С начала последнего международного финансового кризиса многие российские компании столкнулись с проблемой отсутствия доступного финансирования. В настоящее время высока стоимость долгового и долевого финансирования, высоки ставки банковских кредитов, и в связи с этим в компаниях недостаток финансирования растет, а вместе с ним и растет стоимость упущенных инвестиционных возможностей.
Несмотря на это, существуют перспективы развития компаний в современных сложных экономических условиях. В первую очередь это эффективное управление оборотным капиталом предприятия. В настоящее время это один из главных рычагов внутреннего финансирования. Вероятнее всего, что он останется и главным в посткризисный период.
Оборотный капитал — это превышение оборотных активов предприятия над обязательствами (дебиторская задолженность и товарно-материальные запасы за вычетом кредиторской задолженности). Он представляет собой ликвидность, необходимую компании для осуществления своей текущей деятельности.
Существуют риски снижения эффективности управления оборотным капиталом и вследствие потери ликвидности. [1]
Основные риски снижения:
- Нехватка денежных средств для ведения текущей деятельности в случае незапланированных расходов. Может создать риск прерывания производственного цикла на любой его стадии, в дальнейшем невыполнение договорных обязательств с покупателем и потери возможной прибыли.
- Рост дебиторской задолженности. Он представляет собой отток собственного оборотного капитала, но при этом также свидетельствует об увеличении потенциальных доходов и повышении ликвидности. Однако слишком высокий уровень наличия дебиторской задолженности может привести компанию к остановке производственного цикла. В современной ситуации многим российским компаниям присущи взаимные не платежи.
- Затоваренность складских помещений. Этот риск обусловлен тем, что запасы являются самой наименее ликвидной формой среди всего оборотного капитала. Излишний объем запасов увеличивает издержки компании в плане хранения этих запасов и тем самым сокращает доходы компании.
- Недостаточность товарных запасов. Этот фактор может быть связан с риском остановки производства, невыполнения сроков поставки, в связи с отсутствием необходимых материалов для выпуска продукции (работ, услуг).
- Высокий уровень кредиторской задолженности. Конечно, кредиторская задолженность является источником формирования оборотных средств предприятия, однако ее высокий уровень, особенно со сроками погашения, образующими кассовые разрывы, ведет к снижению ликвидности и платежеспособности. Кроме того, при значительном уровне кредиторской задолженности и ее дальнейшем росте, а также с бездействующими чрезмерными запасами и залежалым товаром предприятие не будет иметь достаточного запаса денежных средств и таким образом не сможет быстро погашать свои финансовые обязательства перед различными контрагентами, государством и прочими участниками финансовых отношений.
Организация, состояние и степень эффективности использования оборотных средств – являются основными факторами ликвидности и платежеспособности предприятия. [2]
Основной финансовый рычаг для оптимизации используемого капитала является более активное и систематическое управление оборотным капиталом. Оборотный капитал находится в управлении статей баланса, таких как сокращение запасов, дебиторской задолженности и авансовых платежей, с одной стороны, и увеличение кредиторской задолженности и авансов клиентов-с другой стороны. Тем не менее, это не проблема финансовой оптимизации, а в современных кризисных условиях необходима минимизации длительности процесса: снижение среднего интервала между оттоком денежных средств поставщикам и входящих платежей от клиентов.
От того насколько эффективно используются оборотные средства предприятия во многом зависят результаты производственной и финансовой деятельности и в итоге – финансовая устойчивость предприятия. [3, 4]
Если наличие производственных мощностей предприятия не используется в полную силу из-за отсутствия ТМЦ, то это отрицательно сказывается на финансовых результатах предприятия и на его финансовом положении. То же самое происходит если ситуация обратная. То есть, в фирме имеются большие объемы товарных запасов, но производственных мощностей не достаточно для выпуска продукции. В итоге происходит «заморозка» капитала и как следствие – ухудшение финансового состояния.
Предприятие может испытывать финансовые трудности, если оно нерационально и неэффективно использовало свои финансовые ресурсы, вложив их в сверхнормативные производственные запасы, затоварив складские помещения или допустив большую, или даже просроченную дебиторскую задолженность. Кроме того, неэффективное использование оборотного капитала может привести к неконкурентоспособности предприятия. [5]
Таким образом, оборотный капитал влияет не только на финансовую сферу, но и весь процесс в цепочке создания стоимости компании. И для рационального его использования необходимо учитывать все существующие риски снижения эффективности управления оборотным капиталом.
Библиографический список
- Корнева Е.В., Корень А.В. Факторы, влияющие на предпринимательскую активность региона // Современные проблемы науки и образования. – 2014. – № 6. – С. 622.
- Корнева Е.В., Корень А.В. Анализ существующих подходов к определению предпринимательской активности // Интернет-журнал Науковедение. – 2013. – № 6 (19). – С. 50.
- Корень А.В., Лещенко Р.И. Налоговые платежи организации и пути их оптимизации // Экономика и менеджмент инновационных технологий. – 2014. – № 4 (31). – С. 24.
- Корень А.В., Нефедьева А.С. Региональная налоговая политика как инструмент динамичного развития территории Дальнего Востока // Экономика и современный менеджмент: теория и практика. – 2014. – № 37. – С. 172-177.
- Титова Н.Ю., Ворожбит О.Ю. Взаимодействие предпринимательских структур как инструмент повышения региональной конкурентоспособности // В сборнике: Образование в ХХI веке: путь к новым кризисам? материалы II международной научно-практической конференции. Саратов, 2014. С. 73-76.
Количество просмотров публикации: Please wait