УДК 33

ДЕЯТЕЛЬНОСТЬ КОММЕРЧЕСКИХ БАНКОВ, КАК ПРОФЕССИОНАЛЬНЫХ УЧАСТНИКОВ ФОНДОВОГО РЫНКА

Дорохович Михаил Сергеевич
Тюменская Государственная Академия мировой экономики управления и права

Аннотация
В статье рассмотрена деятельность Сбербанка России как участника фондового рынка. Рассмотрена динамика показателей экономической активности Сбербанка России за несколько лет. Анализ включает в себя рассмотрение различных показателей деловой активности банка, на основании официальных отчетов.

Ключевые слова: акции, банковская сфера, векселя, дивиденды, коммерческий банк, облигации, Сбербанк, фондовый рынок


ACTIVITIES OF COMMERCIAL BANKS AS PROFESSIONAL STOCK MARKET PARTICIPANTS

Dorohovich Mihail Sergeevich
Tyumen State Academy of World Economics, Management and Law

Abstract
In this article describe operations of Sberbank of Russia as stock market maker. Consider dynamics of bank’s indexes for few years. Analyze include describe any indexes of business bank’s activity, on the basis of annual reports.

Рубрика: 08.00.00 ЭКОНОМИЧЕСКИЕ НАУКИ

Библиографическая ссылка на статью:
Дорохович М.С. Деятельность коммерческих банков, как профессиональных участников фондового рынка // Современные научные исследования и инновации. 2014. № 5. Ч. 2 [Электронный ресурс]. URL: http://web.snauka.ru/issues/2014/05/34811 (дата обращения: 02.06.2017).

Акционерный коммерческий Сберегательный банк Российской Федерации был сформирован в виде открытого акционерного общества, в соответствии с действующим законодательством 20 июня 1991. Учредителем Сбербанка России является Центральный банк РФ, а также основным акционером (более 60%). Акционерами являются около 230 тысяч юридических и физических лиц.

В соответствии с ФЗ РФ от 22 апреля 1996 г. №39-ФЗ “О рынке ценных бумаг” Сбербанк России, как профессиональный участник фондового рынка и рынка ценных бумаг может осуществлять следующие виды деятельности

- брокерская деятельность( совершение гражданско-правовых сделок с ценными бумагами в качестве поверенного или комиссионера, действующего на основе договора поручения или комиссии, либо доверенности на совершение таких сделок )

- деятельность дилерская( совершение сделок купли-продажи цен­ных бумаг от своего имени и за свой счет путем публичного объявления цен покупки и/или продажи определенных ценных бумаг с обяза­тельством покупки и/или продажи этих ценных бумаг по объявлен­ным ценам. Дилер фондовой биржи торгует ценными бумагами за свой счет или по поручению )

- управление ценными бумагами(  это осуществление юридическим лицом или индивидуальным предпринимателем управления переданными ему во временное владение ценными бумагами )

- деятельность депозитарная( предоставление финансовых услуг, связанных с хранением сертификатов ценных бумаг и/или учёту и переходу прав на ценные бумаги )

- деятельность специализированного депозитария инвестиционных фондов и паевых инвестиционных фондов;

Таблица 1.1 – Показатели финансово-экономической деятельности кредитной организации

Дата Уставный капитал Собственные средства (капитал) Рентабельность капитала (ROAE) (%) Привлеченные средства (кредиты, депозиты, клиентские счета и т.д.)
2004 750 100 29 557 136 35.6 337 928 279
2005 750 100 42 698 187 35.1 502 670 996
2007 1 000 000 118 482 624 29.5 951 766 078
2008 1 000 000 148 379 902 24.9 1 295 512 202
2012 67 760 844 1 515 779 758 24,6

Источник: [2. C. 54]

За последние пять лет темпы роста капитала были выше темпов роста прибыли, что отразилось в падении рентабельности и соответствующих показателей, за исследуемый период.

Начиная с 1991 г. Сбербанком России выпускаются обыкновенные и привилегированные акции. В настоящее время общее количество размещенных акций составляет 69 млн. шт, из которых обыкновенных – 19 млн( номинал 50 р ) и 50 млн привилегированных( номиналом 1 р )

В таблице ниже представлена структура выплаченных дивидендов, по выпущенным акциям, акционерам по годам.

Таблица 1.2 – Дивиденды по акциям выплачиваемые Сбербанком России

Дата начисления доходов Регистрационный номер ц. б. Начисленный доход (%) Начисленный доход (руб.)
30.06.2004 20101481B 77.72 38860000.00
30.06.2005 20101481B 79.00 39390418.31
29.06.2006 20101481B 80.00 39833424.00
25.06.2007 20101481B 114.00 56859606.72
30.06.2009 20101481B 232.00 115714287.36

Источник: [2, C. 47]

Исходя из таблицы можно сделать вывод, что в 2009 году (во время кризиса) дивиденды, выплачиваемые акционерам выросли вдвое, что может быть связано с посткризисными явлениями. С 2006 по 2009 год по обыкновенным акциям процент дивидендов был более низким. С 2009 годы выплаты по акциям стали расти.

Структура ценных бумаг на продажу, представлена ниже:

Таблица 1.3 – Ценные бумаги, имеющиеся в наличии для продажи (%)

2012 2011
млрд руб. Доля в портфеле, % млрд руб. Доля в портфеле,%
Облигации федерального займа 783,9 39,8 712,5 43,8
Корпоративные облигации 641,6 32,5 514,7 31,7
Облигации правительств ино­странных государств 205,0 10,4 26,5 1,6
Еврооблигации РФ 141,7 7,2 66,3 4,1
Муниципальные и субфедераль­ные облигации 118,4 6,0 134,5 8,3
Акции 76,5 3,9 166,7 10,3
Паи инвестиционных фондов 3,1 0,2 2,6 0,2
Векселя - - 2,0 0,0
Итого 1 969,7 100,0 1 625,8 100,0

Источник: [2, C. 57]

Депозитарий Сбербанка России предоставляет полный спектр услуг, в том числе обслуживает бумаги более 250 эмитентов по различным формам собственности. На рынке государственного займа доля Сбербанка составляет более 25%, но помимо гос. займа, сбербанк является ключевым игроком на рынке внутреннего займа.

Портфель активов Сбербанка России недостаточно диверсифицирован. Это связано с тем, что набор финансовых инструментов ограничен.

В качестве инструмента понижения затрат в краткосрочной перспективе эффективным оказалось использование торгового портфеля ценных бумаг. Доходы от арбитражных операций с торговым портфелем ценных бумаг не рассматриваются Банком как существенный источник доходов, определяющий финансовый результат. Будет расширена практика открытия небольших лимитов на торговые портфели активов по новым сегментам рынка и банковским инструментам, что позволит отработать технологию операций, лучше понять особенности данного рынка с целью повышения качества выполнения возможных клиентских заявок.

Наращивание инвестиционных портфелей, сформированных в предыдущие годы и номинированных в иностранной валюте, в настоящее время не является приоритетной задачей Банка.

Одной из задач Сбербанка является задача по формированию инвестиционных портфелей акций, принадлежащих корпоративным эмитентам. Наиболее перспективными будут является корпоративные долговые обязательства и векселя реального сектора экономики( голубых фишек, в частности ).

Сбербанк России выпускает простые процентные и дисконтные векселя, номинированные в рублях, в долларах США и евро.

Простой вексель Сбербанка России может служить его владельцу для:

  • получения дохода, выплачиваемого Банком при наступлении срока платежа по векселю;
  • быстрого и удобного расчета со своими контрагентами и партнерами за товары работы и услуги;
  • передачи Банку и его филиалам, а также другим коммерческим банкам в качестве высоколиквидного средства обеспечения получаемого кредита.

Таким образом вексель Сбербанка удовлетворяет стандартным требованиям к векселями.

Все филиалы Банка и уполномоченные дополнительные офисы принимают и выдают векселя Сбербанка России. Векселя Сбербанка России выписываются на бланках, имеющих высокую степень защиты от подделки.

При предъявлении векселя к оплате в срок погашения доход выплачивается:

  • по процентному векселю – в виде процентов, начисляемых на вексельную сумму;
  • по дисконтному векселю – в виде разницы между номинальной вексельной суммой и ценой продажи векселя.

Доходы векселедержателя по процентному векселю формируются за счет процентов, начисляемых на вексельную сумму (номинал).

При расчете номинала дисконтного векселя, выданного сроком платежа «на определенный день» или «по предъявлении, но не ранее” применяется:

-     процентная ставка, не превышающая предельную процентную ставку, в том числе нулевая процентная ставка. В этом случае Банк не может применять для расчета номинала дисконтного векселя процентную ставку, превышающую предельную процентную ставку, а также выдавать вексель на срок, меньший или превышающий срок, на который установлена соответствующая предельная процентная ставка;

-     процентная ставка, не превышающая процентную ставку по вкладу до востребования, в том числе нулевая процентная ставка.

Операции по выдаче векселей Сбербанка России строго прописаны в “Положении о простых векселях Сбербанка России”. Там указано, что дата зачисления денежных средств, предназначенных и перечисленных на покупку векселя считается датой составления векселя.

Для учета векселей существуют особые требования, призванные препятствовать расширению кредита, преимущественно необоснованному, к ним относятся:

  1. Вексель должен быть юридически надежен (правильно оформлен, подписи подлинны, полномочия подписавших достаточны).
  2. Учитывающий банк должен проверить кредитоспособность клиента, а также проанализировать экономическое положение индоссантов.
  3. Товарное происхождение векселя должно быть подтверждено.
  4. Векселедатель не допускал ранее свои векселя до протеста. [18]

Возможен эквивалентный обмен векселей Сбербанка России большего номинала на несколько векселей меньшего номинала, либо наоборот.

При этом:

- на рублевые векселя можно обменивать только рублевые векселя;

- валютные векселя разменны только на аналогичные векселя;

- Размен производится с наступлением срока платежа по ценной бумаге. Отличие составляют векселя с нулевым дисконтом( обменны до наступления срока платежа )

Банк принимает к досрочной оплате (размену) только те векселя, последний индоссамент на которых бланковый, на предъявителя или оформлен на Банк.

1.2. Проблемы, связанные с деятельностью коммерческих банков на фондового рынке России и пути их решения

Так как фондовый рынок, в первую очередь, регулируется организационно правовыми документами, то есть государством, то с этим и связаны основные проблемы развития. Они перечислены ниже:

  1. Многие участники фондовой биржи не до конца понимают возможностей заключения сделок разными способами, слабо разбираются в видах операций на фондовом рынке. Кроме того, очень часто получается, что участники сделок имеют низкую инвестиционную культуру. Из-за этого фактора капитализация фондового рынка не возрастает в быстром темпе
  2. Непоследовательность государства в развитии фондового рынка, а именно в начале 93 года было заявлено что Россия будет развивать фондовый рынок, рынок капитала. Бесспорно, проводится необходимый комплекс мероприятий, но они проводятся настолько медленно что государство не успевает вовремя реагировать на тенденции рынка.
  3. Количество активных и «регулярных» участников рынка невелико. Однако для стабильного и эффективного развития рынка требуется чтобы количество участников рынка равнялось примерно 15 млн. человек, тогда как на сегодняшний день их количество составляет 1,5-2 млн. человек.
  4. Российская экономика зависит от цен на нефть и газ, таким образом и фондовый рынок зависит от цен на эти ресурсы, и, следовательно, возрастает влияние факторов, слабо связанных с фондовым рынком, как таковым, и поведение рынка становится слабо предсказуемым.
  5. Российский рынок акций является недостаточно ликвидным и емким. Дело в том, что непосредственное влияние на ликвидность акций оказывает не объем эмиссии, а количество продаваемых акций. По имеющимся оценкам, доля акций, выставляемых на продажу, составляет 15—20 % от их выпуска. Это ниже, чем в других странах. Кроме того, из десятков тысяч акций российских акционерных обществ на фондовых биржах торгуются акции примерно 300 эмитентов, причем около 90 % биржевого оборота приходится на сделки с акциями примерно 100 эмитентов.

В заключение работы можно сделать следующие выводы.

Деятельность коммерческих банков затрагивает только имущественные и социальные права широкого круга граждан, предприятий, организаций, фирм, которые являются их акционерами, вкладчиками и кредиторами. Несмотря на бурное развитие фондовых рынков в РФ, они не являются приоритетным местом вложения свободных денежных средств, находящихся у населения( это нашло отражения в проблемах связанных с деятельностью коммерческих банков на фондовом рынке ). Также, из-за нестабильной политической ситуации, российский фондовый рынок является не самым надежным местом для вложения иностранного капитала, что подтверждает что многие российские эмитенты предпочитают приобретать публичный статус на иных площадках. Исходя из всего этого на российской фондовой бирже торгуется ограниченное количество компаний с малым оборотом, но большим объемом выпуска акций.

Российский фондовый рынок является централизованным, с центром, в первую очередь в Москве, где происходит наибольшая аккумуляция капитала, тогда как в регионах практически отсутствует возможность прямого взаимодействия с биржами. Также негативно на развитие фондового рынка, уменьшение количества коммерческих банков. С учетом, кризисов 2008 и 2011 годов, можно сказать, что фондовые рынки, по меньшей мере сейчас проходят период стагнации. Это выражается в значительном увеличении количества проблем, с которыми столкнулся рынок в последние годы.

В российской системе фондовых рынков, присутствует большое количество различных инструментов, для взаимодействия с капиталом:

  1. Акции
  2. Корпоративные облигации
  3. Государственные муниципальные облигации, облигации Банка России
  4. Векселя
  5. Инвестиционные паи
  6. Фьючерсы и опционы на фондовые бумаги и фондовые индексы
  7. Фондовые индексы

Но, не смотря, на большое количество разнообразных ценных бумаг законодательство, обеспечивающее безопасное и стабильное функционирование фондового рынка еще только формируется. Исходя из этого можно предположить, что рынок является через чур рискованным. Данное предположение подтверждается малым доверием к рынку как внешних так и внутренних инвесторов. Значительным ростом характеризуется только доля участия корпоративных инвесторов( коммерческих банков, крупных корпораций ), большая часть которых – резиденты.


Библиографический список
  1. О.И.Лаврушин«Деньги, кредит, банки». — 4-е изд., перераб. и доп. — М.:-КноРус, — 2005.— 558с.
  2. Годовой отчет Сбербанка за 2012 год — 65с.
  3. Небанковские финансовые посредники (аналитическое обозрение) /Департамент исследований и информации банка России — 2012. — 25с.
  4. Обзор финансового рынка (годовой обзор за 2012 год) /департамент исследований и информации банка России — 2012. — 71с.
  5. Российский фондовый рынок: первое полугодие 2012. События и факты/А.Я. Трегуб, Ю.Е. Посохов — 2012. — НАУФОР. — 84с.
  6. Федеральный закон от 22.04.1996 N 39-ФЗ «О рынке ценных бумаг» // “Собрание законодательства РФ”, N 17, 22.04.1996, ст. 1918,
  7. Федеральный закон от 26.12.1995 N 208-ФЗ «Об акционерных обществах» // “Собрание законодательства РФ”, 01.01.1996, N 1, ст. 1.
  8. Федеральный закон от 11.03.1997 N 48-ФЗ «О переводном и простом векселе» // “Собрание законодательства РФ”, 17.03.1997, N 11, ст. 1238,
  9. Федеральный закон от 29.07.1998 N 136-ФЗ «Об особенностях эмиссии и обращения государственных и муниципальных ценных бумаг» // “Собрание законодательства РФ”, 03.08.1998, N 31, ст. 3814,
  10. Федеральный закон от 05.03.1999 N 46-ФЗ «О защите прав и законных интересов инвесторов на рынке ценных бумаг» // “Собрание законодательства РФ”, 08.03.1999, N 10, ст. 1163,
  11. Федеральный закон от 29.11.2001 N 156-ФЗ «Об инвестиционных фондах» // “Российская газета”, N 237-238, 04.12.2001.
  12. Инструкция Банка России от 10.03.2006 N 128-И (ред. от 02.06.2010) “О правилах выпуска и регистрации ценных бумаг кредитными организациями на территории Российской Федерации» // “Вестник Банка России”, N 25, 27.04.2006.
  13. Приказ ФСФР РФ от 23.10.2007 N 07-105/пз-н (ред. от 22.01.2008) “Об утверждении Положения о квалификации иностранных финансовых инструментов в качестве ценных бумаг” // “Российская газета”, N 122, 08.06.2011.
  14. “Положение о порядке эмиссии облигаций Банка России” (утв. Банком России 29.03.2006 N 284-П) // “Вестник Банка России”, N 21, 05.04.2006


Все статьи автора «Дорохович Михаил Сергеевич»


© Если вы обнаружили нарушение авторских или смежных прав, пожалуйста, незамедлительно сообщите нам об этом по электронной почте или через форму обратной связи.

Связь с автором (комментарии/рецензии к статье)

Оставить комментарий

Вы должны авторизоваться, чтобы оставить комментарий.

Если Вы еще не зарегистрированы на сайте, то Вам необходимо зарегистрироваться: