В самом общем определении эффективное управление дебиторской задолженностью сводится к установлению приемлемого соотношения между уровнем дебиторской задолженности, позволяющим компании развиваться,  и присущим ему риском. Данный подход близок к идеям Бригхэма и Гапенски [2, с.366-394].

Разные авторы отдают приоритет в формировании эффективной политики различным аспектам в отношении управления дебиторской задолженностью. В.В. Ковалёв считает, что управление дебиторской задолженностью предполагает, прежде всего, контроль за оборачиваемостью средств в расчетах, причем ускорение оборачиваемости в динамике рассматривается как положительная тенденция [5, c.263-267]. Ван Хорн и Вахович отмечают, что кредитная политика и политика взыскания долгов тесно взаимосвязаны с маркетинговой политикой фирмы, т.е. с теми правилами, руководствуясь которыми фирма продает свои товары и оказывает услуги потребителям. Так эффективная работа в области предоставления отсрочки платежа и составления договора в значительной мере влияет на объемы продаж и степень удовлетворенности покупателей [3, c.437-459].

Кредитная политика, является взаимосвязью подходов компании в следующих областях [5, c.263-267], [2, c.437-459]:

1. Установление сроков кредитования клиентов.

2. Установление требуемых стандартов кредитоспособности.

3. Система создания резервов по сомнительным долгам

4. Система сбора платежей.

5. Система предоставляемых скидок.

6. Процедуры по взаимодействию с клиентами по вопросам истребования задолженности.

В литературе для оценки эффективности решений по управлению дебиторской задолженностью как правило предлагается рассчитать влияние на чистую прибыль [3, c.437-459] В то же время, основная цель системы финансового менеджмента компании – максимизация благосостояния собственника, под чем понимается максимизация стоимости компании. В качестве альтернативного подхода предложена методика оценки влияния количественных показателей, характеризующих политику управления дебиторской задолженности, на стоимость компании, выраженную показателем EconomicValueAdded (EVA) [4, c.92].

Модель построена на основе данных финансовых отчетностей, составленных по российским стандартам бухгалтерского учета, и опубликованных в системе СПАРК по лизинговым компаниям г. Казани за 2010 – 2014 гг. Ставка дисконтирования при расчете EVAиспользуется равная отраслевой средневзвешенной стоимости капитала согласно Damodaran Online, скорректированной на страновой риск. Для финансового лизинга данная ставка составляет – 13,65%.

Для анализа были использованы следующие переменные:

Y – EVA;

X1 – Дебиторская задолженность на конец года;

X2 – Период оборота дебиторской задолженности;

X3 – Доля дебиторской задолженности в активах;

X4 – Рост дебиторской задолженности (в %).

По результатам эконометрического анализа выявлено, что значимыми факторами являются X1 и X2. Анализ модели вида Y=a*X1+b*X2+const проводится методом наименьших квадратов в среде эконометрического пакета Gretl. Первоначальный анализ показывает скорректированный R² = 0,4746. Данный результат можно интерпретировать как то, что стоимость компании почти на 50% определяется политикой компании по управлению дебиторской задолженностью.

Полученная модель на основе имеющихся наблюдений выглядит следующим образом:

Y= 0,6873 *X1+0,002*X2+ 1,4177.

Модель проверена на выполнение условий Гаусса-Маркова.

Следует учесть, что в качестве показателя величины дебиторской задолженности берется балансовый показатель, в котором уже учтена величина резерва по сомнительным долгам. Для целей применения данной модели в отдельной организации можно отдельно рассмотреть величину резерва по сомнительным долгам и валовую величину дебиторской задолженности, оценить долю отчислений в резерв под обесценение дебиторской задолженности в структуре расходов. Формирование отдельной модели для организации обоснованно для целей дальнейшего анализа чувствительности к изменению факторов в модели и формирования выводов о целесообразности изменения кредитной политики.

По результатам анализа полученной модели, можно сделать обобщенный вывод, о том, что в лизинговой компании, ориентированной на создание стоимости следует уделить особое внимание показателю оборачиваемости, а также стремиться к повышению уровня качественной дебиторской задолженности, то есть задолженности, которая согласно оценкам руководства, будет погашена в срок.

Основная проблема заключается в сложности получения кредита для развития собственного дела. Бизнес в России находится в критической ситуации и нуждается в огромных объемах финансирования порядка $35-40 млрд. в год. Пока потребность предприятий в заемных средствах, по оценкам банковских специалистов, удовлетворена лишь на 15-35% Появление стандартов с четкими требованиями к заемщикам позволит кредитору облегчить обработку заявок и точнее выявлять случаи повышенного риска. Как следствие, заемщик может получить облегченные условия кредитования. Банкиры рассчитывают, что оптимальные условия рассмотрения документов позволят привлечь внимание, и тех заемщиков, которые сейчас развивают бизнес с помощью кредитов для физических лиц.

Для снижения рисков при кредитовании субъектов малого и среднего бизнеса финансовые институты разрабатывают целый ряд перспективных методов:

- поручительство юридических и физических лиц;

- применение дисконтов по залоговому обеспечению (когда к залогу принимается имущество с заниженной залоговой стоимостью, а рыночная стоимость закрывает необеспеченную часть кредита);

- наличие единой базы кредитных историй и эффективной оценки финансовых рисков бизнеса.

Ведение предпринимательской предполагает риски кридитных потребителей, поэтому анализ платежеспособности заемщика должен совмещать методы оценки как физического, так и юридического лица. В этом случае необходимо учитывать как личные расходы предпринимателя, так и его затраты, на осуществление предпринимательской деятельности. Еще один метод, которым стали пользоваться банкиры для снижения рисков, это хеджирование.

Банк является выгодоприобретателем по договору между страховой компанией и заемщиком, и при наступлении страхового случая банк может потребовать от страховой компании возмещения ущерба, нанесенного имуществу, находящемуся в залоге. Совсем недавно появились на рынке и специальные программы, разработанные банкирами совместно со страховщиками. Например, Русь-Банк предлагает малому предпринимательству получить кредит с гарантией страховой компании «Росгосстрах». По этой программе заемщик предоставляет ликвидное обеспечение в соответствии с нормативными документами банка не менее чем на 50% суммы кредита, а также на процентные платежи за пользование кредитом. Другие 50% суммы кредита обеспечиваются гарантией «Росгосстраха». Тарифы страховой компании составляют 10,22% годовых от суммы гарантии. Страхование требуется, если уровень риска по кредиту превышает стандартный порог. Чаще всего такая потребность возникает, если кредит обеспечивается одной единицей имущества на значительную сумму (60-70%) и риск утраты или повреждения этого имущества велик. По кредиту под залог приобретаемого транспорта банк просит заемщика застраховать машину. Если по какой-то причине залог не страхуется, то увеличивается комиссия, то есть заем обходится клиенту несколько дороже.

Рассматривая перспективы кредитования предпринимателей, просматриваются следующие тенденции развития. Очевидно, что спрос на заемные средства со стороны предпринимателей высок, следовательно конкуренция среди кредитных финансовых институтов увеличивается Но большинство  кредитных организаций понесли заметные убытки, к которым привел финансовый кризис. Текущие ставки кредитования отпугивают заемщика. Банки вынуждены снижать кредитные ставки, сохраняя жесткие требования к потенциальному должнику. Повысить уровень кредитования предпринимателей, можно за счет эффективной стандартизации выдачи кредитов, что позволит упростить процедуру рассмотрения заявки. Так как многие предприниматели испытывают срочную потребность в финансировании, длительный срок рассмотрения заявки может привести к ликвидации предприятия. Также необходимо, кредитные продукты сделать доступными, т.е. предприниматель может подать заявку на кредит в любом отделении банка, что позволит увеличить объемы предоставляемых займов. В идеале программы кредитования должны быть ориентированы на решение конкретных экономических вопросов и поэтому соответствовать определенному ряду требований.В этих условиях снова оказываются востребованными поручительства собственников и третьих лиц, которые позволяют банку уменьшить риски кредитования и получить пространство для ценового маневра. И эта проблема будет решаться только по мере развития рынка и накопления капитала у его граждан. Совершенствование кредитования предпринимательства должно осуществляться с помощью создания механизмов возврата кредита недобросовестными заемщиками.. К проблеме финансирования малого бизнеса примыкает проблема развития банковской системы, особенно в регионах. Удачным примером такого проекта может служить работа лауреата Нобелевской премии мира Мухаммада Юнуса (Бангладеш), который смог наладить кредитную работу среди беднейшего населения, выдавая при этом практически необеспеченные (бланковые), но при этом в основной массе возвратные кредиты. Как известно в Китае эту проблему решали государственные банки и институт деревенского ростовщичества.

Развитие кредитования малого бизнеса является довольно сложной задачей, решать которую должны не только государственные органы управления, но и кредитные организации.

Альтернативой кредитованию становится факторинг.

Факторинга для малого и среднего бизнеса пока еще не освоен. Одни факторы привлекают малые предприятия на общих условиях, другие стремятся поставить сделки с такими клиентами на поток с помощью специальных программ и скоринга. Пока любые стратегии работают хорошо, так как потребность в факторинге у малого бизнеса очень велика и, как прогнозируют эксперты, в ближайшем будущем она продолжит стремительно расти. В настоящее время в России, финансовые проблемы предприятий, решаются также на государственном уровне, по следующим основным направлениям: дополнительная капитализация; прямая государственная поддержка; государственные гарантии по кредитам; снижение налоговой нагрузки (налог на прибыль снижен до 20%); освобождение от всех налогов средств, направляемых предприятиями на обучение своих сотрудников; освобождение от НДС операций по ввозу технологического оборудования, не производимого в России; дальнейшее развитие целевого кредитования предприятий под расчеты за поставленную продукцию (факторинг) и др.

Текущее положение исследования проблем формирования кредитной политики коммерческого банка связано с серьезным воздействием на стабильность операций банка и их результаты. Несовершенство кредитной политики или ее отсутствие приводят к серьезным экономическим потерям, а затем признанием кредитной организации банкротом. Напротив эффективно выработанная кредитная политика способствует повышению качества активов, их рентабельности и в итоге   положительный финансовый результат.

В статье рассмотрены объект исследования, им являются коммерческие банки Нижегородской области в современном институциональном состоянии и тенденции их дальнейшего развития в рыночной экономике России, и предмет исследования, которым выступает кредитная политика, совокупность финансово-экономических отношений между субъектами экономики и коммерческими банками нижегородского региона.

На 01.10.2017 банковский сектор Нижегородской области представлен 7 самостоятельными банками, а также 42 филиалами банков, головные офисы которых находятся за пределами региона (из них 1 отделение ПАО «Сбербанк России») (табл. 1). Кроме этого, в области работало 813 внутренних структурных подразделений (дополнительные, операционные, кредитно-кассовые офисы, передвижные пункты кассового обслуживания и т.д.) самостоятельных банков и кредитных организаций, зарегистрированных вне территории региона.

Таблица 1 – Макропоказатели банковского сектора Нижегородской области

В III квартале2017 г. усилилось преобладание количества банков, смягчивших условия банковского кредитования. Основным направлением смягчения осталось уменьшение стоимости заимствований под действием таких факторов, как конкуренция, снижение ключевой ставки Банка России, благоприятная ситуация с фондированием и позитивные ожидания кредитных организаций относительно дальнейшего изменения денежно-кредитных условий. Вместе с тем, по-прежнему нестабильное финансовое положение заемщиков и надзорные требования Банка России побуждали банки сохранять консервативный подход к оценке кредитоспособности предприятий.

Согласно результатам опроса, прежде всего конкуренция между банками определила повышение доступности кредитных средств в III квартале2017 г. Кредитные организации борются за заемщиков, способных своевременно и в полном объеме обслуживать задолженность. Соперничество стимулирует запуск программ льготного рефинансирования кредитов других банков. Вводятся продукты с плавающей ставкой, зависящей от платежной дисциплины клиента.

В III квартале2017 г. банки активно снижали процентные ставки по ипотечным ссудам. По данным банковской отчетности средневзвешенная ставка по рублевым долгосрочным (свыше 3 лет) кредитам населению Нижегородской области во II квартале составила 14,6%, снизившись по сравнению со II кварталом2017 г. на 0,4 п.п. Послабления допускаются чаще всего в отношении проверенных заемщиков, например, применяется поэтапное снижение ставки при условии надлежащего исполнения обязательств.

По мнению респондентов, политика Банка России в III квартале2017 г. способствовала смягчению условий кредитования для всех категорий заемщиков благодаря снижению ключевой ставки. Одновременно некоторые опрошенные банки указали на усиление контроля за кредитным риском со стороны регулятора.

Одним из основных драйверов повышения требований банков к заемщикам и обеспечению по их кредитам традиционно выступало качество портфеля выданных ссуд и опасения относительно его динамики в будущем. Текущее снижение уровня «просрочки» достигнуто, в том числе, благодаря перекредитованию, продаже проблемной задолженности, что вкупе с регуляторными требованиями Банка России поддерживает критерии оценки кредитоспособности клиента на повышенном уровне.

По результатам анкетирования банков по итогам III квартала2017 г. можно сделать вывод о смягчении условий кредитования как для предприятий, так и населения Нижегородской области. Позитивные изменения были выражены, прежде всего, снижением ставок под влиянием конкуренции и снижения ключевой ставки Банка России. Требования к финансовому положению и обеспечению по кредитам предприятий-заемщиков (особенно крупных) остаются умеренно жесткими. На фоне снижения стоимости заимствований это создает предпосылки для восстановления кредитной активности без риска увеличения доли просроченных кредитов бизнеса

Таблица 2. Анализ кредитной активности банков Нижегородской области

Анализируя показатели, можно сделать вывод, что в настоящих  макроэкономических условиях банки Нижнего Новгорода проводят очень агрессивную кредитную политику, несмотря на все риски.

Основная цель публикации письма Банка России от 29.12.2012 №193-Т «О Методических рекомендациях по разработке финансовыми организациями планов восстановления финансовой устойчивости» заключается в обеспечении требуемого уровня платежеспособности и ликвидности, которые позволяют коммерческим банкам поддерживать работу в стрессовых ситуациях без участия Банка России.

Для того чтобы уменьшить риск кредитной политики банковского сектора Нижегородской области, банки должны применять модель внутренних рейтингов и подходы на основе внутренних рейтингов  (ПВР).

ПВР является альтернативой стандартным методам определения капитала, необходимого для покрытия кредитного риска. Концепция «рейтинговая система» состоит из набора методов, процедур, систем мониторинга, систем сбора информации и систем, используемых для оценки кредитного риска, внутреннего определения рейтингов кредитных требований по уровню риска, количественного определения риска дефолта и убытков. В рамках каждого кредитного требования банк может использовать несколько рейтинговых квалификационных методологий.

В будущем такой подход должен заключаться в модернизации критерия целенаправленности, который характеризуется стратегически важной кредитной направленностью для страны и региона, отрасли и конкретной компании. Чтобы измерить этот количественный параметр, можно, например, рассчитать долю кредитования отраслей из списка стратегических предприятий, которые учитываются ЦБ РФ при предоставлении кредитов в порядке рефинансирования, обеспеченных нерыночными обязательствами.

В дополнение к разработке планов самооздоровления банку необходимо будет разработать систему сигналов раннего предупреждения, направленную, например, на постоянное снижение обязательного коэффициента платежеспособности, значительное увеличение доли сомнительных инвестиций в кредитном портфеле предприятия, стабильное снижение потока клиентов в определенный период времени, значительное снижение кредитного рейтинга.

Кредитная политика банков должна иметь соответствующую документацию, чтобы стандарты, инструкции и принципы руководства были описаны подробно. Эти стандарты регламентируют деятельности менеджмента банка по части проведения кредитной политики.

Должна быть также разработана единая система правил и методов, чтобы побуждать коммерческие банки выполнять эти стандарты, которые способствуют улучшению организации и методической работе по формированию качественного кредитного портфеля.