УДК 336.276

АНАЛИЗ ЭМИССИОННОЙ АКТИВНОСТИ СУБЪЕКТОВ РФ

Кирюшкина Анна Николаевна
Тольяттинский государственный университет
преподаватель кафедры «Финансы и кредит»

Аннотация
Данная статья посвящена анализу эмиссионной активности субъектов Российской Федерации. Приведена динамика количества субъектов РФ, осуществляющих регистрацию эмиссии государственных ценных бумаг. Особо выделена динамика объемов чистых облигационных заимствований субъектами РФ, рассчитанная на основе данных официального сайта Федерального казначейства РФ.

Ключевые слова: государственные ценные бумаги, государственный долг, государственный займы, дефицит бюджета, облигационные заимствования, регистрация эмиссии, чистые облигационные заимствования, эмиссионная активность субъекта Российской Федерации


ANALYSIS OF THE ISSUING ACTIVITY SUBJECTS OF THE RUSSIAN FEDERATION

Kiryushkina Anna Nikolaevna
Togliatti State University
lecturer of the chair «Finance and credit»

Abstract
This article analyzes the issue activity of the Russian Federation. The dynamics of the number of subjects of the Russian Federation, with the registration of government securities. It highlights the dynamics of the volume of net bonded debt of the Russian Federation subjects, calculated based on data from the official website of the Federal Treasury of the Russian Federation.

Keywords: bond loans, budget deficit, emission activity of the subjects RF, government borrowing, government debt, government securities, net bond borrowing, registration issue


Рубрика: 08.00.00 ЭКОНОМИЧЕСКИЕ НАУКИ

Библиографическая ссылка на статью:
Кирюшкина А.Н. Анализ эмиссионной активности субъектов РФ // Современные научные исследования и инновации. 2016. № 12 [Электронный ресурс]. URL: http://web.snauka.ru/issues/2016/12/75278 (дата обращения: 28.09.2017).

Власти регионов все активнее прибегают к заимствованиям, при этом чаще всего в качестве инструмента заимствований используются бюджетные кредиты и кредиты кредитных организаций. Облигации на сегодняшний день используются российскими регионами для обеспечения сбалансированности бюджетов недостаточно активно.

В этой связи особый интерес представляет изучить эмиссионную активность субъектов РФ, которую можно проследить посредством изучения данных о выпуске ценных бумаг в каждом году в разделе регистрации условий эмиссии и обращения государственных ценных бумаг субъектов РФ и муниципальных ценных бумаг на официальном сайте Министерства финансов РФ. Согласно этим данным, был составлен график эмиссионно–активных регионов, представленный на рисунке 1.

 

Рис. 1. Динамика количества субъектов РФ, осуществляющих регистрацию эмиссии государственных ценных бумаг

На основании представленных данных, можно сделать вывод о тенденции увеличения эмиссионно-активных субъектов РФ. Если в 2010 году их было всего 18, то в 2015 году их количество составило 32. Отметим, что почти все из субъектов РФ, осуществивших регистрацию эмиссии ценных бумаг в 2010 году, ежегодно продолжали осуществлять регистрацию эмиссии ценных бумаг.

Примечательно, что за весь период с 2010 по 2015 год количество субъектов РФ, имеющих государственный долг, выраженный в государственных ценных бумагах, больше, чем регионов, осуществивших регистрацию эмиссии ценных бумаг. Это может быть связано с наличием «облигационного долга» за предыдущие периоды. Рассмотрим, количество зарегистрированных выпусков ценных бумаг по каждому субъекту РФ за период с 2010 года по 2015 год, которые показаны в таблице «Количество зарегистрированных выпусков ценных бумаг субъектами РФ», представленной в таблице 1.

Таблица 1 – Количество зарегистрированных эмиссий ценных бумаг

Субъект РФ

2000-2009 г.г.

2010-2015 г.г.

Магаданская область

0

1

Приморский край

3

0

Республика Саха (Якутия)

10

5

Сахалинская область

1

0

Хабаровский край

4

0

Кировская область

2

0

Нижегородская область

7

5

Оренбургская область

0

3

Пензенская область

3

0

Республика Башкортостан

6

4

Республика Марий Эл

4

2

Республика Мордовия

1

2

Самарская область

6

4

Саратовская область

0

0

Удмуртская республика

3

5

Ульяновская область

2

0

Чувашская Республика-Чувашия

14

3

Вологодская область

0

2

г. Санкт-Петербург

59

25

Ленинградская область

3

2

Мурманская область

2

1

Новгородская область

1

0

Псковская область

0

0

Республика Карелия

11

5

Республика Коми

11

4

Кабардино-Балкарская Республика

2

0

Ставропольский край

2

4

Иркутская область

17

1

Кемеровская область

0

1

Красноярский край

9

6

Новосибирская область

3

2

Омская область

0

2

Республика Бурятия

0

2

Республика Хакасия

0

4

Томская область

40

14

Курганская область

2

0

Свердловская область

0

4

Ханты-Мансийский автономный округ

4

1

Ямало-Ненецкий автономный округ

2

0

Белгородская область

6

3

Воронежская область

4

3

г. Москва

34

4

Ивановская область

1

1

Калужская область

4

2

Костромская область

7

2

Курская область

1

0

Липецкая область

5

3

Московская область

8

0

Рязанская область

0

2

Смоленская область

0

2

Тамбовская область

2

0

Тверская область

8

5

Тульская область

1

3

Ярославская область

9

5

Волгоградская область

24

5

Краснодарский край

3

2

Республика Калмыкия

1

0

Отметит, что за период с 2010 года по 2015 год почти все указанные в приложении 7 субъекты РФ осуществляли, как правило, одну регистрацию эмиссии ценных бумаг. Лишь Санкт-Петербург (каждой год 5), Томская область (14) и город Москва (4) осуществляли большее количество регистраций эмиссии ценных бумаг. Примечательно, что за анализируемый период эмиссионная активность города Санкт-Петербурга превышает такую активность города Москвы, однако объём облигационного долга в разы больше именно у города Москвы. Это сложно объяснить накопленными «облигационными долгами», так как в период с 2000 по 2009 год количество зарегистрированных выпусков городом Санкт-Петербургом превышает их же количество города Москвы (59 и 34 соответственно).

В рамках изучения эмиссионной активности субъектов РФ представляется необходимым сопоставить объемы чистых заимствований субъектов РФ посредством выпуска ценных бумаг и объемы дефицита региональных бюджетов за период с 2003 года по 2015 год, что представлено в таблице 2.

Таблица 2 – Динамика объемов чистых облигационных заимствований субъектами РФ

Год

Объемы  размещения облигаций субъектов РФ, млн.руб.

Объемы погашения

облигаций субъектов РФ, млн.руб.

Объемы чистых облигацион-ных заимствова-ний субъектов РФ, млн.руб

Объемы дефицита региональных бюджетов, млн.руб

Отношение объемов  чистых облигационных заимствований субъектов РФ к объему дефицита региональных бюджетов, %

2003

59013630

18955869

40058

29096

138%

2004

74965623

30999717

43966

21067

209%

2005

76516756

-59560585

16956

42971

39%

2006

66524833

-31363206

35162

43416

81%

2007

79885533

-56190957

23695

80267

30%

2008

177324359

-104339411

72985

127856

57%

2009

154039000

-56076061

97963

330067

30%

2010

105854346

-77242376

28612

176553

16%

2011

53366195

-110479261

57113

175949

32%

2012

115953169

-79155689

36797

329930

11%

2013

149641823

-74187811

75454

622787

12%

2014

110094380

-117504838

7410

470230

2%

2015

94251869

-101323614

7072

370487

2%

Отметим, что наблюдается тенденция ежегодного снижения объемов чистых облигационных заимствований субъектов РФ. Отношение объемов чистых облигационных заимствований субъектов РФ к объему дефицита региональных бюджетов лишь в 2003 и 2004 годах превышало 100%. На протяжении всего периода с 2003 года по 2015 год наблюдалась динамика снижения этого показателя до 2%. В последующие годы (после 2003 и 2004) объемы дефицита бюджетов субъектов РФ стали превышать объемы чистых заимствований субъектов РФ посредством выпуска облигаций.


Библиографический список
  1. Официальный сайт Федерального казначейства РФ, 2016. URL: http://www.roskazna.ru/ (дата обращения: 02.12.2016)
  2. Официальный сайт Министерства финансов Российской Федерации, 2016. URL: http://minfin.ru/ru/(дата обращения: 02.12.2016)
  3. Быкова Н. Н., Шайдуллова А. И. Содержание и принципы формирования доходов бюджетов разных уровней // Молодой ученый. — 2014. — №14. — С. 141-146.
  4. Кирюшкина А. Н. К вопросу о секьюритизации государственного долга субъектов РФ // А. Н. Кирюшкина. — Финансы России в условиях глобализации: материалы всероссийского круглого стола с международным участием, приуроченного ко «Дню финансиста — 2016». Воронежский экономико-правовой институт. — 2016. — С. 154–156


Все статьи автора «Кирюшкина Анна Николаевна»


© Если вы обнаружили нарушение авторских или смежных прав, пожалуйста, незамедлительно сообщите нам об этом по электронной почте или через форму обратной связи.

Связь с автором (комментарии/рецензии к статье)

Оставить комментарий

Вы должны авторизоваться, чтобы оставить комментарий.

Если Вы еще не зарегистрированы на сайте, то Вам необходимо зарегистрироваться: