формировании резерва;

- отсутствует определение периодичности создания резерва;

- отсутствует определенность состава операций с резервом;

- нет конкретизации порядка списания безнадежного долга, если сумм  созданного резерва недостаточно;

- отсутствует четкая регламентация действий в случае формирования резерва в меньшей сумме  или изменения оценки суммы, которая ожидается   к погашению задолженности.

- отсутствует определение методов и подходов, используемых при оценке платежеспособности должника.

Рассмотрим основные из указанных проблем более подробно. Согласно  второму абзацу пункта 70 Положения по ведению бухгалтерского учета в РФ[7],  в качестве сомнительной  выступает дебиторская задолженность, погашение которой в сроки, обозначенные в договоре, с высокой вероятностью не состоится. Однако, ни в самом Положении, ни в других нормативных актах, регулирующих учет, не установлено, какое числовое значение вероятности позволит считать ее высокой. Этим затруднена реализация обязанности на формирование резерва в рамках задолженности, имеющей высокий риск неисполнения, а также доказывание обоснованности отказа от создания резерва по ходу аудиторской проверки.

К специфическим понятиям, не нашедшим отражения  в законодательных актах, можно отнести понятие «погашение задолженности»: ни в нормативные акты по бухгалтерскому учету, ни ГК РФ, не определяют ни  самого указанного понятия, ни подходы и ситуации, которые позволяют задолженность квалифицировать  в качестве погашенной.

Также абзацем 3 пункта 70 Положения [7] установлено, что величину резерва определяют отдельно в отношении каждого сомнительного долга в зависимости от финансового состояния (платежеспособности) должников и учитывая оценку вероятности погашения долгов полоном объеме или и частично. Здесь нет ясности в том, как должна проводиться оценка вероятности погашения долга, какие  могут быть использованы подходы, как рассчитывается сумма  дебиторской задолженности, возможной к погашению. У данной проблемы есть еще одно негативное последствие:  если резерв создается не в полной сумме задолженности,  то у экономического субъекта отсутствует возможность подтверждения обоснованности такой величины резерва.

Рассмотрим также проблему неопределенности в реализации права на отказ и подходов к квалификации гарантий как соответствующих и позволяющих реализовать право на отказ от формирования резерва проявляется в следующем. Согласно абзацу второму пункта 70 Положения [7],  один из признаков сомнительной задолженности  - это отсутствие обеспечения исполнения обязательств, кроме обеспечения в виде соответствующих гарантий. При этом, непонятным будет, чему должны эти гарантии соответствовать, и каким требованиям отвечать. Возможными вариантами соответствия могут быть такие:

- оформление гарантии соответствует законодательству РФ, в частности параграфу 6 главы 23 ГК РФ [1];

- отсутствует риск неисполнения гарантом обеспеченного обязательства, что налагает определенные требования к платежеспособности гаранта и к выбору гаранта, то есть рассматривать как соответствующую гарантию, выданную платежеспособным гарантом;

- так как есть риск неисполнения гарантом взятых на себя обязательств, становятся неопределенными действия учетного персонала в случае, если гарантии первоначально были признаны соответствующими, а затем, в силу появления у гаранта признаков неплатежеспособности, банкротства, либо вообще его ликвидации они могут быть признаны несуществующими;

-  по ст. 368 ГК РФ [1], банковская гарантия обеспечивает исполнение денежного обязательства, поэтому будет иметь место неопределенность относительно обязательств, которые предполагают исполнение не в форме передачи денежных средств или безналичных перечислений;

-  по причине того, что ГК РФ [1] установлены гарантии только  относительно банков, то есть гарантом может выступать банк, или другое кредитное учреждение или страховая организация, то будут ли являться надлежащими гарантиями таковые, выданные иными организациями, например, иностранными.

Описанная проблема значительно затрудняет  возможность реализовать право на отказ от формирования резерва в случае использования не запрещенных законодательством способов обеспечения исполнения обязательств, которые, по мнению экономического субъекта, являются надежными и достаточными для своевременного и полного исполнения контрагентом обязательств.

Относительно реализации права на отказ необходимо отметить следующее: абзац второй пункта 70 Положения [7] устанавливает как один из квалифицирующих признаков сомнительной задолженности отсутствие соответствующих гарантий. Но при этом, однако, не указано про именно отсутствие банковских гарантий. Так, среди  способов обеспечения исполнения обязательств в ГК РФ указаны и «другие способы, предусмотренные законом или договором». Соответственно, перечень способов обеспечения остается открытым и допускает использование любых не запрещенных законом способов. Также  в российском законодательстве предусмотрены еще и государственные и муниципальные гарантии, согласно статье 115 Бюджетного Кодекса РФ [2], и поэтому имеет место вопрос: что  может иметься в виду под соответствующими гарантиями: или это применение одного из способов, или их комбинации, или  это только наличие банковской гарантии, либо банковской или государственной (муниципальной) гарантии.

Также вопрос вызывает следующее: необходимо признавать сомнительную задолженность по всем обязательствам, или только по денежным, то есть предусматривающим передачу определенной суммы денег. Это так же может сказаться на оценке суммы сомнительной задолженности, что возможно связано с изменениями в оценке подлежащей к получению вещи (вещей).

Существование такой проблемы так же может привести к неоправданному отказу от формирования резерва, либо неверной оценке суммы резерва. Другим аспектом этой проблемы является возникновение затруднений с точки зрения квалификации отказа от формирования резерва или подтверждения его величины при проведении аудита.

Кроме указанных проблем имеются и сложности и в формировании резерва при включении его суммы во внереализационные расходы, при определении величины налогооблагаемой прибыли, как базы исчисления налога на прибыль организации.

Таким образом, существующие проблемы квалификации и отражения последствий фактов хозяйственной жизни, приводящих к формированию, использованию, изменению и списанию резерва по сомнительным долгам в бухгалтерском учете являются объективными и требуют срочного решения. Это является одной из важнейших задач развития учетной науки в настоящее время.

Правильный и своевременный учет расчетов с покупателями и поставщиками поможет избежать ряда трудностей, таких как возникновение долгов, начисление штрафных санкций и что немаловажно потеря доверия собственных контрагентов.

Одним из самых важных этапов контроля расчетов с покупателями является соблюдение условий поставки товаров, работ или услуг. Эту функцию должны выполнять менеджеры по продажам, в случае, если структура организации предусматривает наличие такого отдела или другие лица, наделенные соответствующими полномочиями. Они должны от начала и до конца сопровождать сделку, следить за всеми движениями товаров и расчетов по ней, так как именно от качества их работы, зависит конечный результат сотрудничества.

Еще одним внешним фактором, оказывающим непосредственное влияние на конечный финансовый результат от сделки, является инфляция. Данный процесс является неконтролируемым, поэтому никакие действия предприятия не могут его предугадать или искоренить.
В странах с развитой экономикой, где темпы инфляции уже долгое время низки, влиянием инфляции пренебрегают, но если они начнут расти, инфляция снова станет значимым фактором, каким она является для компаний из ряда стран с развивающейся экономикой [1, с. 123].

Анализ влияния способов расчета с покупателями и заказчиками проводился на основании данных учета конкретной организации. Объектом нашего исследования стало общество с ограниченной ответственностью «Первый Класс».

В рассматриваемой компании основными покупателями являются образовательные учреждения, такие как школы и детские сады. Именно за счет их покупательной активности организация может существовать, так как сделки с ними составляют около 80% от общего объема продаж.

Для того, чтобы понять на сколько эффективно работает предприятие необходимо проанализировать такие показатели как оборачиваемость кредиторской и дебиторской задолженности. На рисунке 1 видно, что коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности превышает соответствующий показатель по кредиторской задолженности. Следовательно, организация получает денежные средства за реализованные товары, работы и услуги быстрее, чем ей необходимо расплачиваться со своими кредиторами, а значит, предприятие способно погасить текущую задолженность перед кредиторами за счет поступлений от дебиторов, что свидетельствует о достаточно эффективной работе рассматриваемого предприятия. Но нельзя игнорировать тот факт, что доля кредиторской задолженности в рассматриваемой компании очень велика, а следовательно все обязательства предприятие не способно погасить, даже при полной оплате покупателями всех поставок.

Рисунок 1. Показатели оборачиваемости дебиторской и кредиторской задолженности компании за 2016 год

Исходя их всего вышеперечисленного можно предположить, что одной из причин возникновения такой большой величины кредиторской задолженности может послужить такая форма расчетов с покупателями, как оплата после поставки товара, вследствие чего фактически получаемый доход ниже предполагаемого из-за неконтролируемого процесса, называемого инфляцией.

Влияние инфляции сказывается на многих аспектах деятельности организации. Процесс инфляции заключается в постоянном превышении темпов роста денежной массы над товарной, в результате чего происходит обесценение и рост цен [2, с. 303]. Особенно сильно он сказывается на проведении долгосрочных финансовых операций предприятия.

К сожалению, предугадать темп инфляции невозможно, так как он зависит от множества факторов, таких как нестабильность экономической ситуации и экономической информации, поэтому предприниматели стараются воздерживаться от крупных капитальных затрат с долгосрочным сроком погашения.

Таким образом, необходимо проанализировать влияние изменения сроков оплаты товаров дебиторами на конечный ожидаемый финансовый результат организации продавца. Этот анализ можно привести при помощи расчета уровня инфляции по данным индексов потребительский цен на непродовольственные товары по Российской Федерации в 2016 г.

В таблице 1 представлен расчет конечной цены на товары с учетом инфляции при разных сроках погашения задолженности покупателей перед рассматриваемой организацией. В расчетах представлены три суммы контракта, наиболее часто встречающихся в сделках с контрагентами, а именно тридцать, шестьдесят и сто тысяч рублей. С помощью величины индекса потребительских цен по каждому из 6 месяцев мы рассчитали уровень инфляции, что позволило нам увидеть, насколько измениться первоначальная цена товара при просрочке платежа покупателем. Условные обозначения, используемые в таблице: p – цена, pr – прибыль.

Таблица 1 – Изменение цены при оплате товара после его поставки с учетом инфляции в 2016 году

В таблице 2 мы можем увидеть, насколько же это изменение цены влияет именно на величину чистой прибыли организации, что является самым важным показателем, характеризующим эффективность и действенность работы аппарата управления фирмой и его перспективность.

Таблица 2 – Изменение величины чистой прибыли организации при условии оплаты товара после его поставки с учетом инфляции в 2016 году

Если проанализировать влияние уровня инфляции на конечный финансовый результат предприятия при разных сроках погашения дебиторской задолженности, то можно сделать вывод: чистая прибыль предприятия уменьшается на 31,65% при задержке оплаты покупателями ранее поставленной продукции в размере 30 тысяч рублей на полгода. Если говорить о динамике изменения данного показателя в зависимости от суммы контракта, то можно заметить, что при сумме сделки, равной 100 тысячам, потери окажутся не столь высокими. Так, при задержке платежа на 3 месяца чистая прибыль изменится на 9%, в то время как при меньшей сумме этот показатель уменьшится на 13% и 19% соответственно. Таким образом, инфляционные процесс «съедает» значительную часть прибыли организации, поэтому совершать сделки с таким видом оплаты не выгодно, с учетом, что реальный уровень инфляции значительно отличается от официальных данных.

Если же все-таки предприятию необходимо заключить сделку на основании представленных выше условий, не рекомендуется её заключать на условиях оплаты после поставки товара при цене контракта/договора близкой или ниже 30 тысяч рублей. Данный шаг оправдан только в случае превышения суммы сделки 100 тысяч рублей и при рассмотрении задолженности только в рамках краткосрочного погашения.

Как гласит «золотое правило» финансового менеджмента: «Сумма, полученная сегодня, больше той же суммы, полученной завтра» [3, с. 251]. Поэтому каждая организация должна помнить, что любая операция должна быть совершена вовремя, так как любая задержка платежа дебиторами неизбежно приведет к уменьшению реально получаемой прибыли организации.

Актуальность темы обусловлена тем, что многие компании, фокусируясь лишь на краткосрочных мерах экономии, упускают возможности для долгосрочного роста и развития. Недостаточно просто сократить расходы – необходимо анализировать каждую статью и определять, насколько эффективно используются средства.

Цель —  показать, что эффективное финансовое управление – это не просто набор отдельных мер, а целостная система, направленная на достижение долгосрочной устойчивости и процветания компании. Задача статьи – предоставить практические инструменты и стратегии, которые помогут организациям не только выжить в сложных экономических условиях, но и раскрыть свой потенциал для роста и развития.

Эффективное управление финансами организации – важный фактор её стабильности и успешного развития. В условиях динамичного рынка и жесткой конкуренции, оптимизация финансовых потоков становится приоритетной задачей для любого бизнеса.

Доходы организации представляют собой увеличение экономических выгод, которое обусловлено либо притоком активов (включая денежные средства и иное имущество), либо погашением обязательств. Данное увеличение экономических выгод неизбежно влечет за собой рост капитала организации. При этом из данного определения исключаются поступления, связанные с вкладами участников или собственников имущества, поскольку они являются инвестициями, а не результатом операционной или иной деятельности, генерирующей экономические выгоды [1, с.52].

Расходами организации признается уменьшение экономических выгод, которое происходит в результате выбытия активов, в том числе денежных средств и иного имущества, а также в результате возникновения обязательств, что в совокупности приводит к уменьшению капитала организации, за исключением случаев уменьшения капитала по решению собственников, например, при выплате дивидендов или снижении уставного капитала [1, с.8].

Существует множество методов и стратегий для успешного управления доходами и расходами, однако особое внимание стоит уделить одной из самых важных областей финансового менеджмента – правильному управлению дебиторской и кредиторской задолженностями.

Дебиторская задолженность – это деньги, которые клиенты должны компании за товары или услуги.  Управление этой задолженностью включает в себя действия, направленные на то, чтобы клиенты быстрее возвращали долги, и чтобы общая сумма долгов была меньше. [2, с. 65]

Основные принципы управления дебиторской задолженностью:

1.  Кредитная политика: четко устанавливаются правила выдачи кредита покупателям: сроки оплаты, максимальная сумма долга, штрафы за просрочку.

2.  Контроль за долгами: регулярно анализируется структура долгов, выявляются клиенты, которые могут не заплатить, и оценивается риск непогашения долга.

3.  Работа с должниками: компания активно взаимодействует с должниками, чтобы те вовремя платили, включая напоминания, переговоры, претензии и, при необходимости, обращение в суд.

Чтобы оценить, насколько эффективно компания управляет дебиторской задолженностью, используют два основных показателя:

- оборачиваемость дебиторской задолженности показывает, сколько раз за период компания успевает получить оплату от покупателей.  [3]

Чем выше этот показатель, тем лучше – компания быстрее получает деньги.

- период погашения дебиторской задолженности показывает, сколько дней в среднем требуется компании, чтобы получить деньги от покупателей.

Чем меньше этот период, тем эффективнее компания управляет своей дебиторской задолженностью.

Чтобы эффективно бороться с дебиторской задолженностью и вернуть деньги в компанию, можно предпринять следующие шаги:

1)              ужесточить кредитную политику, то есть сократить сроки отсрочки платежа, требовать предоплату, особенно от новых или ненадежных клиентов.  Например, уменьшение среднего срока погашения долга позволит быстрее вернуть деньги в оборот и использовать их для инвестиций или погашения собственных долгов.

2)              активно работать с должниками, напоминать о платежах, договариваться о реструктуризации долга, направлять претензии, а при необходимости – обращаться в суд.

3)              использовать факторинг – передать право требования долга факторинговой компании и немедленно получить часть суммы долга. Однако, нужно учитывать, что за это придется заплатить комиссию.

Кредиторская задолженность – это деньги, которые компания должна поставщикам за товары или услуги. Управление ей направлено на то, чтобы платить вовремя, получать лучшие условия от поставщиков и избегать просрочек. [2, c. 65]

Основные принципы управления кредиторской задолженностью:

1.  Планирование: составляется график платежей, учитывая сроки, деньги в наличии и важность поставщиков.

2.  Переговоры: ведутся переговоры с поставщиками о выгодных условиях оплаты, таких как отсрочки, скидки и реструктуризация долга.

3.  Контроль: регулярно проверяется состояние долгов, выявляются просрочки и принимаются меры для их погашения.

Один из способов сэкономить, эффективно управляя кредиторской задолженностью – это использовать скидки, которые поставщики предлагают за досрочную оплату.  Рассчитать экономию от такой скидки можно по формуле:

Чрезмерный рост кредиторской задолженности чреват проблемами (просрочками, штрафами и испорченными отношениями с поставщиками). Чтобы этого избежать, можно:

1)              вести переговоры с поставщиками, просить об отсрочке платежа, скидках за досрочную оплату или реструктуризации долга.

2)              оптимизировать график платежей, планировать выплаты так, чтобы избежать просрочек и эффективно использовать доступные финансы.

3)              использовать факторинг для досрочной оплаты поставщикам.

4)              оптимизировать фонд оплаты труда через пересмотр системы оплаты труда (ввести премии за повышение производительности и снижение затрат) и сокращение непроизводственных затрат на персонал (оптимизировать расходы на обучение, командировки и социальные выплаты).

Управление дебиторской и кредиторской задолженностью неразрывно связано. Если клиенты быстро платят, то у организации появляется больше денег, чтобы вовремя рассчитаться с поставщиками и получить от них скидки. И наоборот, если организация умело управляет своими долгами перед поставщиками, у нее высвобождаются деньги, чтобы дать отсрочку платежа своим клиентам.

Таким образом, эффективное управление дебиторской и кредиторской задолженностями напрямую влияет на финансовое здоровье организации и, как следствие, на чистую прибыль.  Сокращение сроков оборачиваемости дебиторской задолженности позволяет быстрее получать денежные средства, направляя их на погашение собственных долгов, инвестиции и другие важные цели. Вместе с тем, снижение затрат, будь то за счет переговоров с поставщиками или оптимизации фонда оплаты труда, напрямую увеличивает прибыль от реализации и, в конечном итоге, чистую прибыль компании.