Валютная глобализация выступает высшей степенью интернационализации валютных отношений. Стимулирование валютной глобализации вширь обуславливается ростом объема мировой торговли услугами, товарами, международного движения капитала, в том числе фиктивного. Вглубь развитие осуществляется под влиянием таких факторов как:

• развитие нового вида международного разделения труда (международное разделение производственного процесса) меняет облик мировой экономики;
• глобализация рынка товаров, услуг, трудовых ресурсов, капиталов, увеличение глубины и емкости мирового финансового рынка;
• внедрение новых технологий и стандартов межстранового перераспределения мировых финансовых потоков с использованием электронного банкинга, Интернета. [1, с. 16]

После того как появилась тенденция использования нескольких конкурирующих между собой национальных денежных единиц в виде мировых валют появилась также развитие полицентризма в мировой экономике. Основой этого процесса является изменение в соотношении сил, которые разделяются между мировыми финансовыми и экономическими центрами. Самые первые предпосылки для перехода от валютного монополизма к полицентризму появились после окончания Первой мировой войны. [1, с. 16-17; 2, 14-15] Ранее в международных валютных отношениях господствующее положение занимал фунт стерлингов. Затем после того как Первая мировая война закончилась начал формироваться новый мировой финансовый и экономический центр в лице США, доллар США стал крепнуть и на основе всего этого появилась тенденция к переходу от валютного монополизма к полицентризму. Но так все не осталось, происходили различные изменения, возвращение к монополизму, снова переход к полицентризму и так далее. [2, с. 15-16]

Сегодня отражение валютного полицентризма можно заметить в международной валютной единице – валютной корзине СДР, на данной валютной единице основана Ямайская валютная система. В настоящее время в состав корзины входят евро, доллар, иена, фунт стерлингов, которые имеют статус свободно используемых валют.

Валютный полицентризм получил свое развитие в связи с начавшейся регионализацией в международных валютных отношениях. Данную тенденцию можно увидеть в применении региональных валют в объединениях, которые являются региональными и экономическими. Валютный регионализм, само собой, отстает от валютной глобализации масштабно, в чем и проявляется его специфика, но если смотреть по развитию вглубь, то валютный регионализм на основе экономической интеграции в регионе опережает интернационализацию валютных отношений. [2, с. 16-17]

Одна из отличительных черт валютной регионализации – это его поэтапное развитие: изначально была создана зона свободной торговли с использованием национальных валют в международных расчетах стран-участниц, затем был создан таможенный союз, и далее произошло создание единого экономического пространства. Опыт Европейского союза говорит о формировании региональной Европейской валютной системы (1979 – 1998 годы), которая была основана на европейской валютной единице – ЭКЮ (European Currency Unit). Заключительным этапом было создание в 1999 году европейского Экономического и валютного союза и введение единой европейской валюты – евро, которая постепенно выросла из региональной валюты и заняла вторую позицию в рейтинге мировых валют после доллара. [3]

На сегодняшний день можно насчитать примерно около 100 региональных объединений торгово-экономического характера. В них применяются различные региональные и национальные валюты. По основным показателям выделяют следующие объединения.

Первое место занимает Европейский союз (ЕС). На втором месте находится Североамериканское соглашение о свободной торговле в составе США, Канады и Мексики (от 1994 года) – НАФТА. [3] Это региональное экономическое объединение создать валютный, экономический и таможенный союз, а также выпускать региональную валюту не планирует. Но при этом, ставит перед собой задачу создать «универсальный доллар суверенных государств», который будет предназначен для использования, кроме НАФТА, и в других странах, для того чтобы поддержать доллар США как мировую валюту.

Другое объединение – южноамериканский общий рынок – МЕРКОСУР, который начал свое функционирование в 1995 году. В валютной сфере его работа пока заключается в том, чтобы унифицировать правила взаимных международных расчетов. Однако, считается возможным организовать ввод единой наднациональной южноамериканской валюты. Первое, что было сделано – Банк Юга, который был создан в конце 2007 г. [3] Задумка ввести наднациональную южноамериканскую валюту появилась после того, как МЕРКОСУР было отказано в 2006 году в проекте по созданию зоны свободной торговли Южной и Америки. Но также это связано еще и с тем, что южноамериканские страны довольно сдержано относятся к постоянному усилению зависимости от США, касательно валютных отношений тоже.

Торгово-экономическая группировка – АСЕАН+3 – традиционно использует иену и прикрепленную к СДР азиатскую валютную единицу – АКЮ (Asean Currency Unit). [3] Валютная политика Ассоциации стран Юго-Восточной Азии приобрела новое направление, которое заключается в их намерениях производить защиту своей валюты от спекуляций в коллективном порядке. Особенно важным становится этот аспект в условиях мировых финансово-экономических кризисов. Осуществлять данные меры страны-члены АСЕАН+3 планируют посредством проведения своп-операций центральных банков. Такие операции будут проводится для резервирования национальных валют и практически с постоянным участием долларов США.

Южно-Тихоокеанский регион, в котором доминирующее положение занимает также доллар США, постепенно охватывается перспективами на усиление влияния австралийского доллара. Увидеть проявления такой тенденции можно на примере проекта о создании Южно-Тихоокеанского союза, а также создания единой валюты региона, базой которой станет австралийский доллар. [2, с. 18-19]

Арабские страны также формируют региональное валютное объединение. В мае 1981 года был создан Совет сотрудничества арабских государств Персидского залива, в январе 2003 года – таможенный союз этих стран, в январе 2008 года – общий рынок. [2, с. 19]

Процесс формирования торгово-экономических объединений происходит и в Африке. Валютный регионализм в этих странах постепенно развивается. Государства Центральной Африки в своем валютном и экономическом сообществе используют региональную валюту, которая прикреплена к евро – так называемый «африканский франк». [2, с. 18-19]

На пространстве СНГ также можно заметить проявление валютной регионализации. Особенно это заметно в ЕврАзЭС, так как именно там создаются соответствующие предпосылки, то есть складывается самая реальная возможность создания единой валюты. Формирование Таможенного союза стало одним их важных этапов экономической интеграции этого региона.  В дальнейшем возможно создание Евразийского экономического союза, посредством планируемого перехода к Единому экономическому пространству. Для этого необходимо учесть опыт введения евро – региональной валюты Экономического и валютного союза, и концептуально разработать валютный аспект.

Мировая экономика характеризуется определенной регионализацией, влечет за собой появление направления использования региональных валютных единиц, потому как региональная валюта может быть введена только основываясь на реальную валютную и экономическую интеграцию в регионе. Впоследствии, региональные торгово-экономические объединения и мировая экономика, всецело связанные с международными обязательствами и требованиями стран, своими потребностями обусловят развитие направлений по использованию международных, в том числе региональных, валютных единиц. В будущем, на развитие этой тенденции повлияет и регулирование международной (региональной) валютной ликвидности, а также определение, на базе корзины валют, средневзвешенного валютного курса.

Международный валютный рынок Forex является большой частью финансового рынка и играет значительную роль в обеспечение взаимодействия всех сегментов мировых финансовых рынков. На валютном рынке осуществляется любая операция, связанная с иностранной валютой. Другими словами, это рынок денежных (валютных) средств, на котором купля-продажа финансовых ресурсов осуществляется по свободным ценам.   Современные информационно-коммуникационные технологии позволяют производить данные операции 24 часа в сутки (за исключением выходных) из любой точки земного шара. Значение рынка Forex нельзя переоценить, в настоящее время на него приходится около 90% всех сделок по купле-продаже валют, а годовой суммарный оборот в более чем 10 раз превышает величину мирового ВВП [1].

Целью исследования международного валютного рынка Forex является выявление проблем, связанных с функционирование данного рынка в России, а также оценка его деятельности в некоторых развитых странах. Актуальность данной темы заключается в том, что Forex в России требует качественных изменений, формализации. А возможно это сделать, к примеру, основываясь в большей части лишь на опыт зарубежных стран.

Экономические институты в развитых странах складывались на протяжении вековой практики взаимоотношений экономических агентов. В таких странах как США, Великобритания базовые институты финансового рынка, как эффективные образцы, уже функционируют долгое время. Рассмотрим подробнее уровень организации рынка Forex в них с точки зрения выработки эффективности правил защиты участников рынка. Для анализа выбраны эти страны, так как именно в них самый высокий уровень организации рассматриваемого рынка в мире. Помимо всего, говоря о Великобритании, Лондон является одним из самых крупнейших мировых финансовых центров, привлекая инвесторов со всего мира для совершения там сделок.

В течение долгого периода США строила эффективную систему контроля за деятельностью компаний с целью защиты инвесторов, которые работают на рынке Forex. В США их права защищены формальными нормами, а также правилами саморегулируемой организации. Так, каждая компания в США, оказывающая клиенту услуги по торговле на международном валютном рынке обязаны быть зарегистрирована в государственной Комиссии по торговле фьючерсами (CFTC) [2]. Данная организация создавалась как независимое правительственное агентство с задачей регулирования данных рынков. Регистрация же в ней представляет собой очень долгий процесс с соблюдением большого числа требований.

В Великобритании сложилась не менее эффективная система контроля за деятельностью профессиональных участников финансовых рынков. Здесь также есть организация, занимающаяся регулированием рынков – Financial Services Authority (FSA). Она независима от государства, является негосударственным органом, осуществляющим контроль и надзор за деятельностью инвестиционных, финансовых и банковских компаний [3].

Говоря о регулировании торговли на международном валютном рынке, хотелось бы отметить следующие особенности:

1)     В развитых странах, где финансовый рынок существует уже давно, сформировались организации, осуществляющие контроль за деятельностью физических и юридических лиц – экономических субъектов финансового рынка. Эти организации негосударственные и саморегулируемые, обладают полномочиями по контролю и надзору за компаниями, которые оказывают услуги на международном валютном рынке.

2)     Брокерским фирмам не выгодно обманывать и действовать против своих клиентов, так как при обращении хотя бы одного клиента с жалобой, об этом узнают все другие клиенты, что подрывает репутацию брокера и, соответственно, вызывает отток клиентов, потерю комиссии и денежных средств.

3)     Как инвесторы, так и частные игроки чувствуют себя защищенными от мошенничества и не боятся вкладывать средства в высокорисковые и высокодоходные активы.

Следует сказать, что совокупность условий, которые предоставляют развитые страны, такие как США и Великобритания, участникам международного валютного рынка Forex, позволяют сделать вывод о том, что они заинтересованы в экономическом росте благополучия своих граждан.

Если функционирование валютного рынка Forex в развитых странах налажено уже давно, то в России этот процесс начался относительно недавно. По этой причине существуют серьезные проблемы организации данного сегмента финансового рынка, основные из которых следует выделить:

1. Трудности и проблемы “маленьких игроков”. Forex в России существует с 1993 года и, похоже, уже мифологизировался: мало кто понимает, что это, собственно такое, но почти все уверены, что дело это страшно прибыльное. В представлении обывателей, на Forex можно быстро и легко обогатиться. Однако, совершая сделки с валютой, гораздо проще разориться, чем заработать. По статистике лишь один трейдер из десяти в долгосрочной перспективе торгует с прибылью, причем эта прибыль, как правило, составляет 30-40 % в год. Показатель в 50-60 % говорит об успешности трейдера, о его качественно более сильных сторонах в сравнении с остальными. Однако в России очень много тех, кто при маленьких счетах получает 100 % прибыли годовых, но это незначительно для их уровня депозитов. Как показывает практика, с маленькими депозитами трейдеры редко задерживаются на рынке.
2. Взаимоотношения с налоговыми органами. Выбирая брокера, инвесторы в первую очередь задумываются об уплате налогов на доходы. Однако в России дилинговые компании не обязаны взаимодействовать с налоговыми органами в части уплаты налогов, поэтому обязательства данного рода должен исполнять трейдер самостоятельно. Вся проблема в том, что в российском законодательстве деятельность на рынке Forex не регламентируется. А если кто и захочет обратиться в налоговые органы, то под вопрос попадет проблема определения уровня процентной ставки на прибыль.
3. Условия заключения сделок с брокерскими компаниями – дилинговыми центрами. Российские дилинговые центры лишены доверия, это связано с тем, что большинство из них регистрируется как фирмы, оказывающие информационные услуги, поэтому в случае конфликта добиться возврата денег не получится. Кроме того, многие российские дилинговые центры организованы как букмекерские агентства. Торговля на Forex здесь будет представлена как игра на тотализаторе. Ситуация лишь в последнее время стала изменяться, однако пока только в сфере лицензирования.
4. Манипулирование котировками. Брокеры в России придумали целый ряд схем, увеличивающий их доход. Так, к примеру, брокер может “задвигать” цены, т.е. устанавливать для себя выгодные курсы валют, которые будут невыгодны трейдерам.
5. Доступ для всех. Ошибочное мнение, которое формируют российские брокеры, чтобы опять же увеличить свои доходы, – это доступность торговли на валютном рынке Forex. Считается, что на рынке могут торговать практически все, кому есть 18 лет. И здесь становится неважным, есть ли у трейдера определенный опыт, знания, инсайдерская информация. Брокеры предлагают выход на рынок людям с депозитом, начиная от тысячи рублей. В этом и заключается доступность для всех.

В целом Forex в России все еще институционально не организовано. Практически полностью отсутствует федеральное законодательство по рынку Forex. Нет законодательных актов, нет статистики, нет гарантий, кроме доброй воли к сотрудничеству самих его участников, поэтому ничто не мешает брокерам манипулировать котировками или вовсе исчезать с клиентскими деньгами.

В России нет более или менее серьезных негосударственных саморегулируемых организаций, которые бы эффективно защищали инвесторов, как в США и в Великобритании. Однако все же Россия начинает следовать по путям Запада. Так, начиная с 2006 года лицензии компаниям, работающим на Forex, выдавал ФСФР, а также этот орган продолжил реализовывать свою функцию контроля и за Forex, сейчас же ФСФР упразднен и все полномочия переданы подразделениям ЦБ РФ. В апреле 2013 года в Госдуму внесен законопроект о регулировании деятельности Forex–компаний. В нем устанавливаются изменения, касающиеся обязанностей Forex–дилера разработать правила совершения операций, порядок определения цены сделки, срок ее исполнения, нарушения, которые могут возникать при оспаривании сделок. Споры предлагается рассматривать в арбитражном суде РФ [4]. Законопроект должен был быть рассмотрен 19 марта 2014 года во втором чтении в Государственной Думе РФ, однако по причине геополитической ситуации и росте давления на российскую валюту, был отложен на неопределенный срок. И вот спустя некоторое время законопроект приняли 16 декабря в третьем чтении, однако, по мнению ряда брокеров, закон еще достаточно “сырой”, и нерегулируемый рынок год точно будет не под контролем [5].

Рассмотрев основные положения, касающиеся функционирования международного валютного рынка Forex, а также механизм функционирования Forex в развитых странах, на примере США и Великобритании, выявив основные проблемы, которые мы имеем в России в данной отрасли, следует сказать о том, что все же Россия не стоит на месте, она старательно перенимает западный опыт в регулирования международного валютного рынка. Конечно же, существуют острые проблемы, которые требуют скорейшего решения: необходимость формализации данной деятельности и закрепление положений о ней законодательно отдельным нормативным правовым актом. Учитывая тот факт, что Forex в России имеет чуть более 20-ти летний опыт развития, стоит сказать, что спрос не заставит себя долго ждать, а конкуренция фирм-брокеров при непосредственном участии государства создаст хорошую почву для успешной и честной трейдерской деятельности в России.